قد يجلب عام 2026 شيئًا غير متوقع للأسر الأمريكية - استردادات الضرائب التي تصل إلى مستويات قياسية. تشير مصادر متعددة إلى هذا الاتجاه، ومن المهم تحليل ما يعنيه ذلك فعليًا للاقتصاد الأوسع.

عندما تتزايد استردادات الضرائب، فأنت في الأساس تنظر إلى ضخ نقدي هائل في إنفاق المستهلكين. نحن نتحدث عن مليارات تتدفق مرة أخرى إلى جيوب الناس. تاريخيًا، هذا النوع من تعزيز السيولة يميل إلى التأثير في الأسواق بطرق مثيرة للاهتمام. بعض من هذا المال يجد طريقه إلى الاستثمارات، ونعم، هذا يشمل العملات المشفرة.

لكن إليك الأمر — إن السجلات القياسية للإستردادات تشير غالبًا إلى شيء ما يتعلق بسياسات الخصم الضريبي في السنة السابقة أو التعديلات الاقتصادية. قد تكون آثار تحفيزية مقصودة، أو تصحيحات نتيجة للخصم الزائد. في كلتا الحالتين، التوقيت مهم. قد يتزامن موسم استرداد الضرائب في منتصف عام 2026 مع أي دورة سوق نكون فيها حينها.

بالنسبة لأي شخص يدير محفظة، فإن مراقبة هذه الإشارات من السياسة المالية أمر بالغ الأهمية. لا تؤثر تغييرات سياسة الضرائب فقط على الأسواق التقليدية - بل تؤثر أيضًا على شهية المخاطرة، ومعدلات الادخار، وسلوك الاستثمار بشكل عام. عندما تمتلك الأسر فجأة سيولة إضافية، تميل استراتيجيات تخصيص الأصول إلى التغير.

السؤال الحقيقي ليس فقط كم ستكون هذه الاستردادات كبيرة، ولكن كيف يختار المستهلكون نشر هذا رأس المال. في الدورات السابقة، رأينا علاقات بين سيولة موسم الضرائب وارتفاعات تقلبات السوق. ما إذا كانت 2026 ستتبع هذا النمط يبقى أن نرى، ولكنها بالتأكيد شيء يجب أن تبقيه في اعتبارك.