بيتكوين في مفترق الطرق: لماذا $100K هو المستوى الذي يراقبه الجميع؟

منذ أوائل أكتوبر، تتصارع بيتكوين بين قوتين متعارضتين. من ناحية، يصر المشترون على الدفاع عن منطقة $100K. من ناحية أخرى، فإن مقاومة كثيفة بين $106K–$118K تمنع أي محاولة للتعافي المستدام. النتيجة: السوق وقع في الفخ في نطاق جانبي من $97K إلى $111.9K، دون اتجاه واضح.

المعركة الحقيقية في البيانات على السلسلة

الأرقام تحكي قصة من الذعر المحتوى. عندما لمست بيتكوين $98K مؤخرًا، أكثر من 80% من الخسائر المحققة جاءت من حاملي الأسهم قصيري الأجل الذين يبيعون بخسائر. كانت الشدة مروعة: تجاوزت لفترة وجيزة ثلاث استسلامات الأخيرة في هذه الدورة. ولكن هنا يأتي الأمر المهم: مباشرة بعد ذلك، بدأت تراكمًا صامتًا بالقرب من $100K.

إنه النمط الكلاسيكي. ينسحب البائعون المنهكون، ويدخل المشترون من الأسفل. هذا يخلق ارتداداً فنياً، ولكن فقط إذا تم استرداد التكلفة الأساسية للمست holders على المدى القصير كدعم. ما لم يحدث ذلك، فإن العودة إلى مستوى 97.5K دولار لا تزال محتملة جداً.

خارج السلسلة: المؤسسات تتراجع

الأكثر قلقًا يأتي من الجانب المؤسسي. صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة تسجل خروجًا معتدلًا ولكن مستمرًا في الأسابيع الأخيرة. يبدو أن اللاعبين الكبار يضعون الفرامل.

في الوقت نفسه، فإن معدلات التمويل في العقود الآجلة معتدلة، والاهتمام المفتوح منخفض، ولا أحد يراهن بالرافعة المالية. كما أن المتداولين الصغار لا يرغبون في معرفة العملات البديلة: الاهتمام المفتوح في العملات البديلة في أدنى مستوياته في الدورة. الجملة التي تلخص كل شيء: الحفاظ على رأس المال، وليس المضاربة.

سوق الخيارات يصرخ: “احذر الأسفل”

لا يتلاعب متداولو الخيارات بالأمور. لا تزال التغطية بالخيارات البيع مرتفعة، ومتركزة بالضبط عند خط 100,000 دولار. إنهم يدفعون علاوة للحماية، مما يعني أن لا أحد مقتنع بأن هذه الانتعاشة هي بداية شيء كبير.

ميل 25-delta ( هو مؤشر يراقبه المحترفون بشكل مهووس) لا يزال يميل لصالح خيارات البيع. بعبارة بسيطة: السوق يقيم أن $100K سيتم اختباره مرة أخرى، وربما ينكسر.

ماذا يجب أن يحدث لتغيير ذلك؟

ثلاثة أشياء:

1. مدخلات جديدة كبيرة: الأرباح المحققة من حاملي الأسهم على المدى القصير في أدنى مستوياتها منذ يونيو. هذا يعني عدم وجود طلب من المشترين الجدد. بدون ذلك، لا يوجد زخم.

2. استعادة التكلفة الأساسية: تحتاج بيتكوين إلى التماسك فوق التكلفة الأساسية على المدى القصير. إذا لم يحدث ذلك، فإن كل انتعاش هو مجرد تنفس، وليس تغيير.

3. محفز ماكروا: اجتماع FOMC في ديسمبر، حل إغلاق الحكومة الأمريكية، أي شيء يكسر الوضع الراهن.

الواقع: توطيد خالص

اليوم، بيتكوين في وضع الانتظار. تظهر البيانات على السلسلة تراكمًا هادئًا ولكن ضعيفًا. تكشف البيانات خارج السلسلة عن موقف دفاعي. يستمر سوق الخيارات في المراهنة على الانخفاض. إنه سوق نموذجي لم يقرر بعد ماذا يريد أن يكون.

بينما $100K لا تزال هي الخط النفسي للدفاع و $106K–$118K تمارس الضغط، توقع المزيد من نفس الشيء: تذبذبات ضمن النطاق، دون اتجاه واضح، الكثير من الضجيج وقليل من الحقائق.