أطلقت البنوك الكبرى في وول ستريت مجددًا خططًا جديدة. تقرير بحثي حديث من جي بي مورغان ألقى بظلاله على ميكروستراتيجي - هذه الشركة التي اشتهرت باكتناز العملة، قد يتم استبعادها من المؤشرات الرئيسية مثل MSCI في يناير 2026.

ما هي عواقب ذلك؟ قام المحللون بحساب الأمر: حوالي 90 مليار دولار من الأموال السلبية قد تنسحب، حيث يمكن لسلسلة مؤشرات MSCI وحدها أن تسحب 2.8 مليار. يجب أن نعرف أن $MSTR الآن موجود في مؤشرات ناسداك 100 ومؤشر MSCI العالمي، حيث تمتلك العديد من صناديق ETF وصناديق التقاعد أسهمه. إذا تم طرده، فإن الأموال التي تتبع المؤشرات ستقوم تلقائيًا بالبيع، وهذا ليس مثل بيع المستثمرين الأفراد.

الأكثر إثارة للاهتمام هو اتجاه أسعار الأسهم. في الأسابيع القليلة الماضية، انخفض سعر MSTR بشكل أسوأ من البتكوين نفسه، وبدأت العلاوة في الانكماش. ماذا يعني هذا؟ لقد كانت السوق بالفعل في طريقها لتحديد هذا الخطر. ما يقلق المستثمرين ليس ما إذا كان BTC سينهار، بل كم من الوقت ستظل "هالة مكونات المؤشر" هذه الشركة قائمة.

قال سيلور، الرئيس التنفيذي لشركة ميكروستراتيجي، إنه لا يخشى من انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 90%، وأن الشركة لا يمكن هزيمتها. ولكن يبدو الآن أن الاختبار الحقيقي قد لا يكون في سعر العملة، بل هو في قاعدة لعبة وول ستريت. بمجرد أن تبدأ الأموال السلبية في الانسحاب، كم ستتحمل الأسهم من جولات؟ من الواضح أن السوق قد بدأ بالفعل في التصويت بأقدامه.