#美股2026展望 11月21日晨间扫了眼基金数据，有几个现象值得聊聊。

الربحية المنخفضة لمؤشر ETF 50 منخفض التقلبات (الرمز 515450) لا تزال تحظى بشعبية عالية، حيث استمر تدفق الأموال لمدة 11 يوم تداول متتالية، وبلغ صافي التدفقات الإجمالي تقريبًا 5 مليارات يوان، مما دفع الحجم إلى 137 مليار يوان، وهو أعلى مستوى خلال الثلاثة أشهر الأخيرة. المشاعر السوقية تظهر تفضيلًا واضحًا للدفاع — إشارة التعافي الاقتصادي لا تزال غير قوية بما فيه الكفاية، وتقوم فرق أبحاث الوساطة مثل CITIC Construction وChina Galaxy بدعم استراتيجيات توزيع أرباح عالية، ويقع هذا ETF الذي يتابع الأسهم الكبيرة ذات التقلب المنخفض عند نقطة تلبية الطلب على التخصيص الحكيم.

الانقسامات في صناديق الأسهم النشطة واضحة جدًا. أداء الصناديق المتميزة لا يزال يرتفع بشكل جنوني، حيث حقق صندوق Yongying Technology Select Hybrid A زيادة صافية بقيمة 184% هذا العام، وارتفعت أسهم صندوق C الخاص بصناعة الدوائر الإلكترونية في CTF بنسبة 78.87% خلال الربع الأخير. ومع ذلك، في 20 نوفمبر، شهد العديد من صناديق الأسهم تراجعًا، حيث انخفضت حصص A / C لصندوق Oriental Alpha Technology Select بأكثر من 3 نقاط، كما انخفض صندوق China Galaxy Leading Clean Energy Hybrid C بنحو 3%.

تغيرات دقيقة تظهر في سوق السندات مع اقتراب نهاية العام. خلال الفترة من أكتوبر إلى نوفمبر، زادت الصناديق العامة بشكل ملحوظ من استثماراتها في أدوات الدين ذات الأجل المتوسط من 1 إلى 5 سنوات، مع شراء أعلى من السنوات السابقة، وانخفض عائد سندات الائتمان، وارتفعت الأسعار بشكل ثابت. زاد حجم ETF السندات بنسبة 305% هذا العام، كما زادت أصول منتجات "الدخل الثابت+" بنسبة حوالي 26% في الربع الثالث، وأصبحت سندات الائتمان عالية الجودة أكثر شعبية بسبب جودتها من حيث القيمة مقابل السعر.

تصنيف الأداء السنوي أصبح في مرحلة الذروة. المركز الثاني إلى الرابع يتنافسون بشدة، بالإضافة إلى وجود 6 صناديق أخرى تتراوح نسبة صافي قيمتها بين 118% و122%، ومن الصعب تحديد كيف ستتم إعادة ترتيبها في الشهر الأخير. بعض مديري الصناديق يراهنون على التكنولوجيا لتحقيق دفعة أخيرة، بينما يختار آخرون الحفاظ على الأرباح الحالية.

الأداء الإجمالي لصناديق QDII جيد، مع متوسط عائد 24.28%. صندوق Huatai Bairui الذي يركز على سلسلة صناعة أشباه الموصلات في الصين وكوريا الجنوبية حقق تقريبًا 48% من العوائد خلال الربع الأخير؛ وصندوق Huaxinfu Hong Kong Advantage Select Hybrid A حقق زيادة بنسبة 139% خلال السنة، ويركز بشكل رئيسي على التكنولوجيا والقطاعات الاستهلاكية منخفضة التقييم في سوق هونغ كونغ، وهو مرجع للمستثمرين الراغبين في تنويع أصولهم عالميًا.

$SOL $XRP $BNB