أصدر مسؤول المالية في اليابان بعض الإشارات المثيرة للاهتمام مؤخرًا - على الرغم من طرح جولة جديدة من الإنفاق التحفيزي، فإنهم يراهنون على أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ستنخفض قليلاً. يبدو الأمر غير بديهي، أليس كذلك؟ قد تظن أن المزيد من الإنفاق يعني تراكم المزيد من الديون. ولكن إليك المفاجأة: إنهم يراهنون على أن النمو الاسمي للناتج المحلي الإجمالي سيفوق تراكم الدين. باختصار، إذا توسع الاقتصاد بسرعة أكبر من اقتراض الحكومة، فإن النسبة تتحسن حتى مع حقن التحفيز الجديدة.

هذا الأمر يهم بشكل أكبر بكثير من الأسواق التقليدية. عندما تعدل الاقتصادات الكبرى مثل اليابان استراتيجياتها المالية، فإن ذلك يترك أثره على تدفقات رأس المال العالمية—بما في ذلك العملات المشفرة. غالبًا ما تعني الظروف المالية الأكثر مرونة المزيد من السيولة التي تبحث عن العوائد، وقد رأينا هذا السيناريو من قبل. يعتمد ما إذا كانت الأموال المؤسسية ستتحول إلى الأصول الرقمية جزئيًا على كيفية تطور هذه التحركات الكلية. يعتمد تفاؤل وزير المالية على استدامة الزخم الاقتصادي، وهو شرط كبير إذا أخذنا في الاعتبار الرياح المعاكسة العالمية. ومع ذلك، فإن مراقبة ديناميات الديون في دول مجموعة السبع تعطي لنا دلائل حول أين قد تتجه شهية المخاطر بعد ذلك. تابع كيف تسير تجربة اليابان المالية—قد تُشير إلى اتجاهات أوسع في السياسة النقدية واستراتيجيات تخصيص الأصول في جميع أنحاء العالم.