مؤخرًا ركزت على حالة مثيرة للاهتمام — أحد كبار المستثمرين الذين يدعون أنهم "مقاتلون في ميدان المعركة" وقعوا في خطأ صغير مع ZEC هذه المرة.

لنبدأ بالنتيجة: هذا الشخص الآن لديه خسارة على الورق تبلغ حوالي 2000 دولار، لكن الأمر الحقيقي الذي يهدده ليس هذا المبلغ الصغير.

القصة كالتالي: هذا الأخ فتح مركز بيع (short) على 1200 وحدة من ZEC عند سعر 629 دولار، وكان يراهن على انخفاض السعر. والنتيجة؟ انخفض السعر فعلاً قليلاً، لكنه تذبذب حول 627 دولار تقريبًا، وبقي قريبًا من مستوى تكلفته. باستخدام الحساب (627.3-629)×1200، يظهر أن هناك خسارة غير محققة تقريبًا قدرها 2000 دولار.

هل يبدو الأمر بسيطًا؟ خطأ.

المفتاح هنا هو سعر الإغلاق (التصفية) — وهو 1074 دولار. هذا الرقم يكشف عن استخدامه لرافعة مالية كبيرة. فلتفهم، من السعر الحالي إلى سعر التصفية، يحتاج ZEC فقط إلى ارتفاع حوالي 70%، وعندها سيتم إغلاق مركزه تلقائيًا. في سوق العملات المشفرة، مثل هذه التقلبات يمكن أن تحدث خلال شرارة واحدة من الشمعة الكبيرة.

الأمر الأكثر دقة هو اللعبة النفسية. الآن، هو يعاني من خسارة غير حاسمة، ويمكنه بسهولة أن يوقف الخسارة ويخرج من السوق. لكن شعار "نسبة فوز 100%" — هذا الشعار يضعه أمام خيار صعب: إما أن يضحي برأس ماله ويعترف بالفشل، أو أن يتحمل المركز ويخاطر بأن ينفجر السوق ويصعد إلى 800 أو 900 دولار، وعندها لن يكون أمامه فرصة للهرب.

هذه الحالة نراها كثيرًا في السوق: عندما يكون الخسار بسيطًا، يصعب على المستثمر أن يعترف بخطئه، وعندما تتفاقم الخسائر، يصبح الأمر عاديًا ويدخل في حالة من التبلد. الآن، هذا "الحوت" يقف عند مفترق طرق — هل يحافظ على رأس ماله ويستسلم، أم يواصل المراهنة على أن ZEC لن ينفجر صعودًا؟

بصراحة، من وجهة نظر إدارة المخاطر، هذه الصفقة محفوفة بالمخاطر. الرافعة المالية على المراكز القصيرة (البيع) تعتبر لعبة على حافة السكين، ومع سوق صاعدة أو أخبار إيجابية مفاجئة، قد تنفجر التصفية بسرعة أكبر مما يتوقع.