سيصدر الاحتياطي الفيدرالي (FED) القرار بشأن معدل الفائدة وبيان السياسة الذي يحظى باهتمام كبير في 30 أكتوبر في الساعات الأولى من الصباح، بعد ذلك سيعقد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول مؤتمرًا صحفيًا. خلفية هذا القرار معقدة إلى حد كبير، وتتأثر بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: غياب البيانات الاقتصادية الرئيسية بسبب إغلاق الحكومة، وضعف سوق العمل المستمر، وتخفيف ضغط التضخم تدريجيًا.

في هذه الحالة، يتوقع السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يتخذ قرارًا بخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ووقف تقليص الميزانية العمومية. تعكس هذه التوقعات عدم اليقين وتعقيد البيئة الاقتصادية الحالية.

أصبح ضعف سوق العمل نقطة التركيز الرئيسية لصانعي القرار. على الرغم من تأجيل إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر بسبب توقف الحكومة، إلا أن مؤشرات العمل الأخرى تظهر جميعها تباطؤًا واضحًا في سوق العمل. على سبيل المثال، أظهر تقرير التوظيف ADP لشهر سبتمبر أن عدد الوظائف الجديدة بلغ فقط 12,000، وهو أدنى مستوى له في الآونة الأخيرة. في الوقت نفسه، ارتفع عدد الأشخاص الذين يتقدمون بطلب للحصول على إعانات البطالة إلى 220,000، بينما انخفض عدد الوظائف الشاغرة على موقع التوظيف Indeed إلى 8.5 مليون، بانخفاض قدره 25٪ عن ذروته.

أشار تقرير كتاب البني من الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى أن الطلب على العمالة في جميع القطاعات في الولايات المتحدة ضعيف بشكل عام، حيث تتبنى الشركات بشكل عام استراتيجية "توظيف منخفض، وتسريح منخفض". على الرغم من بقاء معدل البطالة عند مستوى 4.1%، إلا أن النسبة المئوية للعاطلين عن العمل لفترة طويلة بلغت 25.7%، وانخفضت نسبة المشاركة في القوى العاملة بمقدار 0.4 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، وتعكس هذه البيانات تدهور جودة الوظائف.

من ناحية أخرى، فإن تخفيف ضغوط التضخم يوفر مساحة معينة للاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وكلاهما أقل من توقعات السوق. انخفضت زيادة أسعار المواد الغذائية والسلع والخدمات الأساسية بشكل عام، وكان تأثير الرسوم الجمركية على التضخم محدودًا أيضًا. تراجع معدل تضخم الخدمات الأساسية (باستثناء الإسكان) إلى 3.1% على أساس سنوي، مما يشير إلى أن مستوى أسعار الفائدة الحالي قد أثر إلى حد ما على ارتفاع الأسعار.

على الرغم من أن توقعات التضخم قصيرة الأجل للمستهلكين ارتفعت قليلاً من 5.8% في سبتمبر إلى 5.9%، إلا أن توقعات التضخم طويلة الأجل لا تزال مستقرة نسبيًا. في هذه الحالة، سيواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) تحدي الموازنة بين الفوائد والعيوب عند وضع سياسة نقدية، ويحتاج إلى إيجاد نقطة توازن بين تحفيز التوظيف والسيطرة على التضخم.

مع اقتراب قرار معدل الفائدة، ستراقب الأسواق المالية عن كثب الاتجاه السياسي للاحتياطي الفيدرالي (FED) وتأثيره المحتمل على الاقتصاد. بغض النظر عن النتيجة، سيساهم هذا القرار في التأثير بشكل كبير على اتجاه الاقتصاد في الفترة المقبلة.