الذهب في مرحلة التوحيد بينما ينتظر المرحلة الصاعدة التالية في 2026

الذهب يتماسك بعد موجة صعود تاريخية إلى قيم أعلى من 4,400 دولار للأوقية. الهبوط الأخير للمعدن إلى أقل من مستوى 4,000 دولار يدل على فترة تهدئة، بدلاً من انهيار

المحتوياتتشير المؤشرات الفنية إلى فترة تبريدتعاني شركات تعدين الذهب من ضعف فني مماثلتدرس البنك المركزي الفلبيني تعديلات على حيازة الذهبيتوقع محللو السوق الآن مرحلة استقرار في السوق قبل أن يحدث التحرك الكبير التالي، الذي من المتوقع أن يحدث في عام 2026.

المؤشرات الفنية تشير إلى فترة تبريد

يعتقد المحللون، مثل كاتي ستوكستون، أن الذهب وأسهم التعدين مستعدة لفترة طويلة من التوحيد. تشير الرسوم البيانية إلى أن هذا التوقف قد يستمر حتى النصف الثاني من عام 2026 قبل ملاحظة اندفاع حاسم آخر. لقد شهد المعدن تباطؤًا في زخمه بعد أشهر من المكاسب الكبيرة، ويشير مؤشر MACD اليومي الآن إلى احتمال البيع.

! * المصدر: TradingView *

لقد كان المتداولون حريصين على متابعة الرقم 3,927 للأونصة كرقم مهم. الهبوط دونه قد يحول التركيز إلى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، والذي يبلغ حاليًا حوالي 3,766 دولار، والذي لا يزال في اتجاه صعودي. لقد عادت مؤشرات الاستوكاستك الأسبوعية إلى الاتجاه الهبوطي، وهو اتجاه يرتبط تاريخيًا بالخسائر قصيرة الأجل على مدى أسابيع أو أشهر. نطاق التداول الحالي لديه نقطة عالية تبلغ 4,358، وهي الأعلى في التاريخ الحديث، مما يدعم حركة جانبية.

يعاني منجموا الذهب من ضعف تقني مماثل

هذه العلاج ينعكس في أسهم تعدين الذهب. شركة نيومنت كورب. (NEM)، وهي منتج ذهب كبير، هبطت تحت متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا لأول مرة منذ ما يقرب من عام. يعتبر المتداولون الفنيون هذه الحركة مؤشرًا هبوطيًا. المستوى التالي المهم للدعم هو حوالي 75، والذي يتزامن مع مستوى تصحيح 38.2% من تسلسل فيبوناتشي، ومتوسط الحركة لمدة 200 يوم عند 60 يوفر للشركة مزيدًا من الحماية من الهبوط.

! المصدر: TradingView

لقد انخفض المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا أيضًا، مما يشير إلى أن الضعف قد بدأ بعد أشهر من العوائد القوية. يعتقد المحللون أن هذا تراجع صحي، بدلاً من كونه بداية انخفاض طويل الأجل، على الرغم من الضعف. إن حقيقة أن الذهب قد زاد بأكثر من 55% في عام 2011 جعله مبالغًا فيه بشكل كبير، وبالتالي كانت فترة الراحة المؤقتة ضرورية.

البنك المركزي الفلبيني يتأمل في تعديلات حيازة الذهب

في هذه الأثناء، كانت المناقشات جارية في بنك سنترال نغ فيلبيناس (BSP) بشأن احتياطياته الكبيرة من الذهب. وقد أشار عضو مجلس النقد الحالي والمحافظ السابق، بنيامين ديوكنو، إلى أن حيازات البلاد تعتبر بالفعل مفرطة. يشكل الذهب حوالي 13% من احتياطيات BSP الحالية البالغة $109 مليار، وهو نسبة أعلى من معظم نظرائه الإقليميين.

اقترح ديوكنو أيضًا أن النطاق المثالي سيكون بين 8 و 12%، حيث تم شراء الكثير من الذهب بسعر حوالي 2000 دولار للأونصة. ويصر الحاكم الحالي، إيلي ريمولونا، على أن استراتيجية البنك المركزي ليست مضاربة وأن الذهب يمكن استخدامه كتحوط في المحفظة. في عام 2024، تعرض البنك للانتقادات لبيعه جزءًا من ذهبهم في وقت كانت فيه الأسعار منخفضة؛ ومع ذلك، برر المسؤولون هذا الإجراء على أنه خطوة استباقية لإدارة الاحتياطيات.

يعتبر المحللون التصحيح الجاري تطورًا طبيعيًا في الاتجاه الصعودي الطويل الأمد للذهب. مع استقرار الأسعار وعودة مؤشرات السوق إلى طبيعتها، يعتقد الكثيرون أن المعدن سيتعافى في عام 2026 بمجرد انتهاء فترة التماسك.