تحليل استراتيجية الربط بين العملة والأسهم - الجزء الخامس: كيف تدفع الربط بين العملة والأسهم الإنترنت الصناعي

المؤلف: تشانغ فونغ

تركز الإنترنت الصناعية التقليدية على استخدام تقنيات مثل البيانات الكبيرة، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي لتحسين العمليات الداخلية للشركات والتعاون في سلسلة التوريد. لكن العائق الرئيسي يكمن في: يمكن مشاركة البيانات، ولكن من الصعب تحقيق تدفق حر موثوق وفعال للأصول. لا يزال تدفق القيمة يعتمد على البنية التحتية المالية التقليدية والمركزية، مما يؤدي إلى مشاكل مثل الاحتكاك العالي، والكفاءة المنخفضة، وارتفاع العوائق.

ومفهوم "ربط العملات والأسهم" الذي يبدو أنه ينتمي إلى السوق المالية، يتيح لنا في الواقع مفتاحًا لحل مشكلة تدفق قيمة الإنترنت الصناعي. إن جوهره ليس مجرد تلاعب بسيط في أسعار الأسهم والعملات، بل هو ثورة رقمية في الأصول بدأت من الجانب المالي، وستجتاح في النهاية النظام البيئي الصناعي بأسره، حيث ستدفع بشكل قوي نحو تطوير الإنترنت الصناعي في أبعاد أكثر عمقًا وأوسع.

1. جوهر الإنترنت الصناعي هو ربط الأصول بسلسلة الكتل والتداول الذكي

لفهم الأهمية العميقة لربط العملات والأسهم، يجب أولاً إعادة النظر في الهدف النهائي للإنترنت الصناعي. النواة العميقة للإنترنت الصناعي هي تحقيق الرقمنة، الشبكة، والذكاء للاحتياجات التجارية الداخلية والخارجية للصناعة. بينما تعتبر العقبات الأساسية والمصير النهائي لهذه العملية هي تأكيد الملكية للأصول، التسجيل، التداول والمعاملات. هنا، "الأصول" هو مفهوم واسع، فهو لا يقتصر فقط على الأصول المادية مثل المصانع والمعدات، بل يشمل أيضاً:

حقوق الملكية الفكرية: براءات الاختراع، العلامات التجارية، حقوق الطبع والنشر، التصاميم وغيرها.

السلع والبضائع: المنتجات المادية الموجودة في مراحل الإنتاج واللوجستيات والتخزين وغيرها.

الخدمات والقدرة الإنتاجية: حقوق الحجز المستقبلية لخدمات الحوسبة، وسعة اللوجستيات، ومساحات الإعلانات، وغيرها.

أصول البيانات: بيانات تشغيل الأعمال، وملف تعريف المستخدم، وبيانات سلسلة الإمداد، وما إلى ذلك.

الأصول المالية: الحسابات المستحقة، الطلبات، الديون، إلخ.

تواجه تداول هذه الأصول في الأنماط التقليدية تحديات كبيرة: صعوبة في تحديد الملكية، ارتفاع تكلفة التحقق، تعقيد إجراءات المعاملات، ونقص السيولة. بينما توفر تكنولوجيا البلوكشين "آلة الثقة" و"اتفاقية القيمة" للإنترنت الصناعي. إن تعميق الإنترنت الصناعي هو في جوهره تحويل جميع أنواع الأصول المذكورة إلى أشكال مختلفة "على السلسلة"، وتحويلها إلى أصول رقمية:

الأوراق المالية (رمز الأمان): تمثل حقوق الملكية أو الديون أو حصص الصناديق، وتتمتع بحقوق مالية مثل توزيعات الأرباح والتصويت. هذا هو تمثيل "الأسهم" في "الربط بين العملات والأسهم".

الرموز السلعية (Commodity Token) أو الرموز النفعية (Utility Token): تمثل ملكية أو حق收益 لسلع فعلية، مثل طن من النحاس أو برميل من النفط.

رمز الدفع (Payment Token): يُستخدم داخل نظام بيئي محدد لدفع رسوم الخدمة، شراء السلع، أو فتح ميزات معينة.

NFT (رمز غير قابل للاستبدال): تمثل أصولًا فريدة، مثل قطعة فنية واحدة، مقتنيات رقمية، ملكية منزل، طلبات محددة، وغيرها.

من خلال التشفير، حققت الأصول التوأمة الرقمية بل ساهمت في الأصل الرقمي، وامتلكت خصائص قابلة للبرمجة، وقابلة للتجزئة، وذات سيولة عالية، وتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وبالتالي، تجاوزت الإنترنت الصناعية المعلوماتية، وارتفعت إلى مستوى الاتصال القيمي، مما شكل شبكة قيمة قائمة على العقود الذكية، حيث يمكن تداول الأصول بحرية وذكاء.

ثانياً، جوهر ارتباط الأسهم بالعملات: الربط القيمي للأصول البيئية للشركات على السلسلة.

"ربط العملات والأسهم" يُفهم عادةً بشكل بديهي على أنه من خلال المشاركة في الأعمال المشفرة، يتم جعل أسعار الرموز المتعلقة بها (عادةً رموز المنفعة) مرتبطة بأسعار أسهم الشركة. لكن هذه مجرد ظاهرة سطحية. جوهرها العميق هو: أن شركة (خصوصًا الشركات المنصة أو الشركات البيئية) تقوم بترميز وحدات القيمة الأساسية داخل إيكولوجيتها، وتبني على البلوكشين نظام قيمة جديد يكمل ويعزز نظام قيمة الأسهم الأصلي.

من ناحية أخرى، إدراج الأسهم على السلسلة: هذه هي الارتباط الأكثر مباشرة. يمكن للشركات إصدار جزء من أسهمها على شكل رموز أمنية (STO) في بورصات blockchain المتوافقة. مما يجعل تداول الأسهم أكثر كفاءة وشفافية، ويمكنه الوصول إلى مجموعة واسعة من المستثمرين العالميين.

من ناحية أخرى، حقوق البيئة على السلسلة: هذا هو الجزء الأكثر إبداعًا. على سبيل المثال: يمكن لمنصة التجارة الإلكترونية إصدار عملة المنصة، لاستخدامها في دفع الرسوم، والاستمتاع بالخصومات، والمشاركة في الحوكمة، ويمكن أن تُستخدم جزء من أرباح المنصة لإعادة شراء وإتلاف هذه العملة، مما يجعل قيمتها مرتبطة بأداء المنصة؛ يمكن لشركة ألعاب إصدار الأصول الافتراضية داخل لعبتها (العناصر، الأراضي) كـ NFT، بينما تُستخدم الرموز داخل اللعبة كوسيلة للتداول في النظام الاقتصادي البيئي. يعكس نجاح الشركة ازدهار البيئة، مما يؤدي بدوره إلى زيادة قيمة الرموز وNFT؛ يمكن لشركة صناعية تحويل طاقتها الإنتاجية المستقبلية أو خدماتها إلى رموز، وبيعها مسبقًا، لضمان الطلب.

"ربط العملات والأسهم" لم يعد مجرد انتقال تقلبات الأسعار بين سوقين معزولين، بل هو تفاعل داخلي لقيمة أصول السلسلة المختلفة ضمن نفس النظام البيئي للشركة. تمثل الأسهم (سواء كانت على السلسلة أو خارجها) الحق في ملكية الشركة وحق المطالبة بالتدفقات النقدية المستقبلية، بينما تمثل الرموز البيئية الحق والجدوى من استخدام منتجاتها وخدماتها وشبكتها. معًا، يشكلان الصورة الكاملة لقيمة الشركة. الاستخدام الواسع للرموز البيئية وزيادة قيمتها سيعزز أساسيات الشركة وقدرتها الربحية، مما يدفع سهمها للارتفاع؛ وعلى العكس، فإن الارتفاع في سعر السهم الذي يجلبه تأثير العلامة التجارية والقوة المالية يمكن أن يعزز أيضًا بناء النظام البيئي ويعزز تطبيق الرموز. هذا يشكل دورة إيجابية لقيمة الأصول "على السلسلة - خارج السلسلة".

ثالثاً، مسار التطوير: من جانب المال إلى جانب الصناعة، موجة توصيل الأصول على السلسلة

التطور الحقيقي لارتباط العملات والأسهم لن يتوقف أبداً عند مستوى المضاربة المالية، بل سيتبع مساراً واضحاً يتغلغل تدريجياً من الجانب المالي إلى الجانب الصناعي، ليصل في النهاية إلى إنترنت صناعي ناضج يعتمد على Web3.

المرحلة الأولى: الأصول المالية في المقدمة، واستكشاف نماذج الامتثال. تبدأ هذه المرحلة بتحويل "الأسهم" إلى سلسلة الكتل. المشاركون الأوائل هم في الغالب من الشركات التكنولوجية والمؤسسات المالية والمستثمرين في رأس المال المغامر الذين يسعون إلى ابتكار كفاءة التمويل. المهمة الأساسية في هذه المرحلة هي إنشاء إطار امتثال، والتحقق من جدوى التكنولوجيا، وزيادة الوعي في السوق. في هذا الوقت، كان "التفاعل" أكثر كونه مفهوماً، وكان تجربة تكمل الأسواق المالية التقليدية.

المرحلة الثانية: ظهور الرموز البيئية وتنشيط شبكة المستخدمين. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجيًا وتحسين البنية التحتية التكنولوجية، بدأت المزيد من الشركات في إصدار رموز وظيفية أو رموز إدارة مجتمعية غير ذات طبيعة أوراق مالية. ترتبط هذه الرموز ارتباطًا وثيقًا بأعمالها الأساسية، وتستخدم لتحفيز المستخدمين على المشاركة وبناء المجتمع وتسهيل النظام الاقتصادي الداخلي. على سبيل المثال، تكافئ المنصات الاجتماعية منشئي المحتوى، بينما تحفز منصات الاقتصاد التشاركي كلا الطرفين في العرض والطلب. في هذه المرحلة، يمتد موضوع خلق القيمة من الجهات الممولة إلى مجموعة واسعة من المشاركين في البيئة، وتبدأ قيمة "العملات" في الارتباط فعليًا بنشاط البيئة، مما يؤدي إلى ارتباط أكبر بين قيمة "الأسهم".

المرحلة الثالثة: إدخال جميع الأصول على سلسلة الكتل، وبناء إنترنت قيمة الصناعة. هذه هي مرحلة النضج في التنمية. على أساس المرحلتين السابقتين، ستقوم الشركات بتوكنة مجموعة أوسع من الأصول الصناعية - من المواد الخام، والطلبات، والحسابات المستحقة، إلى البيانات، وحقوق الملكية الفكرية. ستقوم العقود الذكية بتنفيذ منطق الأعمال المعقد تلقائيًا (مثل التسوية التلقائية في التمويل لسلسلة التوريد، والتوزيع التلقائي لعائدات حقوق الطبع والنشر). ستتحول الميزانية العمومية للأعمال إلى "ميزانية عمومية للأصول الرقمية" ديناميكية تتكون من مجموعة متنوعة من التوكنات. في هذه المرحلة، أصبح "التوكن" في "الارتباط بين العملة والأسهم" معمماً على "نظام توكن الأصول" بأكمله للشركة وحتى سلسلة الصناعة. الأسهم، هي مجرد شهادة حقوق أساسية في هذا النظام البيئي الضخم للتوكنات. تحقق إنترنت الصناعات أخيرًا الانتقال من "إنترنت المعلومات" إلى "إنترنت القيمة"، ليصبح شبكة Web3 مفتوحة وشفافة وقابلة للتجميع.

رابعًا، تحديات المخاطر المتعددة

لن تكون عملية تطوير هذه الرؤية العظيمة سلسة تمامًا، بل إنها مدفوعة بعوامل متعددة، وفي الوقت نفسه تواجه تحديات صارمة.

تظل المخاطر التقنية، بما في ذلك ثغرات العقود الذكية، وهجمات الشبكة على البلوكشين، وفقدان المفاتيح الخاصة، مشاكل أمنية معلقة فوق الرأس مثل سيف داموكليس. تعتبر استقرار النظام وأمانه شريان الحياة.

تُعتبر تحديات الامتثال والتنظيم أكبر مصدر لعدم اليقين. كيف يتم تحديد الخصائص القانونية للرموز (هل هي أوراق مالية، سلع، أم أدوات نفعية)؟ كيف يمكن التعامل مع التجزئة العالمية للتنظيم؟ كيف يمكن تنفيذ مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC)؟ إن حل هذه القضايا يتطلب تواصل وتعاون طويل الأمد وعميق بين الشركات والهيئات التنظيمية.

المخاطر السوقية والمالية، لا يزال سوق الأصول على السلسلة غير ناضج، وقد توجد مشاكل مثل نقص السيولة، والتقلبات الحادة في الأسعار، والتلاعب في السوق. كيفية تطبيق الخبرات الناضجة في إدارة المخاطر المالية التقليدية في البيئة اللامركزية هو موضوع جديد.

فهم الفجوة المعرفية والموهوبة، حيث أن قادة الصناعات التقليدية لديهم فهم سطحي لـ Web3، بينما تظل المواهب المتعددة التخصصات التي تتمتع بمعرفة صناعية وتجربة مالية وتقنية بلوك تشين نادرة للغاية، مما سيصبح عاملاً مقيدًا لسرعة التحول.

تحديات دمج نماذج الأعمال، ليست جميع الشركات مناسبة لإصدار الرموز. كيف يمكن تصميم نموذج اقتصادي للرموز معقول ومستدام بحيث يتكامل بشكل عضوي مع نماذج الأعمال الحالية بدلاً من أن يتعارض معها، هو اختبار كبير لقدرة الشركات على الابتكار.

ارتباط العملات والأسهم ليس مجرد لعبة رأس المال قصيرة الأمد، بل هو مقدمة لثورة عميقة تبدأ من المالية وتنتهي بالصناعة. إنه يكشف أن نقل الأصول إلى السلسلة هو الطريق الحتمي لتعميق تطور الإنترنت الصناعي. من خلال توكنينغ وحدات القيمة الأساسية في النظام البيئي للشركات - من الحقوق المالية إلى خدمات المنتجات - نحن نبني شبكة تعاون قيمة أكثر كفاءة وأكثر عدلاً وأكثر انفتاحاً من الإنترنت الحالي.

هذه العملية محكوم عليها أن تكون تدريجية ومليئة بالتحديات، لكن الاتجاه الذي تمثله واضح. عندما يمكن أن تتدفق الأصول بسلاسة وتُتاجر بذكاء على مستوى العالم مثل المعلومات، عندها سيأتي الإنترنت الصناعي الذي نحلم به حقًا - وهو الإنترنت العالمي للقيمة القائم على Web3. في المستقبل، لن تكون العلاقة بين العملات والأسهم مفهومًا يحتاج إلى التأكيد عليه عمدًا، بل ستكون قاعدة أساسية طبيعية ونتيجة حتمية في النظام الاقتصادي الجديد.