رئيس البنك المركزي الأوروبي يدعو إلى تنظيمات صارمة على العملات المستقرة الأجنبية في الاتحاد الأوروبي

ملخص الذكاء الاصطناعي

يجب على الاتحاد الأوروبي تطبيق قواعد صارمة على العملات المستقرة الأجنبية لتجنب المخاطر النظامية؛ التعاون ضروري من أجل الاستقرار المالي.

أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد على الحاجة الملحة لقيام المشرعين في الاتحاد الأوروبي بتنفيذ تنظيمات صارمة على مُصدري العملات المستقرة الأجنبية. خلال حديثها في مؤتمر تنظيمي في 3 سبتمبر، دعت لاغارد إلى ضرورة وجود "حماية" قوية و"أنظمة تنظيمية مكافئة" لتخفيف الأزمات المحتملة في السيولة ومخاطر استنفاد الاحتياطيات. وشددت على أن هذه الأصول الرقمية ينبغي أن تعمل فقط داخل الاتحاد الأوروبي إذا كانت مدعومة بأنظمة تنظيمية مكافئة من ولايات قضائية أخرى ومصاحبة بإجراءات نقل أصول مناسبة.

المخاوف التنظيمية ومخاطر الاحتياطي

لاغارد سلطت الضوء بشكل خاص على أنه خلال هروب العملات المستقرة، من المحتمل أن يقوم المستثمرون باسترداد رموزهم في الولايات القضائية التي تتمتع بحماية أقوى للمستهلكين - مثل الاتحاد الأوروبي، حيث تحظر لوائح أسواق الأصول المشفرة (MiCA) رسوم الاسترداد. هذا السلوك قد يؤدي إلى استنزاف الاحتياطيات المحلية، مما يخلق مخاطر مالية نظامية.

"يجب على التشريعات الأوروبية أن تضمن عدم إمكانية تشغيل مثل هذه الأنظمة في الاتحاد الأوروبي ما لم تكن مدعومة بأنظمة معادلة قوية في الولايات القضائية الأخرى ووجود ضمانات تتعلق بنقل الأصول بين الكيانات داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه"، صرحت بذلك لاغارد خلال خطابها.

أشار رئيس البنك المركزي الأوروبي إلى أن "الفجوات لا تزال قائمة" في تنظيم MiCA الحالي للاتحاد الأوروبي بشأن متطلبات مُصدري العملات المستقرة، وخاصة أولئك الذين يتخذون من خارج الاتحاد الأوروبي مقرًا لهم.

ضرورة التنسيق العالمي

تم التأكيد على أن التعاون الدولي "لا غنى عنه" من قبل لاغارد، التي حذرت من أنه بدون بيئة تنظيمية عالمية عادلة، قد تتحول المخاطر ببساطة إلى اختصاصات ذات أطر تنظيمية أضعف. ودعت إلى اتفاق عالمي لتنظيم هذه الأشكال الجديدة من العملات الرقمية لضمان حماية شاملة ضد المخاطر النظامية.

قدمت السلطات الرئيسية بما في ذلك الولايات المتحدة وهونغ كونغ بالفعل قواعد لإصدار العملات المستقرة ومعاملتها، وذلك بعد أن قادت الاتحاد الأوروبي مع MiCA. ومع ذلك، اقترحت لاغارد أن هناك حاجة إلى نهج عالمي أكثر تنسيقًا لمنع التحكيم التنظيمي.

تداعيات السوق

بالنسبة للعملات المستقرة الرئيسية التي تعمل عبر ولايات قضائية متعددة، يمكن أن تؤثر هذه التغييرات التنظيمية المحتملة بشكل كبير على عملياتها في الأسواق الأوروبية. قد تحتاج منصات الأصول الرقمية التي تخدم المستخدمين الأوروبيين إلى التكيف مع متطلبات الامتثال المتطورة مع نضوج هذه الأطر التنظيمية.

من المحتمل أن تحتاج منصات التداول وتبادلات العملات المشفرة إلى ضمان أن العملات المستقرة المتاحة لمستخدميها في الاتحاد الأوروبي تلبي المتطلبات الصارمة التي حددها المنظمون الأوروبيون، مما قد يؤثر على السيولة وخيارات التداول لبعض الأصول.

مع استمرار تطور أسواق الأصول الرقمية على مستوى العالم، ستصبح الوضوح التنظيمي والتنسيق الدولي عوامل ذات أهمية متزايدة لكل من مُصدري ومستخدمي العملات المستقرة في الأسواق المالية الرئيسية.