بِتكوين: العرض، التداول وآلية الإصدار

بيتكوين لديه حد أقصى ثابت للعرض، محدود بـ 21 مليون قطعة نقدية. هذا الحد مشفر بشكل صارم في بروتوكول بيتكوين، مما يخلق نموذج اقتصادي نادر، مشابه للمعادن الثمينة مثل الذهب. يعتبر هذا الحد اختلافًا جوهريًا عن العملات الورقية التقليدية ويشكل أساسًا لفهم النموذج الاقتصادي لبيتكوين.

التداول الحالي

بحسب البيانات لعام 2025، هناك حوالي 19.9 مليون بيتكوين في التداول، مما يمثل حوالي 93.3% من الحد الأقصى للعرض. لا يزال يتعين استخراج أقل من 1.17 مليون BTC للوصول إلى الحجم الكامل البالغ 21 مليون. يقوم المعدنون يومياً باستخراج حوالي 450 بيتاً ( حوالي 144 كتلة )، وهو ما يعادل إصداراً سنوياً قدره 164,250 BTC.

من المهم أن نلاحظ أن ليس كل العملات المستخرجة متاحة للتداول النشط. تعتبر نسبة كبيرة من البيتكوين مفقودة بسبب فقدان المفاتيح الخاصة أو محفوظة في تخزين طويل الأجل. وفقًا للبيانات المتاحة، يتحكم حاملو العملات على المدى الطويل في حوالي 74% من العرض المتداول، مما يدل على هيمنة استراتيجية التراكم بين المشاركين في السوق.

نموذج الاقتصاد العجز

• تم وضع الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون من قبل منشئ بيتكوين، ساتوشي ناكاموتو، لتشكيل نموذج اقتصادي مقاوم للتضخم.
• النقص المضمون خوارزميًا في بيتكوين يتناقض مع العملات الورقية، التي تتعرض لإصدار غير محدود من قبل البنوك المركزية
• معدل التضخم السنوي لبيتكوين في عام 2025 يتراوح بين 0.78-0.83%، وهو أقل من معدل التضخم للذهب ومعظم العملات الورقية
• يوفر الجدول الزمني المتوقع للإصدار الشفافية ويسمح للسوق بأخذ التغييرات في وتيرة دخول العملات الجديدة في الاعتبار مسبقًا

آلية الإصدار وتقسيم النصف

• يتم إنشاء البيتكوينات الجديدة حصريًا من خلال عملية التعدين كمكافأة على تأكيد المعاملات وتأمين الشبكة
• كل 210,000 كتلة ( يحدث تقريباً كل أربع سنوات ) حدث النصف – تقليل مكافأة الكتلة إلى النصف
• تاريخ مكافآت الكتلة:
  • 2009-2012: 50 بيتكوين
  • 2012-2016: 25 بيتكوين
  • 2016-2020: 12.5 بيتكوين
  • 2020-2024: 6.25 بيتكوين
  • 2024-2028: 3.125 بيتكوين
  • من المتوقع أن يحدث النصف التالي في أبريل 2032
• حسب الحسابات، سيتم استخراج آخر بيتكوين تقريبًا بحلول عام 2140، عندما تصبح المكافأة أقل من الحد الأدنى (1 ساتوشي = 0.00000001 BTC)

جدول ملخص معلمات الإصدار

| المعلمة | القيمة | |---|---| | الحد الأقصى للعرض | 21 000 000 BTC | | العرض الحالي (2025) | ~19 900 000 بيتكوين | | المتبقي للتعدين | ~1 170 000 بيتكوين | | المكافأة الحالية لكل كتلة | 3.125 بيتكوين | | إصدار يومي | ~450 بيتكوين | | إصدار سنوي | ~164 250 بيتكوين | | مستوى التضخم الحالي | 0.78-0.83% | | الهالفينغ التالي | أبريل 2032 |

إن الطبيعة المتوقعة والنادرة لعملية إصدار بيتكوين تخلق نموذجًا اقتصاديًا مختلفًا تمامًا مقارنة بالعملات التقليدية. إن هذا التقييد في العرض، جنبًا إلى جنب مع الطلب المتزايد، يُعتبر أحد العوامل الرئيسية التي تشكل القيمة طويلة الأجل لهذا الأصل الرقمي.