فهم الانزلاق في تداول العملات الرقمية: المخاطر والوقاية

تخلق تقلبات سوق العملات الرقمية العديد من فرص الربح، ولكن هذه التقلبات في الأسعار تُدخل أيضًا مخاطر كبيرة للتجار. واحدة من هذه المخاطر - الانزلاق - يمكن أن تؤدي إلى خسائر مالية كبيرة أثناء أنشطة التداول.

تستعرض هذه المقالة ما هو الانزلاق، ولماذا يحدث، واستراتيجيات فعالة لحماية نفسك من عواقبه السلبية.

ما هو الانزلاق؟

تشير انزلاق الأسعار إلى الفرق بين السعر الذي تتوقع أن يتم تنفيذ طلبك عنده والسعر الفعلي للتنفيذ. يحدث هذا التباين في الأسعار بشكل أساسي بسبب تقلبات السوق أو نقص السيولة في زوج التداول.

بينما يمكن أن تعمل انزلاقات الأسعار أحيانًا لصالح المتداول، إلا أنها تؤدي في كثير من الأحيان إلى تنفيذ الأوامر بأسعار أقل ملاءمة مما كان متوقعًا، مما ينتج عنه تكاليف غير متوقعة أو تقليل الأرباح.

على الرغم من أن الانزلاق يؤثر على جميع الأسواق المالية، إلا أنه يحدث بشكل متكرر في بيئات تداول العملات الرقمية مع:

• أزواج التداول ذات السيولة المنخفضة
• منصات تداول أصغر
• تبادل لامركزي (DEXs) مع تجمعات سيولة محدودة

لماذا يحدث الانزلاق؟

تساهم عدة عوامل في الانزلاق في أسواق العملات الرقمية:

تقلبات السوق

تغيرات الأسعار السريعة ضمن فترات زمنية قصيرة تعني أن السعر عند تنفيذ الطلب قد يختلف بشكل كبير عن وقت وضع الطلب. كلما زادت التقلبات، زادت حدة الانزلاق المحتمل.

سيولة غير كافية

عندما يفتقر زوج التداول إلى عمق كافٍ في دفتر الطلبات، يمكن أن تستنفد الأوامر المتوسطة الحجم بسرعة السيولة المتاحة عند مستوى السعر المرغوب، مما يجبر التنفيذ عبر نقاط سعر متعددة.

ازدحام الشبكة

يمكن أن تؤدي ازدحام شبكة البلوكتشين إلى تأخير تأكيد المعاملات، مما يتسبب في تنفيذ الطلبات بأسعار مختلفة عما تم تقديمه، خاصةً في منصات التداول اللامركزية.

أحجام الطلبات الكبيرة

يمكن أن "تلتهم" الطلبات الكبيرة السيولة المتاحة عند مستوى سعر معين، مما يتسبب في تنفيذ أجزاء لاحقة من الطلب بأسعار أسوأ بشكل متزايد. تزداد هذه التأثيرات في الأسواق الأقل سيولة.

مشاكل تقنية

يمكن أن تؤدي المشكلات الفنية في منصة التداول، وتأخيرات البيانات، أو مشاكل الاتصال إلى تنفيذ الأوامر بأسعار غير متوقعة.

مثال على الانزلاق في العالم الحقيقي

في يناير 2024، واجه مستثمر انزلاقًا كارثيًا عند شراء رمز الميم Dogwifhat (WIF). قام المتداول بتنفيذ ثلاث معاملات كبيرة بإجمالي 8.8 مليون دولار. بسبب حجم الطلب الضخم بالنسبة للسيولة المتاحة، قفزت أسعار رموز WIF بشكل كبير من 0.15 دولار إلى 3.00 دولارات أثناء التنفيذ.

أدى هذا الانزلاق الحاد إلى خسارة التاجر حوالي 5.7 مليون دولار - مما يمثل خسارة بنسبة 60% على استثماره - ببساطة لأن السوق لم يكن قادرًا على استيعاب مثل هذه الطلبات الكبيرة على الشراء دون تأثير كبير على الأسعار.

التبادلات المركزية مقابل التبادلات اللامركزية: اختلافات الانزلاق

تختلف مخاطر الانزلاق بشكل كبير بين أنواع التبادلات:

بورصات لامركزية (DEXs):

• مخاطر انزلاق أعلى بسبب الاعتماد على برك السيولة بدلاً من دفاتر الأوامر التقليدية
• السعر محدد بشكل خوارزمي بواسطة العقود الذكية
• لا توجد سلطة مركزية للتدخل خلال التقلبات الشديدة
• سيولة محدودة مقارنة بالمنصات المركزية الكبرى

البورصات المركزية (CEXs):

• توفر دفاتر الطلبات العميقة عمومًا سيولة أفضل
• أنواع أوامر أكثر تطورًا لإدارة انزلاق الأسعار
• صناع السوق يساعدون في تقليل الفارق وتحسين كفاءة الأسعار
• البنية التحتية للتداول الاحترافي تقلل من التأخيرات التقنية

كيفية حماية نفسك من الانزلاق

استخدم أوامر الحد

بدلاً من أوامر السوق التي تُنفذ بأسعار السائدة، تحدد أوامر الحد الحد الأقصى للسعر الذي ستدفعه ( للشراء) أو الحد الأدنى للسعر الذي ستقبله ( للبيع)، مما يوفر الحماية ضد تحركات الأسعار غير المتوقعة.

تعيين نسبة الانزلاق المناسبة

تسمح العديد من واجهات التداول بتحديد نسبة تحمل الانزلاق. يحدد هذا الحد الأقصى المقبول للانحراف عن السعر المتوقع لديك، مع عودة المعاملات إذا تجاوز الانزلاق الحد الخاص بك.

تقسيم الطلبات الكبيرة

تقسيم الصفقات الكبيرة إلى أجزاء أصغر يسمح بدخول السوق بشكل تدريجي أكثر، مما يقلل من التأثير العام على الأسعار ومخاطر الانزلاق.

التجارة خلال فترات السيولة العالية

يميل عمق السوق إلى أن يكون أكبر خلال ساعات التداول القياسية عبر الأسواق العالمية الكبرى. تجنب تنفيذ الطلبات الكبيرة خلال فترات التداول ذات الحجم المنخفض.

راقب عمق دفتر الطلبات

قبل وضع أوامر كبيرة، قم بفحص دفتر الطلبات لفهم السيولة المتاحة عند مستويات الأسعار المختلفة. يساعد ذلك في تقييم تأثير الانزلاق المحتمل.

اختر المنصات ذات السيولة القوية

التداول في البورصات ذات أحجام التداول الأعلى ودفاتر الطلبات الأعمق يؤدي عمومًا إلى تقليل الانزلاق، خاصةً للأزواج التجارية الشائعة.

الخلاصة

الانزلاق يمثل جانباً لا مفر منه من تداول العملات الرقمية، خاصة في ظروف السوق المتقلبة أو عند تداول الأصول الأقل سيولة. بينما من المستحيل القضاء تماماً على الانزلاق، فإن فهم آلياته وتنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر المناسبة يمكن أن يقلل بشكل كبير من تأثيره السلبي على أدائك في التداول.

من خلال استخدام أوامر الحد، وتحديد حدود الانزلاق المناسبة، واختيار المنصات ذات السيولة الكافية، يمكن للمتداولين التنقل بشكل أفضل في هذه التحديات مع حماية استثماراتهم من تكاليف التنفيذ غير المتوقعة.