فهم FUD في أسواق العملات الرقمية: التأثير واستراتيجيات التكيف

FUD هو ظاهرة شائعة سيواجهها المشاركون في سوق العملات المشفرة بشكل حتمي طوال رحلتهم في التداول. يمكن أن يؤثر هذا العامل النفسي بشكل كبير على قرارات الاستثمار وديناميات السوق.

ما هو FUD؟

FUD تعني الخوف والشك وعدم اليقين - تشير إلى رد الفعل النفسي الذي يختبره المستثمرون عندما تتداول معلومات سلبية عن المشاريع أو الأفراد أو المنظمات من مصادر غير موثوقة.

في أسواق العملات المشفرة، يظهر الـ FUD عندما يقوم الفاعلون بنشر أخبار سلبية أو مضللة أو مبالغ فيها حول الأصول الرقمية أو المشاريع أو المنصات بهدف خلق ذعر بين المستثمرين. يمكن أن تؤدي هذه التوزيعات المستهدفة للمعلومات، التي يشار إليها غالبًا باسم "حملات الـ FUD"، إلى عمليات بيع كبيرة، مما يتسبب في انخفاض سريع في قيمة الأصول خلال فترات زمنية قصيرة.

بجانب FUD، هناك ظاهرة نفسية أخرى ذات صلة وهي FOMO (خوف من فقدان الفرصة)، والتي يمكن أن تؤثر أيضًا على ديناميات السوق اعتمادًا على شدتها والمشاركين في السوق المتأثرين.

علم النفس وراء متلازمة FUD

عادةً ما يظهر المتداولون والمستثمرون المعرضون لمتلازمة FUD عدة سلوكيات مميزة:

• اتخاذ قرارات مدفوعة بالخوف عند التعرض لمعلومات سلبية، غالباً ما يتسرع الشخص في اتخاذ الإجراءات دون التحقق بشكل صحيح من مصادر المعلومات

• عرض القلق التجاري، الذي يتميز بالمراقبة القهرية للمراكز المفتوحة وتحركات السوق

• العمل بدون استراتيجيات استثمار منظمة أو أطر إدارة المخاطر

• التداول بشكل تفاعلي بناءً على الأخبار دون وجود سياق سوق شامل أو التحقق الكافي من المعلومات

• إظهار عدم اتساق القرار بسبب عدم كفاية القدرات التحليلية التقنية والأساسية

على سبيل المثال: مُتداول يشتري توكن B مع توقع ارتفاع السعر. بعد أيام، تنتشر شائعات بأن توكن B سيتم شطبه من البورصات، مدعومة بـ "أدلة" مُزيفة. هذا يُثير حالة من الذعر في المُتداول على الفور.

ثم يقوم المتداول بفحص مجتمعات العملات الرقمية المختلفة ويكتشف مناقشة واسعة حول هذا الخبر، مما يزيد من خوفه. إذا تم حذف الرمز بالفعل، فإن الخسارة المالية الكبيرة ستصبح مرجحة للغاية.

هذا التحول النفسي يعطي الأولوية للحفاظ على رأس المال من خلال بيع الرمز B بأقل خسارة ممكنة. عندما يصبح هذا التفكير واسع الانتشار، فإن انخفاض ضغط الشراء مع زيادة حجم البيع يؤدي إلى انهيار القيمة السوقية للرمز B بشكل كبير مقارنة بمستويات ما قبل FUD.

في هذا السيناريو:

- توكن B هو هدف الـ FUD

- يتعرض المتداول لظاهرة FUD

منشئو FUD العملات الرقمية

FUD تمثل استراتيجية متعمدة تُستخدم بشكل متكرر من قبل المنظمات المؤثرة وقادة الرأي الرئيسيين (KOLs) داخل نظام العملات المشفرة لتعزيز مصالحهم المالية.

تعتبر منصات التواصل الاجتماعي قنوات اتصال أساسية لتحديثات المشاريع الشرعية وأرضًا خصبة لانتشار FUD السريع.

يستخدم منشئو FUD بشكل استراتيجي وسائل التواصل الاجتماعي ووسائل الأخبار لنشر معلومات مضللة حول المشاريع، بما في ذلك المخاوف التنظيمية الزائفة، سيناريوهات انفصال العملات المستقرة، عمليات الاحتيال المزعومة، وخطط الخروج. الدافع الرئيسي عادة ما ينطوي على التلاعب بأسعار الأصول نحو الأسفل لتجميع المراكز عند نقاط دخول مواتية. بعد ذلك، غالبًا ما يستخدم هؤلاء اللاعبون تكتيكات لتوليد FOMO، مما يخلق فرص خروج مربحة.

في بعض الحالات، يمكن أن تتسبب حملات FUD المنسقة التي تستهدف عملات معينة أو مشاريع أو فرق تطوير في أضرار جسيمة للسمعة، مما قد يجعل التعافي مستحيلاً ضمن بيئة العملات المشفرة التنافسية.

بعبارة أكثر وضوحًا، قد تقوم بعض الكيانات ببدء حملات FUD مدفوعة بالثأر الشخصي أو الدوافع التنافسية لإلحاق الضرر بالمشاريع أو الأصول المستهدفة.

تأثير FUD على الأسواق العملات الرقمية

بالنسبة للمشاريع، يمكن أن يؤدي FUD إلى انخفاضات حادة في التقييم نتيجة لعدم توازن العرض والطلب. تواجه المشاريع الصغيرة ذات الموارد المحدودة خطر الوجود إذا لم تتمكن من مواجهة المعلومات المضللة بفعالية وإعادة بناء ثقة أصحاب المصلحة.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين، يؤثر FUD بشكل كبير على الاستقرار العاطفي وقدرة اتخاذ القرار، مما يؤدي غالبًا إلى معاملات متهورة استنادًا إلى معلومات غير مكتملة. عادةً ما يؤدي هذا النمط إلى تآكل رأس المال بشكل تدريجي بعد التعرض المتكرر لـ FUD.

علاوة على ذلك، فإن FUD يقوض ثقة المستثمرين في قدراتهم التحليلية الشخصية وسوق العملات الرقمية الأوسع بعد تجربة الخداع والخسائر الناتجة. يمكن أن يؤدي هذا التدهور في الثقة إلى زراعة تصورات سلبية حول الأصول الرقمية، مما قد يؤدي إلى التخلي عن السوق. وبالتالي، يمثل FUD عقبة كبيرة أمام اعتماد العملات الرقمية على نطاق واسع.

ست استراتيجيات للتخفيف من قرارات الاستثمار المدفوعة بـ FUD

بينما لا يزال القضاء التام على قابلية التعرض لـ FUD تحديًا حتى بالنسبة للمشاركين المخضرمين في السوق، يمكن أن تقلل هذه الطرق بشكل كبير من الضعف:

• تطوير معرفة شاملة وقدرات تحليلية من خلال التحليل الأساسي والتقني الدقيق. تساعد هذه الأساس التعليمي على تحديد فرص الاستثمار الشرعية ذات الإمكانيات الطويلة الأجل، مما يخلق مرونة ضد تقلبات السوق قصيرة الأجل الناتجة عن حملات FUD.

• تنفيذ أطر تداول منضبطة تتضمن معايير مخاطر محددة مسبقًا - تحديدًا نقاط الدخول، مستويات وقف الخسارة، أهداف الربح، وحجم المراكز - قبل تنفيذ المعاملات.

• قم بإجراء تقييم شامل للمخاطر لتقييم نسب المخاطر إلى المكافآت قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.

• الحفاظ على التناسق الاستراتيجي مع دمج تحليل مشاعر السوق لإجراء تعديلات مقاسة وسياقية عند الضرورة.

• مارس نظافة المعلومات من خلال البقاء يقظًا ضد FUD وإجراء بحث مستقل (DYOR) باستخدام مصادر معلومات موثوقة. هذه الانضباط يساعد على التمييز بين إشارات السوق الحقيقية والمعلومات التلاعبية.

• تجنب التداول التفاعلي بناءً على الأحداث الإخبارية المعزولة أو التطورات السوقية المؤقتة.

حوادث FUD الملحوظة في تاريخ العملات المشفرة

داخل أسواق العملات المشفرة، تواجه المشاريع FUD عندما تظهر معلومات سلبية. عادةً ما تنشأ حوادث FUD الكبرى من السلطات التنظيمية أو المشاركين في السوق.

تشمل الأحداث التاريخية المهمة المتعلقة بـ FUD ما يلي: مواجهة بيتكوين لضغوط تنظيمية من الصين، وواجهت منصات التداول الكبرى تدقيقًا من SEC، وعانى مُصدرو العملات المستقرة من FUD مدفوع من المجتمع.

بيتكوين FUD: الحملة التنظيمية الطويلة التي استمرت عقدًا من الزمن في الصين

منذ انطلاق البيتكوين في عام 2009، فرضت السلطات الصينية العديد من القيود ضد العملات المشفرة. على مدار العقد الماضي، أدت الإجراءات التنظيمية المستمرة في الصين إلى توليد حالة من عدم اليقين في السوق، مما أدى إلى تصحيحات كبيرة في السوق.

تشمل الأحداث الرئيسية في الجدول الزمني للتنظيمات المتعلقة بالعملات الرقمية في الصين:

• 2013: حظر البنك المركزي الصيني المؤسسات المالية من معالجة معاملات البيتكوين

• 2014: السلطات الصينية ألزمت بإغلاق بورصات العملات الرقمية المحلية

• 2017: حظرت الصين عروض العملة الأولية (ICOs) وأمرت بورصات العملات الرقمية بوقف العمليات

• 2018: فرضت الجهات التنظيمية الصينية قيودًا على أنشطة تعدين وتداول العملات الرقمية

• 2019: بدأت المؤسسات المصرفية الصينية بتجميد الحسابات المرتبطة بالعملات الرقمية وحظر قنوات دفع البيتكوين

• 2021: أطلقت السلطات الصينية قيودًا شاملة على تعدين العملات المشفرة، مما أدى إلى تقليل كبير في قدرة تعدين البيتكوين المحلية، مع إعلان تجارة العملات المشفرة غير قانونية ضمن الولاية القضائية الصينية.

لقد أثرت القيود المفروضة على العملات الرقمية في الصين بشكل عميق على الأسواق العالمية، حيث كانت البلاد تستضيف سابقًا العديد من المنصات وعمليات التعدين الكبيرة. بعد هذه اللوائح، قامت منصات التداول الكبرى بما في ذلك العديد من الرواد في الصناعة بنقل مقراتها إلى ولايات قضائية بديلة.

تبقى موقف الصين من العملات المشفرة مقيدًا، مع إمكانية امتداد الآثار إلى ما وراء الحدود المحلية. نظرًا لتأثير الصين على الاقتصاد العالمي، فإن سياساتها المتعلقة بالعملات المشفرة قد تؤثر بشكل محتمل على النهج التنظيمي الدولي، مما يجعل التطورات في هذا المجال ذات أهمية خاصة لمجتمع العملات المشفرة.

منصة التداول FUD: تحديات تنظيمية من السلطات المالية

في 5 يونيو 2023، قدمت هيئات تنظيم الأوراق المالية دعوى قانونية ضد بورصة العملات المشفرة الرائدة، متهمةً بانتهاك قوانين الأوراق المالية. قامت الهيئات التنظيمية بتصنيف الرمز الأصلي للبورصة والعملات المستقرة كأوراق مالية، مؤكدةً أن المنصة تعمل بدون تسجيل مناسب لتداول الأوراق المالية.

واجهت تحديات تنظيمية مماثلة العديد من منصات التداول والعديد من الأصول الرقمية بما في ذلك SOL و ADA و MATIC و COTI و ALGO و AXS و FIL و ATOM و SAND و MANA.

بعد هذا الإعلان، شهدت أسواق العملات المشفرة انخفاضات واسعة في التقييمات. انخفض سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 5% ليصل إلى 25,800 دولار، بينما انخفض سعر الإيثيريوم (ETH) بنسبة 4.5% ليصل إلى 1,811 دولار.

تضمنت التأثيرات السوقية الإضافية:

• $2 مليون في تدفقات صافية خارجية على بنية Ethereum التحتية من البورصة المتأثرة، بما في ذلك كل من ETH ورموز ERC-20

• حوالي $838 مليون (31,868 BTC) في صافي سحب البيتكوين من البورصات

• في 7 يونيو 2023، كانت هناك سحوبات صافية قدرها 13,953 BTC من البورصة المعنية - مما يمثل أكبر تدفق يومي منذ مخاوف إثبات الاحتياطيات في ديسمبر 2022

على الرغم من حجم السحوبات الكبير، فإن هذه التدفقات الخارجة تمثل حوالي 5% من إجمالي أصول البورصة. ومن المهم أن كلا المنصتين المتأثرتين قد انتصرتا في النهاية في التقاضي، وبلغتا اتفاقات للحفاظ على العمليات في الولايات المتحدة.

FUD العملة المستقرة: حدث فك الارتباط المؤقت لـ USDT

في 15 يونيو 2023، انحرف USDT لفترة قصيرة عن سعره الثابت البالغ 1.00 دولار، حيث انخفض إلى حوالي 0.9972 دولار. أثار هذا التذبذب الطفيف قلقًا غير متناسب في أسواق العملات المشفرة نظرًا لمكانة USDT كأكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية. ظهرت بسرعة روايات مضاربة تشير إلى أن USDT يواجه انهيارًا وشيكًا ويفتقر إلى الاحتياطيات الكافية للحفاظ على تعادله بالدولار.

قام المستثمرون الذين يتجنبون المخاطر بسرعة بتحويل حيازاتهم من USDT إلى عملات مستقرة بديلة مثل USDC للحفاظ على رأس المال. في البورصات الكبرى، وصل زوج تداول USDC/USDT إلى 1.0030، مما يدل على علاوة بنسبة 0.3% لصالح USDC مقارنةً بـ USDT.

استفاد المشاركون المتقدمون في السوق من هذه الكفاءة من خلال استراتيجيات متنوعة - بيع USDT على المكشوف عبر بروتوكولات الإقراض مثل Compound و Aave، أو شراء USDT المخفض لفرص التحكيم.

أظهر التحليل الفني أن انخفاض سعر USDT نتج عن ضغط بيع كبير داخل 3pool في Curve Finance (، أكبر تجمع للسيولة من العملات المستقرة في السوق )، حيث اقترب تركيز USDT من 75%، مما أدى إلى خلق اختلالات مؤقتة في الأسعار.

العامل الأساسي وراء هذا البيع الواسع النطاق لـ USDT نشأ من تقارير قد تكون مضللة. على وجه التحديد، نشرت إحدى دور النشر الكبرى في مجال العملات المشفرة معلومات مالية قديمة تشير إلى أن USDT تحمل تعرضًا كبيرًا للأوراق التجارية التي تعتبر أصولًا عالية المخاطر ويفتقر إلى دعم كامل خلال الفترة من 2017-2018.

قامت جهة إصدار العملة المستقرة بمعالجة هذه المخاوف بسرعة، موضحة أن التقارير المتداولة تعود إلى عام 2021 ولم تعد تعكس التركيبة الحالية للاحتياطيات. وأكدت الجهة المصدرة على شفافيتها التشغيلية واحتياطياتها الكافية لتلبية جميع التزامات الاسترداد.

بعد حوالي سبع ساعات من حدث فك الربط الأولي، استعاد USDT قيمته إلى 0.99826 دولار، مع انخفاض تركيز USDT في 3pool الخاص بـ Curve Finance من أكثر من 73% إلى 68.71%، مما يظهر مرونة السوق.