🏦 من هم صانعو السوق ومزودو السيولة

موفرو السيولة (Liquidity Providers, LP) - هي فئة واسعة من المشاركين في السوق الذين يوفرون السيولة. تشمل هؤلاء:

• المستخدمون العاديون للمنصات اللامركزية ( في تجمعات السيولة ) • المستثمرون الكبار ( اللاعبون المؤسسيون ) • صناديق مختلفة ( صناديق التحوط، صناديق رأس المال المخاطر ) • صانعي السوق

صناع السوق (Market Makers) - هم مشاركون محترفون في السوق، عادةً ما يكونون شركات أو صناديق، يقومون بنشاط بتشكيل السوق من خلال وضع أوامر متقابلة للشراء والبيع للحفاظ على السيولة واستقرار التداول.

الفرق بين صناع السوق و LP

• عادةً ما يقدم مزودو السيولة السيولة بشكل سلبي في برك (، مثل Uniswap)، حيث يحصلون على جزء من الرسوم. • يقوم صانعو السوق بالتداول بنشاط، ويضعون ويزيلون الأوامر، في سعي لكسب المال من الفارق وتقلبات الأسعار

اتفاقية عدم الإفشاء (NDA)

عادةً ما يوقع صناع السوق في البورصات المركزية اتفاقية عدم الإفشاء (Non-Disclosure Agreement).

أهمية NDA:

• غالبًا ما يحصل صناع السوق على معلومات سرية من البورصة ( أحجام التداول، الطلبات، تدفقات السيولة، واجهة برمجة التطبيقات، إلخ. ) • قد توفر البورصة لصانعي السوق شروط تداول خاصة ( مثل عمولات مخفضة، والوصول المفضل إلى الإدراجات الجديدة ) • يمكن استخدام المعلومات حول المراكز الكبيرة أو أوامر صانع السوق للتلاعب إذا أصبحت متاحة لأطراف ثالثة.

مثال: عند التحضير لإدراج رمز جديد، يمكن لصانعي السوق الحصول على بيانات مسبقة حول مستوى السيولة وحجم العرض لضبط استراتيجية التداول. لذلك، تحمي البورصات نفسها من خلال اتفاقيات عدم الإفصاح.

طرق التلاعب بالسوق من قبل صانعي السوق

صناع السوق هم لاعبين ذوي خبرة يمتلكون موارد كبيرة، يستخدمون التجارة الخوارزمية لتحقيق الأرباح. إنهم يتلاعبون بالأسواق بعدة طرق:

1. التزوير (Spoofing)
2. مضخة وتفريغ (Pump & Dump)
3. صيد التوقف (Stop Hunting)
4. صفقات غسل (Wash Trading)
5. التلاعب بالفارق (تلاعب الفارق)

اللاعبين الرئيسيين في صناعة السوق

تقوم شركات متخصصة ذات وصول إلى رأس المال الكبير والخوارزميات المتقدمة بممارسة صناعة السوق. ومن بين أكبرها:

• Jump Trading • سيتاديل للأوراق المالية • جين ستريت • ألاميدا ريسيرش (قبل انهيار FTX)

غالبًا ما تقف وراء صانعي السوق صناديق و بورصات و لاعبين مؤسسيين كبار يمولونهم لضمان السيولة على منصاتهم.

دور صناع السوق للبورصات

1. توفير السيولة
2. دعم السعر
3. مكافحة التلاعبات

مثال على عمل صانع السوق في مجال العملات المشفرة

1. إعداد إدراج رمز جديد في البورصة
2. إبرام عقد مع صانع السوق لدعم السيولة
3. تقديم الرموز لصانع السوق بسعر ثابت
4. وضع أوامر كبيرة للشراء والبيع عند فتح التداول
5. الحصول على الدخل من العمولات والفارق بين الشراء والبيع

جوهر نشاط صانعي السوق

صانعو السوق هم لاعبون رئيسيون يضمنون في الوهلة الأولى استقرار السوق، لكن يمكنهم التلاعب بالأسعار لمصلحتهم. لديهم علاقات مباشرة مع البورصات، ويبرمون اتفاقيات عدم إفشاء، ويتعاملون مع رؤوس أموال كبيرة باستخدام خوارزميات متقدمة للتلاعب.

غالبًا ما يصبح المتداولون العاديون ضحايا لهذه التلاعبات بسبب الميزة المعلوماتية والتقنية لصانعي السوق. في الأساس، صانعو السوق هم لاعبون كبار يديرون السوق من الظل.