لا تزال GBTC من Grayscale تهيمن على الإيرادات: 268 مليون دولار من الدخل السنوي تتفوق على جميع صناديق Bitcoin ETF الأخرى 🚀

لقد كانت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفوري موجودة منذ حوالي 16 شهرًا الآن. ومع ذلك، لا يزال GBTC الخاص بشركة Grayscale هو الملك 👑. إنه أمر مدهش حقًا. إنهم يجلبون إيرادات سنوية ضمنية تبلغ 268 مليون دولار. هذا أكثر من جميع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الأخرى مجتمعة ($211 مليون). مجنون. خاصة عندما تأخذ في الاعتبار أن منافسيهم يقدمون صفقات أفضل بشأن الرسوم والسيولة!

آلة المال: رسوم ضخمة + أصول كبيرة 💰

تجلب GBTC الكثير من المال لسبب بسيط. إنهم يتقاضون 2% سنويًا. وهم يديرون أموالًا ضخمة. ماذا عن صناديق Bitcoin ETF الأخرى؟ إنهم يتقاضون في الغالب أقل من 1%. Grayscale لا تتزحزح.

اعتبارًا من 25 سبتمبر 2025، تبلغ إجمالي أصولهم حوالي 4.15 مليار دولار. يتصدر GBTC القائمة. مع إدارة حوالي 13.4 مليار دولار، تعني تلك الرسوم بنسبة 2% 268 مليون دولار كل عام. ترتفع أسعار البيتكوين؟ تنخفض؟ لا يهم. آلة الرسوم تستمر في العمل.

كونك الأول لا يزال مجديًا 🔥

لقد كانت GBTC رائدة في هذا المجال. لقد وصلوا إلى هناك قبل أي شخص آخر. يبدو أن هذه الميزة المبكرة لا تزال مهمة.

• يعرف الناس اسمهم
• المستثمرون الكبار يثقون بهم
• جمود السوق يبقي المال في مكانه

الأشياء تلتصق. تتشكل العادات. المال يبقى في مكانه.

وضع خصم غريب 📊

تتداول أسهم GBTC بسعر أقل من قيمتها الفعلية هذه الأيام. ليس أن ذلك يؤثر على إيراداتها. تأتي الرسوم من البيتكوين الذي تحتفظ به، وليس مما يدفعه الناس مقابل الأسهم.

في الماضي، كانت أسهم GBTC غالبًا ما تُباع بأسعار مرتفعة. ساعد ذلك على نموها بسرعة. الآن هناك خصم. لا يزال التدفق المالي مستمرًا.

المال الكبير لا يزال يحبهم 🏢

تستمر المؤسسات في اختيار GBTC. ليس من الواضح تمامًا لماذا لا يقومون بالتبديل، لكنهم لا يفعلون.

• هم يفهمون القواعد
• لا حاجة للتعامل مع العملات المشفرة الفعلية
• فوائد ضريبية لبعض المحافظ

الكثير من اللاعبين الكبار يبقون في مكانهم. لقد وجدوا ما ينفع.

تلك البنية المغلقة؟ إنها تساعد 🏰

لا يمكنك استرداد أسهم GBTC مباشرة. إنها صندوق استثماري مغلق. هذا يمنح Grayscale القوة. إنهم يتحكمون في مستويات الأصول بشكل أفضل من صناديق ETF العادية.

تزداد المنافسة شراسة. GBTC يقف شامخًا. رسوم عالية. أصول ضخمة. موقف راسخ. هم يحكمون الجبل في الوقت الحالي. هل سيستمر ذلك؟ يعتمد على ما إذا كانوا سيتغيرون مع الزمن أم سيبقون على موقفهم 🌕