وهم USDT: دولار رقمي بدعم مشكوك فيه

USDT، أو تيثير كما يطلق عليه، أصبح عكاز الاستقرار المفضل في عالم العملات الرقمية. على عكس بيتكوين أو إثيريوم، اللذان يتأرجحان بشدة مع مشاعر السوق، يحافظ USDT على واجهة من الاستقرار من خلال الادعاء بأنه يستحق بالضبط دولارًا أمريكيًا واحدًا. لكني لطالما تساءلت - هل هذا الاستقرار حقيقي أم مجرد دخان ومرايا؟

لقد شاهدت USDT ينمو من منتج مت niche إلى العملة المستقرة السائدة التي تسيطر على حوالي 70% من السوق. مع أكثر من 350 مليون مستخدم في جميع أنحاء العالم وقيمة سوقية تتجاوز $100 مليار، فهي عملياً شريان الحياة لتداول العملات الرقمية. لكن بصراحة، لا أعتقد أن معظم المستخدمين يفهمون ما الذي يمتلكونه بالفعل.

يبدو أن الفرضية بسيطة بما فيه الكفاية - لكل رمز USDT، يُزعم أن Tether Limited تحتفظ بدولار أمريكي واحد في الاحتياطي. لكن سجلهم يجعلني أشكك بشدة في هذا الادعاء. لقد قاموا مرارًا وتكرارًا بتغيير قصتهم حول ما الذي يدعم هذه الرموز بالفعل. في البداية كانت "احتياطات نقدية بنسبة 100%"، ثم أصبحت "بدائل نقدية"، والآن هي مزيج غامض من الأوراق التجارية، والقروض للكيانات التابعة، ومن يدري ماذا أيضًا.

عندما لحقت الجهات التنظيمية أخيرًا، دفعت Tether $41 مليون إلى CFTC و 18.5 مليون دولار إلى المدعي العام في نيويورك بسبب التصريحات المضللة حول احتياطياتها. ومع ذلك، يتجاهل معظم المتداولين هذا ببساطة كتكلفة لممارسة الأعمال. إن راحة وجود رمز معادل للدولار يتحرك فورًا بين منصات التداول تفوق المخاوف بشأن ما يدعمه فعليًا.

أجد أنه من المثير للسخرية بشكل مظلم أن سوق العملات الرقمية بالكامل - الذي يُفترض أنه مبني على مبادئ الشفافية وعدم الثقة - يعتمد بشكل كبير على رمز مركزي تصدره شركة لها تاريخ مشكوك فيه. عندما تمسك بعملة USDT، فأنت في الأساس تأخذ بكلمة تذكرة أن دولارك الرقمي يساوي دولارًا حقيقيًا، على الرغم من سنوات من الأدلة التي تشير إلى أن عملياتهم ليست قوية كما يُزعم.

الحقيقة هي أن USDT يعمل كجسر مثالي بين المالية التقليدية وعالم العملات الرقمية لأنه يقدم وهم الاستقرار دون الرقابة التنظيمية للبنوك الفعلية. إنه سريع وفعال بالضبط لأنه يختصر الزوايا.

على الرغم من كل هذا، إلا أنني أستخدم USDT بانتظام. إن النظام البيئي للتداول بأكمله مبني حوله، وتجنبه يعني قطع نفسك عن معظم فرص التداول. لكنني لا أحتفظ به لفترة أطول من اللازم - إنه بطاطا ساخنة أنا مستعد للمراوغة بها ولكن ليس للتشبث بها.

الخلاصة: USDT هو أمر أساسي وقد يكون خطيرًا. إنه يعمل حتى لا يعمل، وعندما يأتي ذلك اليوم، يمكن أن تكون العواقب مدمرة لعالم العملات الرقمية بأسره. احذر أيها المتداولون.