يفصل مقال وصورة واحدة كتاب هوارد ماركس "الدورات"، (مقال طويل يتكون من عشرة آلاف كلمة، الحمقى لا يدخلون، يُنصح كل أخ معجب بالاطلاع عليه)

في عالم الاستثمار، غالبًا ما يكون أكبر خطر ليس تقلبات السوق، بل جهل المستثمر بدورات السوق.

لماذا يتمكن بعض الأشخاص دائمًا من شراء الأصول عالية الجودة عندما يكون السوق في حالة ركود، والخروج بأمان عندما يكون السوق في حالة جنون؟