في الآونة الأخيرة، اتفقت مصادر متعددة على الرأي بشأن التعديل المتوقع لبيانات التوظيف الأمريكية التي ستصدر قريبًا، حيث يُعتقد عمومًا أن بيانات التوظيف غير الزراعي قد يتم تعديلها بشكل كبير. وقد أثار هذا التوقع نقاشًا واسعًا في السوق حول اتجاه السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED).

قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) وولر إن الرقم المعدل الأساسي للوظائف غير الزراعية السنوي قد يكون حوالي -720,000. كما توقع وزير الخزانة الأمريكي أن يكون تعديل بيانات الوظائف لعام 2024 قد يصل إلى 800,000 وظيفة.

أصدرت العديد من المؤسسات المالية وجهات نظر مماثلة. تتوقع شركة نومورا للأوراق المالية أن يتم تعديل معيار الوظائف غير الزراعية السنوي بالخفض بمقدار 600,000 إلى 900,000 وظيفة، مع متوسط انخفاض في النمو الوظيفي الشهري يتراوح بين 50,000 إلى 75,000 وظيفة. في حين تتوقع مجموعة ING الهولندية أن يتراوح مقدار الخفض بين 500,000 و800,000. وتعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن بيانات الوظائف غير الزراعية الشهرية قد تكون مبالغ فيها بمقدار 40,000 إلى 70,000، وأن هذا التعديل قد يؤدي إلى خفض واحد بمقدار 550,000 إلى 800,000 وظيفة.

تتوقع بنك الاتحاد الوطني، شركة ليكسين، وبانسن ماكرو أن يتم تخفيض العدد بنحو 800,000 وظيفة. تُظهر نماذج جولدمان ساكس الخاصة أن متوسط الوظائف شهريًا مُبالغ فيه بنحو 45,000 وظيفة، مما يعني زيادة غير حقيقية تتراوح بين 550,000 و800,000 وظيفة على مدار العام. توقعات بنك أمريكا وبنك كندا الملكي أكثر جذرية، حيث يعتقدون أن التخفيض قد يقترب من 1,000,000 وظيفة.

قد تؤثر هذه التعديلات على البيانات بشكل كبير على السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). على الرغم من أن بعض المحللين يرون أن التأثير الفعلي على السياسة المالية قد يكون محدودًا نظرًا لأن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد توقعوا ذلك ولم تتأثر نسبة البطالة، إلا أن السوق يتوقع بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة هذا العام.

تتوقع بنك إتش إس بي سي الهولندي أنه بحلول صيف العام المقبل، سيدخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) في دورة تخفيف بمقدار 150 نقطة أساس، مما سيخفض معدل السياسة إلى 3.00%. ويعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن تعديل البيانات قد يدعم خفض معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، لكن الالتصاق بالتضخم والتيسير المالي قد يقيد مساحة خفض الفائدة بشكل إضافي.

بشكل عام، فإن التعديل الكبير في بيانات التوظيف سيشكل تحديات جديدة لقرارات السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). ستراقب السوق عن كثب نتائج التعديلات المعلنة قريبًا، ورد فعل الاحتياطي الفيدرالي (FED) تجاهها وتوجهات السياسة التالية.