يستمر الناس في القول إن الاقتصاد في نهاية الدورة ولكن البيانات لا تدعم ذلك حقًا. عادةً ما تعني مرحلة الدورة المتأخرة أن كل شيء متجاوز الحدود: المصانع، الخدمات، الإسكان، الوظائف، الأجور، الثقة، الاستثمارات كلها تعمل بمستويات قصوى. هذا ليس ما نشهده الآن. تظل معظم المقاييس ضعيفة، وليست مشدودة.

تأتي لحظة حقيقية في دورة متأخرة عندما reaches النمو أقصى حد له، وتقوم البنوك المركزية برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، وتضيق الظروف المالية. اليوم، الوضع على العكس. تقريبا كل بنك مركزي في العالم يقوم بخفض معدلات الفائدة، مما يدعم النمو بدلاً من إبطائه. أسعار الطاقة تحت الاتجاه ولا تزال تتراجع، وهي علامة أخرى على الظروف الميسرة.

تتجه الشركات أيضًا إلى العمالة المؤقتة وساعات العمل الإضافية قبل إضافة موظفين بدوام كامل، وهو أمر شائع عندما يكون الاقتصاد في حالة انتعاش. تبدو أرقام البطالة أسوأ لأنها تتأخر عن الدورة، وليس لأن النمو يتلاشى.

عند الجمع بينهما، لا يبدو أن هذه هي نهاية دورة. يبدو أنها بداية دورة جديدة، حيث تنتقل الاقتصاد من التعافي المبكر إلى منتصف الدورة.