أسعار الذهب والفضة قد سجلت ارتفاعات جديدة مؤخرًا، والدافع الحقيقي وراء ذلك هو إعادة ترتيب البنك المركزي والتمويل العالمي. الجميع يركز فقط على الارتفاع والانخفاض، مما يجعل من السهل تجاهل هذه التغيرات العميقة.

لنبدأ بالبيئة العامة. توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي جعلت السوق تعتقد بشكل عام أن أسعار الفائدة الحقيقية ستنخفض، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للذهب والفضة، وبالتالي يجذب المزيد من الأموال إلى الداخل. هذه هي الأساسيات.
ثم نلقي نظرة على التحركات العالمية. الهند هي الحالة الأكثر تمثيلاً: انخفضت حيازة سندات الخزانة الأمريكية من 242 مليار دولار إلى 227 مليار دولار، بينما ارتفعت احتياطيات الذهب إلى 880 طناً، بل وتمت إعادة جزء منها إلى المستودعات المحلية. هذه ليست مجرد عملية شراء وبيع، بل هي إشارة واضحة لتقليل التعرض للدولار وزيادة الذهب كضمان. الصين، والبرازيل ودول أخرى تسير في طريق مماثل، لكن الإيقاع مختلف.
سيؤثر هذا التحول بشكل مباشر على مشاعر السوق. بمجرد ظهور الخبر، ارتفعت أسعار الذهب والفضة بسرعة في الأسواق الآسيوية والأوروبية، مما يدل على أن المستثمرين حساسون للغاية، والجميع يعلم أن هذه اتجاه هيكلي، وليس حدثًا قصير الأجل. لقد زاد البنك المركزي من احتياطياته من الذهب بأكثر من ألف طن سنويًا لمدة ثلاث سنوات متتالية، مما أعاد الذهب إلى موقعه المركزي في الاحتياطيات العالمية.
لذا، عندما لا يزال الآخرون مترددين بشأن متابعة الارتفاع، فإن المنطق واضح بالفعل: الذهب والفضة ليسا مجرد سلع للتداول، بل يتم إعادة تعريفهما كنقاط احتياطي جديدة. على المدى الطويل، لن يتغير هذا الاتجاه بسهولة، بل إن التقلبات قصيرة الأجل توفر فرصة للتخطيط.