الحكومة الأمريكية تدفع بنشاط نحو تطوير الابتكار في البلوكتشين
مؤخراً، أصدرت مجموعة العمل رقم 14178 تقريراً طوله 166 صفحة، يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وترحب ب"عصر الذهب المشفر".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية؛ الترابط بين صناعة البنوك وصناعة البلوكتشين؛ تسريع اعتماد العملات المستقرة؛ وضع توجيهات بشأن الأنشطة المالية غير المشروعة والضرائب.
في العالم الحقيقي، أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية والمنصات القائمة على البلوكتشين يظهر اتجاهًا مهمًا نحو الابتكار المالي القابل للتطبيق.
1. الذي يعرف البلوكتشين يتقدم
تدرك الحكومة الأمريكية بنشاط إمكانيات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتدفع بقوة نحو ذلك. في يناير 2025، أصدر الرئيس ترامب الأمر التنفيذي رقم 14178، "تعزيز القيادة الأمريكية في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، حيث وضع إرشادات تنظيمية واضحة، وشجع الابتكار في هذا المجال.
استعرض التقرير تقاليد الابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وقيّم كيف يمكن أن تغير البلوكتشين والأصول الرقمية بشكل جذري النظام المالي وبنية ملكية الأصول. أشار التقرير إلى أن التدابير المفرطة في التقييد كانت قد استبعدت الشركات المشروعة والمتوافقة مع القوانين من النظام المصرفي. اقترح التقرير أنه ينبغي على الحكومة في المستقبل دعم الأنشطة التجارية المتعلقة بهذه التقنيات الابتكارية بدلاً من قمعها.
يسلط التقرير الضوء على ضرورة أن تعمل الهيئات التنظيمية الأمريكية من خلال قواعد واضحة ومتسقة لتعزيز الابتكار وجذب شركات التشفير للعمل محليًا. يدعو التقرير إلى تعاون هيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة لوضع معايير واضحة وإطار تصنيف موحد للقضاء على الفجوات التنظيمية. في الوقت نفسه، يُقترح اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرن في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد القديمة.
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة وبدأت في الاقتداء. في يونيو 2023، أطلقت حكومة هونغ كونغ رسميًا نظام ترخيص بورصات الأصول الافتراضية، بهدف تنظيم تداول العملات المشفرة، مع السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، تم تمرير "قانون العملات المستقرة" الرائد في آسيا، الذي يحدد متطلبات الترخيص للكيانات التي تصدر العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية. بفضل هذه الطريقة التي تجمع بين "التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تعزز هونغ كونغ تطوير البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة في الأصول الرقمية في آسيا.
!
2. المعلومات الرئيسية في التقرير
منذ تولي إدارة ترامب الحكم، تغيرت نظرة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. أظهر استطلاع حتى يونيو 2025 أن 72% من مستثمري العملات المشفرة يدعمون سياسات الرئيس ترامب ذات الصلة، وأكثر من خُمس الأمريكيين أصبحوا يمتلكون الآن شكلًا من أشكال العملات المشفرة. أشار 64% من المستثمرين إلى أن موقف الحكومة المؤيد للعملات المشفرة يجعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في العملات المشفرة. وقد انتشرت هذه المشاعر الإيجابية أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: حيث يخطط 83% من المستثمرين المؤسسيين لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية في عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودية تضخ حياة جديدة في صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، يؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تتصدر الولايات المتحدة في ثورة البلوكتشين القادمة.
2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تتناول التقرير تصنيف الأصول الرقمية من الناحية القانونية والتنظيمية، بالإضافة إلى طرق تحسين هيكل السوق. حتى الآن، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة تحدد ما إذا كانت العملة المشفرة معينة تعتبر أوراق مالية أو سلع، مما يؤدي إلى صراعات في الاختصاص بين الهيئات التنظيمية، وترك ثغرات تنظيمية متداخلة. يشير التقرير إلى أن عدم وجود إطار تصنيف شامل يؤدي إلى تفسيرات فوضوية، مما يجعل المشاركين الذين يحاولون الامتثال للقوانين وكأنهم يمشون في حقل ألغام.
أشاد التقرير بمقترح "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية". يحدد هذا القانون الأصول الرقمية إلى رموز من نوع الأوراق المالية ورموز غير الأوراق المالية ( وبضائع )، ويمنح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الاختصاص على الأولى، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الاختصاص على الثانية وسوق العملات المشفرة الفوري. يحتوي هذا القانون أيضًا على بنود لحماية حق الأمريكيين في الاحتفاظ بأصولهم بشكل مستقل وإجراء معاملات نظير إلى نظير، ويعترف بقيمة الحوكمة اللامركزية والتمويل اللامركزي (DeFi).
أشار التقرير إلى أن مشروع القانون الواضح سيضع "أساسًا جيدًا لبنية سوق الأصول الرقمية الأمريكية"، ولكنه أوصى أيضًا بإجراء بعض التحسينات في عملية التشريع. أولاً، أكد التقرير على ضرورة توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية تمامًا. قدم التقرير بعض العوامل التي يجب أن يأخذها المشرعون بعين الاعتبار، مثل:
هل البروتوكول البرمجي المعطى يفرض أي "تحكم" فعلي على أصول المستخدم؟
هل يمكن تعديل أو ترقية هذه البروتوكول من الناحية التقنية
هل يوجد مشغلون مركزيون أو هيكل حوكمة
وهل يمكن تنفيذ الالتزامات التنظيمية الحالية من الناحية الفنية
نظرًا لهذه المعايير، فإن التقرير يعتقد أن المشاريع اللامركزية الحقيقية لا يمكن تنظيمها مثل المؤسسات الوسيطة التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الجهات التنظيمية وضع إطار مرن لتحقيق الأهداف السياسية مع تجنب خنق الابتكار.
!
2.2 يجب أن تتصل صناعة البنوك بصناعة البلوكتشين
يتناول هذا الجزء تكامل صناعة البنوك مع صناعة العملات المشفرة، ويقدم اقتراحات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأميركية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. يشير التقرير إلى الإجراءات التي اتخذتها الحكومة السابقة لقطع خدمات البنوك عن شركات العملات المشفرة، وينتقدها، معتبراً أنها محاولة خاطئة لتقويض تطور هذه الصناعة من خلال دفعها بعيداً عن نظام البنوك.
أشار التقرير إلى أن هذا الضغط من الأعلى إلى الأسفل أدى إلى مواجهة العديد من شركات العملات المشفرة الأمريكية لمشكلات مثل إغلاق حسابات بنكية، مما تسبب في أضرار للمستهلكين ونمو "سوق الظل" غير الخاضع للتنظيم كأثر جانبي غير متوقع.
التقرير يسلط الضوء على أن البنوك يمكنها استخدام تقنيات البلوكتشين لزيادة الكفاءة بشكل كبير وتوفير التكاليف. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي دمج دفاتر الحسابات الموزعة في أنظمة الدفع والتسوية إلى تحقيق تسويات ذرية للدفع والتجارة على مدار الساعة، مما يلغي القيود الزمنية للتشغيل ويقلل من التكاليف المرتبطة بمراكز المقاصة المركزية. بعض البنوك الكبرى قد تقدمت في هذا الاتجاه، واختبرت رموز الدولار الرقمي الخاصة بها أو منصات البلوكتشين المستخدمة لتسوية السندات.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
توضيح الأنشطة المتعلقة بالتشفير المسموح بها من قبل البنوك، واستعادة مبادرات مثل مكتب الابتكار التنظيمي، لتوفير التوجيه للبنوك في هذا المجال.
تعزيز شفافية عملية الموافقة على تراخيص البنوك وطلبات حسابات الاحتياطي الفيدرالي، من أجل تسهيل دخول الشركات الجديدة، مع تجنب منع البنوك القائمة بشكل غير عادل من تقديم الخدمات للعملاء في مجال التشفير.
دمج متطلبات رأس المال المصرفي مع المخاطر الفعلية، ووضع توجيهات تنظيمية تتعلق بالمخاطر الجديدة مثل الأصول الرمزية.
!
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة أدوات رقمية مبتكرة ودفعها بنشاط
تتناول هذه الفقرة بشكل أساسي العملات المستقرة في سياق الابتكار في المدفوعات الرقمية، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملة المستقرة هي أصل مشفر ذو قيمة مستقرة، يهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار. بسبب تقلباتها السعرية المنخفضة، فإنها تعمل بشكل فعال كالنقد الرقمي في النظام البيئي المشفر.
تقييم التقرير يشير إلى أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار يمكن أن يحدث تحديثًا في بنية الدفع ويساعد الولايات المتحدة على التخلص من شبكتها التقليدية القديمة. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استخدام العملات المستقرة في التحويلات الدولية أو تسويات الأوراق المالية إلى معالجة شبه فورية دون الحاجة إلى بنوك وسيطة، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف. هذا سيعزز أيضًا النفوذ الدولي للدولار. حاليًا، تمثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار حصة كبيرة من حجم تداول العملات المشفرة العالمية، مع حجم تداول يصل إلى مئات المليارات من الدولارات. يؤكد التقرير أنه لقيادة هذه الاتجاه، يجب على الولايات المتحدة إنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة الفيدرالية.
في هذا السياق، يركز التقرير على قانون "إرشاد وإنشاء قانون الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام. ينشئ هذا القانون نظامًا لمؤسسات إصدار الدولار المستقر الخاصة المعتمدة والمراقبة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ ويحظر على الاحتياطي الفيدرالي بناء عملة رقمية مركزية، مما يوضح التوجه نحو الابتكار في الدولار الرقمي الذي تقوده القطاع الخاص. يشيد التقرير بهذا القانون "الذي سيفيد إطار الابتكار في القوانين الفيدرالية"، ويدعو بقوة وزارة الخزانة وغيرها من الوكالات المعنية إلى تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
أشار التقرير أيضًا إلى أنه من الضروري معالجة القضايا الضريبية في الوقت نفسه عند وضع قواعد العملات المستقرة. وفقًا لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، فإن تعريف العملات المستقرة غير واضح، وقد تختلف معالجتها الضريبية بناءً على ما إذا كانت تُعتبر عملة أو ملكية. وأشار التقرير إلى أن هذه الغموض يحمل عبئًا على المشاركين، وبالتالي، بمجرد أن يصبح نظام تنظيم العملات المستقرة الفيدرالي ساري المفعول، يجب تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف العملات المستقرة، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
يمكن تلخيص المعلومات الأساسية في هذا الجزء كالتالي: "دفع استخدام العملات المستقرة كوسيلة للابتكار بالدولار الرقمي، ورفض العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل قاطع، لأنها تهدد الحرية المالية والاستقرار في الولايات المتحدة." فيما يتعلق بالعملات المستقرة، تدعو التقارير إلى تنفيذ صارم للقوانين الجديدة التي صدرت، وتقترح إصدار تشريعات إضافية عند الضرورة لتعزيز حماية الخصوصية وحماية المستهلك.
التقرير يسلط الضوء أيضًا على أنه يجب على الولايات المتحدة أن تقود وضع المعايير العالمية للعملات المستقرة على الصعيد الدولي، وتعزيز الابتكار في المدفوعات عبر الحدود.
!
2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير المشروعة والضرائب
تناقش هذه الفقرة المخاطر المالية غير القانونية المتعلقة بالعملات المشفرة والتدابير اللازمة لمواجهتها. يشير التقرير في بدايته إلى "أنه يجب علينا تحديث معايير مكافحة غسل الأموال مع احتضان الابتكار لضمان الأمن الوطني"، ويحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن تداول العملات المشفرة يتميز بالخصوصية، وعدم وجود حدود، والتنفيذ الفوري، فإن التقرير يعترف بأن القوانين الموضوعة لتنظيم الأعمال المصرفية التقليدية تواجه تحديات. على سبيل المثال، قد يستخدم المجرمون البورصات اللامركزية أو خدمات خلط العملات لتبادل أو تقسيم الأموال بشكل متكرر، مما يجعل من الصعب تتبع المعاملات. يذكر التقرير بعض الحالات المحددة لتوضيح أن الآليات الحالية لمكافحة غسل الأموال تحتاج إلى تحديث للتعامل مع هذه الاستراتيجيات الجديدة.
في الوقت نفسه، أكد التقرير مرارًا وتكرارًا أن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب يجب ألا تُسْتَخدم بشكل غير صحيح أو تنحرف عن الغرض القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فإن ذلك سيضعف فقط ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب على الهيئات التنظيمية أن تعمل تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وأن توضح إرشاداتها بوضوح، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات والمستخدمين الشرعيين.
يقدم الجزء الأخير من هذه الفقرة اقتراحات لحل الغموض وعدم اليقين المرتبط بـ "الضرائب" على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية عادةً ما تصنف العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل التخزين، والتعدين، والإيردروب، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يؤدي إلى ارتباك كبير بين دافعي الضرائب. يطالب التقرير مصلحة الضرائب ووزارة الخزانة بإصدار إرشادات ضريبية أكثر وضوحاً وملاءمة، ويقترح النظر في تطبيق سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
3.让 المزيد من الناس فهم العملات المشفرة بشكل أفضل
تتنافس العديد من الدول والشركات في الإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط لأنهم يتبعون الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسبقًا مسار تطور السوق واستعدوا له في وقت مبكر. في الولايات المتحدة، كانت بعض الشركات تقدم باستمرار أبحاثًا عالية الجودة، تساعد المؤسسات على وضع استراتيجيات مستقبلية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بعض البروتوكولات ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما قدمت بعض الشركات بنية تحتية موثوقة، مما يمكّن المؤسسات من الاستثمار في الأصول المشفرة.
بالمقارنة، لا تزال بعض الدول تعاني من نقص في الفهم الأساسي والاستعداد لصناعة البلوكتشين. لا تزال النقاشات حول العملات المستقرة تتركز على حالات الفشل أو الجدل حول عدم جدوى العملات المستقرة، وتدور المناقشات دائمًا حول قضايا الإصدار، وليس التطبيقات الفعلية. ومع ذلك، أظهرت العملات المستقرة مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام على مستوى العالم، ويجب أن تركز الجهود ليس فقط على الإصدار، ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى دعم السياسات وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين لا تزال في مرحلة مبكرة، فمن الصعب تقديم أمثلة ناجحة محددة لإثبات تطبيقاتها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الحكومة الأمريكية تصدر تقريرًا هامًا يدفع تطوير الابتكار في البلوكتشين نحو عصر الذهب المشفر
الحكومة الأمريكية تدفع بنشاط نحو تطوير الابتكار في البلوكتشين
مؤخراً، أصدرت مجموعة العمل رقم 14178 تقريراً طوله 166 صفحة، يوضح كيف تقود الولايات المتحدة صناعة البلوكتشين وترحب ب"عصر الذهب المشفر".
يمكن تلخيص المحتوى الرئيسي للتقرير في أربع نقاط رئيسية: إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية؛ الترابط بين صناعة البنوك وصناعة البلوكتشين؛ تسريع اعتماد العملات المستقرة؛ وضع توجيهات بشأن الأنشطة المالية غير المشروعة والضرائب.
في العالم الحقيقي، أصبح زخم التغيير أكثر وضوحًا. التعاون بين المؤسسات المالية التقليدية والمنصات القائمة على البلوكتشين يظهر اتجاهًا مهمًا نحو الابتكار المالي القابل للتطبيق.
1. الذي يعرف البلوكتشين يتقدم
تدرك الحكومة الأمريكية بنشاط إمكانيات البلوكتشين والأصول الرقمية، وتدفع بقوة نحو ذلك. في يناير 2025، أصدر الرئيس ترامب الأمر التنفيذي رقم 14178، "تعزيز القيادة الأمريكية في مجال تكنولوجيا المالية الرقمية"، حيث وضع إرشادات تنظيمية واضحة، وشجع الابتكار في هذا المجال.
استعرض التقرير تقاليد الابتكار التكنولوجي في الولايات المتحدة، وقيّم كيف يمكن أن تغير البلوكتشين والأصول الرقمية بشكل جذري النظام المالي وبنية ملكية الأصول. أشار التقرير إلى أن التدابير المفرطة في التقييد كانت قد استبعدت الشركات المشروعة والمتوافقة مع القوانين من النظام المصرفي. اقترح التقرير أنه ينبغي على الحكومة في المستقبل دعم الأنشطة التجارية المتعلقة بهذه التقنيات الابتكارية بدلاً من قمعها.
يسلط التقرير الضوء على ضرورة أن تعمل الهيئات التنظيمية الأمريكية من خلال قواعد واضحة ومتسقة لتعزيز الابتكار وجذب شركات التشفير للعمل محليًا. يدعو التقرير إلى تعاون هيئات مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة لوضع معايير واضحة وإطار تصنيف موحد للقضاء على الفجوات التنظيمية. في الوقت نفسه، يُقترح اعتماد نهج تنظيمي محايد تقنيًا ومرن في المجالات الناشئة مثل التمويل اللامركزي، لضمان عدم عرقلة الابتكار بسبب القواعد القديمة.
في الوقت نفسه، استجابت هونغ كونغ بسرعة وبدأت في الاقتداء. في يونيو 2023، أطلقت حكومة هونغ كونغ رسميًا نظام ترخيص بورصات الأصول الافتراضية، بهدف تنظيم تداول العملات المشفرة، مع السماح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة بشكل محدود. في مايو 2025، تم تمرير "قانون العملات المستقرة" الرائد في آسيا، الذي يحدد متطلبات الترخيص للكيانات التي تصدر العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية. بفضل هذه الطريقة التي تجمع بين "التنظيم والابتكار"، من المتوقع أن تعزز هونغ كونغ تطوير البلوكتشين، لتصبح واحدة من المراكز الرائدة في الأصول الرقمية في آسيا.
!
2. المعلومات الرئيسية في التقرير
منذ تولي إدارة ترامب الحكم، تغيرت نظرة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة. أظهر استطلاع حتى يونيو 2025 أن 72% من مستثمري العملات المشفرة يدعمون سياسات الرئيس ترامب ذات الصلة، وأكثر من خُمس الأمريكيين أصبحوا يمتلكون الآن شكلًا من أشكال العملات المشفرة. أشار 64% من المستثمرين إلى أن موقف الحكومة المؤيد للعملات المشفرة يجعلهم أكثر ميلًا للاستثمار في العملات المشفرة. وقد انتشرت هذه المشاعر الإيجابية أيضًا إلى المستثمرين المؤسسيين: حيث يخطط 83% من المستثمرين المؤسسيين لزيادة نسبة تخصيصهم للأصول الرقمية في عام 2025.
تشير هذه البيانات إلى أن بيئة تنظيمية أكثر ودية تضخ حياة جديدة في صناعة التشفير. تحت شعار "دعم الابتكار والنمو المسؤول" الذي طرحته الحكومة، يؤكد التقرير مرارًا وتكرارًا أنه من خلال تنفيذ سياسات تشفير ودية وإنشاء بيئة تنظيمية واضحة، من المتوقع أن تتصدر الولايات المتحدة في ثورة البلوكتشين القادمة.
2.1 إنشاء إطار تصنيف موحد لسوق الأصول الرقمية
تتناول التقرير تصنيف الأصول الرقمية من الناحية القانونية والتنظيمية، بالإضافة إلى طرق تحسين هيكل السوق. حتى الآن، لا توجد معايير واضحة في الولايات المتحدة تحدد ما إذا كانت العملة المشفرة معينة تعتبر أوراق مالية أو سلع، مما يؤدي إلى صراعات في الاختصاص بين الهيئات التنظيمية، وترك ثغرات تنظيمية متداخلة. يشير التقرير إلى أن عدم وجود إطار تصنيف شامل يؤدي إلى تفسيرات فوضوية، مما يجعل المشاركين الذين يحاولون الامتثال للقوانين وكأنهم يمشون في حقل ألغام.
أشاد التقرير بمقترح "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية". يحدد هذا القانون الأصول الرقمية إلى رموز من نوع الأوراق المالية ورموز غير الأوراق المالية ( وبضائع )، ويمنح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الاختصاص على الأولى، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الاختصاص على الثانية وسوق العملات المشفرة الفوري. يحتوي هذا القانون أيضًا على بنود لحماية حق الأمريكيين في الاحتفاظ بأصولهم بشكل مستقل وإجراء معاملات نظير إلى نظير، ويعترف بقيمة الحوكمة اللامركزية والتمويل اللامركزي (DeFi).
أشار التقرير إلى أن مشروع القانون الواضح سيضع "أساسًا جيدًا لبنية سوق الأصول الرقمية الأمريكية"، ولكنه أوصى أيضًا بإجراء بعض التحسينات في عملية التشريع. أولاً، أكد التقرير على ضرورة توضيح الوضع القانوني للبروتوكولات اللامركزية تمامًا. قدم التقرير بعض العوامل التي يجب أن يأخذها المشرعون بعين الاعتبار، مثل:
نظرًا لهذه المعايير، فإن التقرير يعتقد أن المشاريع اللامركزية الحقيقية لا يمكن تنظيمها مثل المؤسسات الوسيطة التقليدية، وبالتالي تحتاج إلى نهج جديد. يجب على الجهات التنظيمية وضع إطار مرن لتحقيق الأهداف السياسية مع تجنب خنق الابتكار.
!
2.2 يجب أن تتصل صناعة البنوك بصناعة البلوكتشين
يتناول هذا الجزء تكامل صناعة البنوك مع صناعة العملات المشفرة، ويقدم اقتراحات سياسية حول كيفية توسيع البنوك الأميركية لمشاركتها في الأصول الرقمية تحت تنظيم حكيم. يشير التقرير إلى الإجراءات التي اتخذتها الحكومة السابقة لقطع خدمات البنوك عن شركات العملات المشفرة، وينتقدها، معتبراً أنها محاولة خاطئة لتقويض تطور هذه الصناعة من خلال دفعها بعيداً عن نظام البنوك.
أشار التقرير إلى أن هذا الضغط من الأعلى إلى الأسفل أدى إلى مواجهة العديد من شركات العملات المشفرة الأمريكية لمشكلات مثل إغلاق حسابات بنكية، مما تسبب في أضرار للمستهلكين ونمو "سوق الظل" غير الخاضع للتنظيم كأثر جانبي غير متوقع.
التقرير يسلط الضوء على أن البنوك يمكنها استخدام تقنيات البلوكتشين لزيادة الكفاءة بشكل كبير وتوفير التكاليف. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي دمج دفاتر الحسابات الموزعة في أنظمة الدفع والتسوية إلى تحقيق تسويات ذرية للدفع والتجارة على مدار الساعة، مما يلغي القيود الزمنية للتشغيل ويقلل من التكاليف المرتبطة بمراكز المقاصة المركزية. بعض البنوك الكبرى قد تقدمت في هذا الاتجاه، واختبرت رموز الدولار الرقمي الخاصة بها أو منصات البلوكتشين المستخدمة لتسوية السندات.
التوصيات المقدمة في هذا القسم تشمل:
!
2.3 يجب اعتبار العملات المستقرة أدوات رقمية مبتكرة ودفعها بنشاط
تتناول هذه الفقرة بشكل أساسي العملات المستقرة في سياق الابتكار في المدفوعات الرقمية، وكيف تعزز من الهيمنة العالمية للدولار. العملة المستقرة هي أصل مشفر ذو قيمة مستقرة، يهدف إلى الحفاظ على ربط 1:1 مع العملات القانونية مثل الدولار. بسبب تقلباتها السعرية المنخفضة، فإنها تعمل بشكل فعال كالنقد الرقمي في النظام البيئي المشفر.
تقييم التقرير يشير إلى أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار يمكن أن يحدث تحديثًا في بنية الدفع ويساعد الولايات المتحدة على التخلص من شبكتها التقليدية القديمة. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي استخدام العملات المستقرة في التحويلات الدولية أو تسويات الأوراق المالية إلى معالجة شبه فورية دون الحاجة إلى بنوك وسيطة، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف. هذا سيعزز أيضًا النفوذ الدولي للدولار. حاليًا، تمثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار حصة كبيرة من حجم تداول العملات المشفرة العالمية، مع حجم تداول يصل إلى مئات المليارات من الدولارات. يؤكد التقرير أنه لقيادة هذه الاتجاه، يجب على الولايات المتحدة إنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة الفيدرالية.
في هذا السياق، يركز التقرير على قانون "إرشاد وإنشاء قانون الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" الذي أقره الكونغرس الأمريكي هذا العام. ينشئ هذا القانون نظامًا لمؤسسات إصدار الدولار المستقر الخاصة المعتمدة والمراقبة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ ويحظر على الاحتياطي الفيدرالي بناء عملة رقمية مركزية، مما يوضح التوجه نحو الابتكار في الدولار الرقمي الذي تقوده القطاع الخاص. يشيد التقرير بهذا القانون "الذي سيفيد إطار الابتكار في القوانين الفيدرالية"، ويدعو بقوة وزارة الخزانة وغيرها من الوكالات المعنية إلى تنفيذ هذا القانون بجدية وفي الوقت المناسب.
أشار التقرير أيضًا إلى أنه من الضروري معالجة القضايا الضريبية في الوقت نفسه عند وضع قواعد العملات المستقرة. وفقًا لقانون الضرائب الأمريكي الحالي، فإن تعريف العملات المستقرة غير واضح، وقد تختلف معالجتها الضريبية بناءً على ما إذا كانت تُعتبر عملة أو ملكية. وأشار التقرير إلى أن هذه الغموض يحمل عبئًا على المشاركين، وبالتالي، بمجرد أن يصبح نظام تنظيم العملات المستقرة الفيدرالي ساري المفعول، يجب تحديث قانون الضرائب لتوضيح تصنيف العملات المستقرة، وبالتالي القضاء على عدم اليقين.
يمكن تلخيص المعلومات الأساسية في هذا الجزء كالتالي: "دفع استخدام العملات المستقرة كوسيلة للابتكار بالدولار الرقمي، ورفض العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل قاطع، لأنها تهدد الحرية المالية والاستقرار في الولايات المتحدة." فيما يتعلق بالعملات المستقرة، تدعو التقارير إلى تنفيذ صارم للقوانين الجديدة التي صدرت، وتقترح إصدار تشريعات إضافية عند الضرورة لتعزيز حماية الخصوصية وحماية المستهلك.
التقرير يسلط الضوء أيضًا على أنه يجب على الولايات المتحدة أن تقود وضع المعايير العالمية للعملات المستقرة على الصعيد الدولي، وتعزيز الابتكار في المدفوعات عبر الحدود.
!
2.4 يجب وضع إرشادات بشأن الأنشطة المالية غير المشروعة والضرائب
تناقش هذه الفقرة المخاطر المالية غير القانونية المتعلقة بالعملات المشفرة والتدابير اللازمة لمواجهتها. يشير التقرير في بدايته إلى "أنه يجب علينا تحديث معايير مكافحة غسل الأموال مع احتضان الابتكار لضمان الأمن الوطني"، ويحلل الثغرات الموجودة في النظام الحالي.
نظرًا لأن تداول العملات المشفرة يتميز بالخصوصية، وعدم وجود حدود، والتنفيذ الفوري، فإن التقرير يعترف بأن القوانين الموضوعة لتنظيم الأعمال المصرفية التقليدية تواجه تحديات. على سبيل المثال، قد يستخدم المجرمون البورصات اللامركزية أو خدمات خلط العملات لتبادل أو تقسيم الأموال بشكل متكرر، مما يجعل من الصعب تتبع المعاملات. يذكر التقرير بعض الحالات المحددة لتوضيح أن الآليات الحالية لمكافحة غسل الأموال تحتاج إلى تحديث للتعامل مع هذه الاستراتيجيات الجديدة.
في الوقت نفسه، أكد التقرير مرارًا وتكرارًا أن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب يجب ألا تُسْتَخدم بشكل غير صحيح أو تنحرف عن الغرض القانوني. إذا تم استخدام لوائح مكافحة غسل الأموال لأغراض سياسية أو لقمع صناعات معينة، فإن ذلك سيضعف فقط ثقة الجمهور في النظام المالي. لذلك، يجب على الهيئات التنظيمية أن تعمل تحت إشراف ديمقراطي وشفافية، وأن توضح إرشاداتها بوضوح، لتجنب فرض قيود غير عادلة على الشركات والمستخدمين الشرعيين.
يقدم الجزء الأخير من هذه الفقرة اقتراحات لحل الغموض وعدم اليقين المرتبط بـ "الضرائب" على الأصول الرقمية. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن مصلحة الضرائب الأمريكية عادةً ما تصنف العملات المشفرة كأصول، إلا أنه لم يتم وضع إرشادات ضريبية محددة للأنشطة الجديدة مثل التخزين، والتعدين، والإيردروب، أو تغليف الرموز، وهذا النقص في الوضوح يؤدي إلى ارتباك كبير بين دافعي الضرائب. يطالب التقرير مصلحة الضرائب ووزارة الخزانة بإصدار إرشادات ضريبية أكثر وضوحاً وملاءمة، ويقترح النظر في تطبيق سياسة إعفاء ضريبي على معاملات العملات المشفرة الصغيرة، لتجنب معاقبة المستخدمين الذين يستخدمون العملات المشفرة في المدفوعات اليومية.
3.让 المزيد من الناس فهم العملات المشفرة بشكل أفضل
تتنافس العديد من الدول والشركات في الإعلان عن تنفيذ استراتيجيات البلوكتشين، ليس فقط لأنهم يتبعون الاتجاه، ولكن لأنهم توقعوا مسبقًا مسار تطور السوق واستعدوا له في وقت مبكر. في الولايات المتحدة، كانت بعض الشركات تقدم باستمرار أبحاثًا عالية الجودة، تساعد المؤسسات على وضع استراتيجيات مستقبلية للبلوكتشين والأصول الرقمية. قامت بعض البروتوكولات ببناء خدمات مالية آمنة على السلسلة، بينما قدمت بعض الشركات بنية تحتية موثوقة، مما يمكّن المؤسسات من الاستثمار في الأصول المشفرة.
بالمقارنة، لا تزال بعض الدول تعاني من نقص في الفهم الأساسي والاستعداد لصناعة البلوكتشين. لا تزال النقاشات حول العملات المستقرة تتركز على حالات الفشل أو الجدل حول عدم جدوى العملات المستقرة، وتدور المناقشات دائمًا حول قضايا الإصدار، وليس التطبيقات الفعلية. ومع ذلك، أظهرت العملات المستقرة مجموعة متنوعة من سيناريوهات الاستخدام على مستوى العالم، ويجب أن تركز الجهود ليس فقط على الإصدار، ولكن أيضًا على تطوير المنتجات التي تدمجها في الحياة اليومية. لتحقيق هذا الهدف، هناك حاجة أولاً إلى دعم السياسات وبيئة تنظيمية واضحة.
نظرًا لأن صناعة البلوكتشين لا تزال في مرحلة مبكرة، فمن الصعب تقديم أمثلة ناجحة محددة لإثبات تطبيقاتها.