يكشف اجتماع اختيار مشاريع RWA عن اتجاهات وتحديات ترميز الأصول المادية
مؤخراً، أثار اجتماع مغلق لانتقاء المشاريع الذي يركز على ترميز الأصول (RWA) اهتماماً في الصناعة. تجمع العديد من الخبراء من مجالات المالية التقليدية و blockchain لتقييم وتصنيف العديد من مشاريع RWA، ومناقشة الأصول ذات الجودة العالية التي تمتلك إمكانيات استثمارية.
مع تقدم حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة في استراتيجية الأصول الرقمية المتوافقة، فإن إصدار إطار العمل "LEAP" يوفر دعمًا قويًا لترميز الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية، والأعمال الفنية، والذهب، والطاقة. في ظل تحسين البيئة التنظيمية، أصبحت الأصول الحقيقية جسرًا مهمًا لدخول التمويل التقليدي إلى مجال الأصول الرقمية. وقد تحول تركيز الصناعة إلى كيفية تنفيذ مشاريع الأصول الحقيقية بشكل فعلي مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.
ناقشت نتائج الاجتماع واختيار المنتجات توافقًا واضحًا في الصناعة: إن الفائدة الحقيقية لـ RWA أكثر أهمية بكثير من مفهوم الترميز البسيط. تكرس المشاريع المعنية بـ RWA جهودها لحل مشكلات السيولة في السوق الحقيقي، وتتبنى هيكلًا تجاريًا شفافًا ومعقولًا. بالنسبة للمستثمرين في التمويل التقليدي، فإن قيمة الاستثمار في RWA تعتمد أساسًا على جودة ائتمان الأصول الأساسية، وهيكل المخاطر والسيولة الكامنة وغيرها من العناصر الأساسية. أشار الخبراء إلى أن الأصل الذي يفتقر إلى السيولة في السوق التقليدي لن يحصل تلقائيًا على السيولة لمجرد الترميز على السلسلة.
تغطي مشاريع RWA التي تم مناقشتها في هذا الاجتماع عدة أنواع تمثيلية:
صناديق سوق المال: تشمل صناديق السندات الحكومية الأمريكية المرتبطة بأهم مؤسسات إدارة الأصول وصناديق سوق المال التي تصدرها أفضل صناديق الاستثمار العامة في آسيا. تتمتع هذه المنتجات بأصول أساسية ذات تصنيف ائتماني عالٍ، وتوفر عوائد مستقرة وسيولة جيدة، ولديها هيكل امتثال كامل. تظهر نتائج التصويت أن السوق لديها طلب قوي على المنتجات التي تجمع بين أمان التمويل التقليدي وراحة Web3.
السلع الأساسية المادية: مشاريع ترميز الأصول التي تمثلها الذهب تحظى باهتمام كبير. مشروع الذهب الذي يتم مناقشته يربط قيمة العملة بـ 100% من احتياطي الذهب المادي، مع ضمان أمان الأصول من خلال آليات التدقيق والحفظ الشفافة. تظهر بيانات التصويت أن المشروع حصل على اهتمام استثماري مرتفع للغاية.
الأصول من نوع الديون: ترميز الأصول الائتمانية التقليدية، لتوفير عائد ثابت مرتفع للمستثمرين، ولكن يجب تحمل المخاطر الائتمانية المقابلة. على سبيل المثال، هناك مشاريع قروض استهلاكية مضمونة من قبل شركات مدرجة في البورصة ومشاريع السندات القابلة للتحويل التي تستخدم نموذج "دخل ثابت + خيارات".
التدفقات النقدية المستقبلية وحقوق العوائد: ترتيبات التمويل الهيكلي لترميز الإيرادات المتوقعة لمشاريع تجارية معينة. على سبيل المثال، يضمن مشروع تأجير السفن من خلال توقيع عقد إيجار طويل الأجل مع مستأجر ذو تصنيف ائتماني عالٍ توزيعات إيجارية مستقرة. مشروع آخر يتيح للمستثمرين المشاركة في مشاركة الأرباح المحتملة من أعمال توزيع قوة الذكاء الاصطناعي.
عملات وظيفية: تستمد هذه العملات قيمتها من استخدامها في نظام بيئي معين والطلب في السوق، وتعتمد حركة الأسعار بشكل أساسي على شعبية العلامة التجارية ومشاعر السوق الثانوية. يتبنى المستثمرون الماليون التقليديون موقفًا حذرًا تجاه هذه العملات.
أظهرت نتائج التصويت أن أنواعًا مختلفة من مشاريع RWA جذبت اهتمامات استثمارية بحجوم مختلفة. بشكل عام، تحظى المشاريع التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة وهيكل مخاطر واضح بشعبية أكبر، في حين أن العملات الوظيفية التي تعتمد فقط على مشاعر السوق تفتقر نسبيًا إلى الجاذبية.
تشير مناقشة وتصويت هذا الاجتماع لاختيار المنتجات بوضوح إلى أن ترميز الأصول ليس سوى مسار تقني لإدخال الأصول على السلسلة، وأن أساس تطوير RWA يعتمد على ما إذا كان يمكن تلبية الاحتياجات الحقيقية للمشاركين في السوق. إن سيولة المشروع وإمكانات التوسع هي الشروط الأساسية لتحقيق التنمية المستدامة في بيئة RWA. باعتبارها أصولًا من العالم الحقيقي، فإن جودة ائتمان الأصول الأساسية، واستقرار التدفقات النقدية، والبنية القانونية، ووضع المخاطر للجهة المصدرة، تحدد مباشرة القيمة والأمان طويل الأجل للمشروع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
يكشف حدث RWA عن توجهات جديدة في ترميز الأصول الملموسة، حيث تحظى مشاريع التدفق النقدي المستقر بأكبر قدر من الإعجاب.
يكشف اجتماع اختيار مشاريع RWA عن اتجاهات وتحديات ترميز الأصول المادية
مؤخراً، أثار اجتماع مغلق لانتقاء المشاريع الذي يركز على ترميز الأصول (RWA) اهتماماً في الصناعة. تجمع العديد من الخبراء من مجالات المالية التقليدية و blockchain لتقييم وتصنيف العديد من مشاريع RWA، ومناقشة الأصول ذات الجودة العالية التي تمتلك إمكانيات استثمارية.
مع تقدم حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة في استراتيجية الأصول الرقمية المتوافقة، فإن إصدار إطار العمل "LEAP" يوفر دعمًا قويًا لترميز الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية، والأعمال الفنية، والذهب، والطاقة. في ظل تحسين البيئة التنظيمية، أصبحت الأصول الحقيقية جسرًا مهمًا لدخول التمويل التقليدي إلى مجال الأصول الرقمية. وقد تحول تركيز الصناعة إلى كيفية تنفيذ مشاريع الأصول الحقيقية بشكل فعلي مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.
ناقشت نتائج الاجتماع واختيار المنتجات توافقًا واضحًا في الصناعة: إن الفائدة الحقيقية لـ RWA أكثر أهمية بكثير من مفهوم الترميز البسيط. تكرس المشاريع المعنية بـ RWA جهودها لحل مشكلات السيولة في السوق الحقيقي، وتتبنى هيكلًا تجاريًا شفافًا ومعقولًا. بالنسبة للمستثمرين في التمويل التقليدي، فإن قيمة الاستثمار في RWA تعتمد أساسًا على جودة ائتمان الأصول الأساسية، وهيكل المخاطر والسيولة الكامنة وغيرها من العناصر الأساسية. أشار الخبراء إلى أن الأصل الذي يفتقر إلى السيولة في السوق التقليدي لن يحصل تلقائيًا على السيولة لمجرد الترميز على السلسلة.
تغطي مشاريع RWA التي تم مناقشتها في هذا الاجتماع عدة أنواع تمثيلية:
صناديق سوق المال: تشمل صناديق السندات الحكومية الأمريكية المرتبطة بأهم مؤسسات إدارة الأصول وصناديق سوق المال التي تصدرها أفضل صناديق الاستثمار العامة في آسيا. تتمتع هذه المنتجات بأصول أساسية ذات تصنيف ائتماني عالٍ، وتوفر عوائد مستقرة وسيولة جيدة، ولديها هيكل امتثال كامل. تظهر نتائج التصويت أن السوق لديها طلب قوي على المنتجات التي تجمع بين أمان التمويل التقليدي وراحة Web3.
السلع الأساسية المادية: مشاريع ترميز الأصول التي تمثلها الذهب تحظى باهتمام كبير. مشروع الذهب الذي يتم مناقشته يربط قيمة العملة بـ 100% من احتياطي الذهب المادي، مع ضمان أمان الأصول من خلال آليات التدقيق والحفظ الشفافة. تظهر بيانات التصويت أن المشروع حصل على اهتمام استثماري مرتفع للغاية.
الأصول من نوع الديون: ترميز الأصول الائتمانية التقليدية، لتوفير عائد ثابت مرتفع للمستثمرين، ولكن يجب تحمل المخاطر الائتمانية المقابلة. على سبيل المثال، هناك مشاريع قروض استهلاكية مضمونة من قبل شركات مدرجة في البورصة ومشاريع السندات القابلة للتحويل التي تستخدم نموذج "دخل ثابت + خيارات".
التدفقات النقدية المستقبلية وحقوق العوائد: ترتيبات التمويل الهيكلي لترميز الإيرادات المتوقعة لمشاريع تجارية معينة. على سبيل المثال، يضمن مشروع تأجير السفن من خلال توقيع عقد إيجار طويل الأجل مع مستأجر ذو تصنيف ائتماني عالٍ توزيعات إيجارية مستقرة. مشروع آخر يتيح للمستثمرين المشاركة في مشاركة الأرباح المحتملة من أعمال توزيع قوة الذكاء الاصطناعي.
عملات وظيفية: تستمد هذه العملات قيمتها من استخدامها في نظام بيئي معين والطلب في السوق، وتعتمد حركة الأسعار بشكل أساسي على شعبية العلامة التجارية ومشاعر السوق الثانوية. يتبنى المستثمرون الماليون التقليديون موقفًا حذرًا تجاه هذه العملات.
أظهرت نتائج التصويت أن أنواعًا مختلفة من مشاريع RWA جذبت اهتمامات استثمارية بحجوم مختلفة. بشكل عام، تحظى المشاريع التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة وهيكل مخاطر واضح بشعبية أكبر، في حين أن العملات الوظيفية التي تعتمد فقط على مشاعر السوق تفتقر نسبيًا إلى الجاذبية.
تشير مناقشة وتصويت هذا الاجتماع لاختيار المنتجات بوضوح إلى أن ترميز الأصول ليس سوى مسار تقني لإدخال الأصول على السلسلة، وأن أساس تطوير RWA يعتمد على ما إذا كان يمكن تلبية الاحتياجات الحقيقية للمشاركين في السوق. إن سيولة المشروع وإمكانات التوسع هي الشروط الأساسية لتحقيق التنمية المستدامة في بيئة RWA. باعتبارها أصولًا من العالم الحقيقي، فإن جودة ائتمان الأصول الأساسية، واستقرار التدفقات النقدية، والبنية القانونية، ووضع المخاطر للجهة المصدرة، تحدد مباشرة القيمة والأمان طويل الأجل للمشروع.