Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط
مع تسارع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المعايير المالية التقليدية. ظهرت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، وتؤكد مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
إن أعمال Maple لا تقتصر فقط على ربط المقرضين والمقترضين. بل إنها تقوم بتقييم المقترضين بشكل هيكلي وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل مشابه للشركات التقليدية لإدارة الأصول. مؤخرًا، قامت Maple أيضًا بتوسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت منتج عائدات البيتكوين الذي يحول البيتكوين من أصول يتم الاحتفاظ بها بشكل سلبي إلى أصول قادرة على توليد العائد.
مع زيادة مشاركة المؤسسات، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي تم إعدادها بشكل جيد علاقات مبكرة مع المؤسسات - هذه الميزة قد تتحول إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في القطاع المالي التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتوفير خدمات إدارة الأصول الاحترافية. ولكن في مجال العملات المشفرة، لا يزال كيفية إدارة الأصول على نطاق واسع بفعالية يمثل تحدياً.
في البداية، يبدو أن خيارات مثل الرهن أو الإقراض المباشر قابلة للتطبيق. لكن في الواقع، إدارة الأصول المشفرة على نطاق واسع هي عملية معقدة وعرضة للأخطاء. وغالبًا ما تتطلب محترفين ورقابة تشغيلية متكاملة. ومع ذلك، فإن المؤسسات لإدارة الأصول بشكل منظم وموثوق نادرة جدًا في سوق العملات المشفرة.
تقدم هذه الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يطلق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة تزداد وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة ما لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024 على ETF بيتكوين الفوري، تعززت هذه الزخم.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. يتطلب الوضع الحالي حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة المتخصصة في المالية التقليدية والبنية التحتية للبلوكتشين، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. إنه يربط بين مقدمي الأموال (LP) والمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، يمكن ملاحظة أن المنصة تعتمد ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تقوم بإجراء تقييم ائتماني شامل للمقترضين من المؤسسات وتقوم باتخاذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، قامت Maple أيضًا بإدارة الأموال بفعالية، مستخدمة آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح وساطة القروض الأساسية، بل يقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
تتمثل دور Maple Finance كجهة إدارة أصول داخل السلسلة، في هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
المقترض: المؤسسة التي تسعى للحصول على التمويل
المقرض: المستثمر الذي يقدم الأموال
حاملو الرموز: حاملو $SYRUP المشاركون في الحكم والحصول على المكافآت
تُظهر هذه البنية آلية الضمان الموجودة بالفعل في التمويل التقليدي. تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال، مما يشبه وظيفة المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
فرق رئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات مخصصة لعمليات الشراء لدعم هذه المكافآت.
دعونا نأخذ مثالاً محدداً. يحتاج أحد صناع السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار أمريكي كتمويل تشغيلي لتوسيع مراكز التداول في أوقات تقلب السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة عدم الثقة المحدودة في مجال العملات المشفرة.
تعمل Maple Direct، قسم الإقراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance، على سد هذه الفجوة من خلال منتجاتها عالية العائد للشركات. يودع المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct 10,000,000 USDC في بركة الإقراض.
عندما يتقدم صانع السوق بطلب للحصول على قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، وفحص الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صناع السوق الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيط قروض، وتدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمانات الشركات التابعة (بدلاً من الضمانات التقليدية).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة مكانة Maple كمؤسسة موثوقة لإدارة الأصول على مستوى المؤسسات، وليس مجرد منصة أخرى لإقراض DeFi.
4. المنتجات الأساسية لمنصة Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست Maple Finance مكانتها كجهة قانونية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. يتم تقسيم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل المنتجات الراقية (Blue Chip) والعائد المرتفع (High Yield) من Maple. تم تصميم خط المنتجات الراقية خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمانات، وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العوائد العالية المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الرهن أو الاقتراض الثانوي - لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
المنتج الثاني لشركة Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ بمنتج عائدات BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة اقتراحه بسيطة جداً: يمكن للمؤسسات أن تودع BTC لكسب الفوائد بدلاً من الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، مما يتيح لها تحقيق عوائد من الأصول الحالية.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية - الرئيسية هي نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتحقيق عوائد آمنة.
تستخدم منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance نظام الرهان المزدوج (dual staking) الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاصة بها بأمان في مؤسسات الحفظ على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهان. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحصل على عوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط ل"تحقيق الأرباح من البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والإجرائية - توقيع عقود مع المؤسسات المدارة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، في حين أن معظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإتمام هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة المتخصصة - نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدأت Maple Finance بمنتجات أرباح البيتكوين وتخطط للتوسع إلى مجموعة واسعة من منتجات إدارة الأصول. هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة طويلة الأمد لم يتم تلبيتها.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تتيح Maple للمؤسسات السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الانحراف عن التركيز الأساسي لأعمالها.
4.2 شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما قيّد وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية القائمة على الإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تُستخدم الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لإقراض المقترضين المؤسسيين من بركة Maple الراقية وذات العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان المستخدمة في منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن حوض syrup يتم إدارته بشكل مستقل. يساهم هذا التصميم في الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، بينما يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون المساس باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن معدل العائد أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم احتسابها بشكل مركب كل أربع ساعات على شكل نقاط. يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP في نهاية كل موسم. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار من USDC و USDT.
بشكل عام، syrupUSDC/USDT توسع المنتجات على مستوى المؤسسات لتشمل المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، عرضت Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، مقدمة نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
5. المزايا الفريدة الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لMaple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي متكامل يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع المعايير المؤسسية.
5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليدي
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. العديد من منصات المال داخل السلسلة تفتقر إلى خبراء ذوي خلفية في المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه يصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين يملكون عقودًا من الخبرة في المالية التقليدية وتقييم الائتمان. إن خبراتهم تمكنهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل قاعدة الثقة المطلوبة من العملاء المؤسسيين.
تساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب قدرتهم على كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
جلب الرئيس التنفيذي سيدني باول خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في برايس ووترهاوس كوبرز، يركز على تحليل المالية المؤسسية، ثم شغل منصب المدير المالي (CFO) في Axsesstoday.
من الناحية الفنية، كان كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم مهندسًا أول في Wave HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. كان كبير موظفي التشغيل رايان أوشيا مسؤولاً عن الأعمال الاستراتيجية في منصة تداول معينة، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال التشفير.
تشمل الفريق الأوسع المتخصصين الذين لديهم خلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية سيد شيث مسؤولاً في دويتشه بنك عن المؤسسات.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Maple Finance: الرائد في إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط
مع تسارع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المعايير المالية التقليدية. ظهرت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، وتؤكد مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
إن أعمال Maple لا تقتصر فقط على ربط المقرضين والمقترضين. بل إنها تقوم بتقييم المقترضين بشكل هيكلي وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل مشابه للشركات التقليدية لإدارة الأصول. مؤخرًا، قامت Maple أيضًا بتوسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت منتج عائدات البيتكوين الذي يحول البيتكوين من أصول يتم الاحتفاظ بها بشكل سلبي إلى أصول قادرة على توليد العائد.
مع زيادة مشاركة المؤسسات، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي تم إعدادها بشكل جيد علاقات مبكرة مع المؤسسات - هذه الميزة قد تتحول إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في القطاع المالي التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتوفير خدمات إدارة الأصول الاحترافية. ولكن في مجال العملات المشفرة، لا يزال كيفية إدارة الأصول على نطاق واسع بفعالية يمثل تحدياً.
في البداية، يبدو أن خيارات مثل الرهن أو الإقراض المباشر قابلة للتطبيق. لكن في الواقع، إدارة الأصول المشفرة على نطاق واسع هي عملية معقدة وعرضة للأخطاء. وغالبًا ما تتطلب محترفين ورقابة تشغيلية متكاملة. ومع ذلك، فإن المؤسسات لإدارة الأصول بشكل منظم وموثوق نادرة جدًا في سوق العملات المشفرة.
تقدم هذه الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يطلق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة تزداد وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة ما لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024 على ETF بيتكوين الفوري، تعززت هذه الزخم.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. يتطلب الوضع الحالي حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة المتخصصة في المالية التقليدية والبنية التحتية للبلوكتشين، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. إنه يربط بين مقدمي الأموال (LP) والمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، يمكن ملاحظة أن المنصة تعتمد ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تقوم بإجراء تقييم ائتماني شامل للمقترضين من المؤسسات وتقوم باتخاذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، قامت Maple أيضًا بإدارة الأموال بفعالية، مستخدمة آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح وساطة القروض الأساسية، بل يقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
تتمثل دور Maple Finance كجهة إدارة أصول داخل السلسلة، في هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تُظهر هذه البنية آلية الضمان الموجودة بالفعل في التمويل التقليدي. تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال، مما يشبه وظيفة المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
فرق رئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات مخصصة لعمليات الشراء لدعم هذه المكافآت.
دعونا نأخذ مثالاً محدداً. يحتاج أحد صناع السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار أمريكي كتمويل تشغيلي لتوسيع مراكز التداول في أوقات تقلب السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة عدم الثقة المحدودة في مجال العملات المشفرة.
تعمل Maple Direct، قسم الإقراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance، على سد هذه الفجوة من خلال منتجاتها عالية العائد للشركات. يودع المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct 10,000,000 USDC في بركة الإقراض.
عندما يتقدم صانع السوق بطلب للحصول على قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، وفحص الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صناع السوق الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيط قروض، وتدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمانات الشركات التابعة (بدلاً من الضمانات التقليدية).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة مكانة Maple كمؤسسة موثوقة لإدارة الأصول على مستوى المؤسسات، وليس مجرد منصة أخرى لإقراض DeFi.
4. المنتجات الأساسية لمنصة Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست Maple Finance مكانتها كجهة قانونية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. يتم تقسيم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل المنتجات الراقية (Blue Chip) والعائد المرتفع (High Yield) من Maple. تم تصميم خط المنتجات الراقية خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمانات، وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العوائد العالية المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الرهن أو الاقتراض الثانوي - لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
المنتج الثاني لشركة Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ بمنتج عائدات BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة اقتراحه بسيطة جداً: يمكن للمؤسسات أن تودع BTC لكسب الفوائد بدلاً من الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، مما يتيح لها تحقيق عوائد من الأصول الحالية.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية - الرئيسية هي نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتحقيق عوائد آمنة.
تستخدم منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance نظام الرهان المزدوج (dual staking) الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاصة بها بأمان في مؤسسات الحفظ على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهان. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحصل على عوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط ل"تحقيق الأرباح من البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والإجرائية - توقيع عقود مع المؤسسات المدارة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، في حين أن معظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإتمام هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة المتخصصة - نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدأت Maple Finance بمنتجات أرباح البيتكوين وتخطط للتوسع إلى مجموعة واسعة من منتجات إدارة الأصول. هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة طويلة الأمد لم يتم تلبيتها.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تتيح Maple للمؤسسات السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الانحراف عن التركيز الأساسي لأعمالها.
4.2 شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما قيّد وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد، مبنية على البنية التحتية القائمة على الإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تُستخدم الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لإقراض المقترضين المؤسسيين من بركة Maple الراقية وذات العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان المستخدمة في منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن حوض syrup يتم إدارته بشكل مستقل. يساهم هذا التصميم في الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، بينما يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون المساس باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن معدل العائد أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، فإن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم احتسابها بشكل مركب كل أربع ساعات على شكل نقاط. يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP في نهاية كل موسم. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار من USDC و USDT.
بشكل عام، syrupUSDC/USDT توسع المنتجات على مستوى المؤسسات لتشمل المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، عرضت Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، مقدمة نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
5. المزايا الفريدة الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لMaple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي متكامل يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع المعايير المؤسسية.
5.1. خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليدي
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. العديد من منصات المال داخل السلسلة تفتقر إلى خبراء ذوي خلفية في المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه يصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين يملكون عقودًا من الخبرة في المالية التقليدية وتقييم الائتمان. إن خبراتهم تمكنهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل قاعدة الثقة المطلوبة من العملاء المؤسسيين.
تساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب قدرتهم على كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
جلب الرئيس التنفيذي سيدني باول خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في برايس ووترهاوس كوبرز، يركز على تحليل المالية المؤسسية، ثم شغل منصب المدير المالي (CFO) في Axsesstoday.
من الناحية الفنية، كان كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم مهندسًا أول في Wave HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. كان كبير موظفي التشغيل رايان أوشيا مسؤولاً عن الأعمال الاستراتيجية في منصة تداول معينة، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال التشفير.
تشمل الفريق الأوسع المتخصصين الذين لديهم خلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية سيد شيث مسؤولاً في دويتشه بنك عن المؤسسات.