براتشين تطلق إصدار PoL V2 الجديد، مما يمنح قيمة أكبر لعملة BERA

تعتبر Berachain مشروع بلوكتشين من المستوى الأول مميز بخصائصه، حيث تكمن أكبر ابتكاراته في استخدام آلية توزيع مكافآت الكتل المعتمدة على PoL (إثبات السيولة). تعمل هذه الآلية على تحويل مكافآت كتل الشبكة إلى قوة دافعة للنمو الإيكولوجي، من خلال توزيع الجزء الأكبر من المكافآت مباشرة على المستخدمين ومزودي السيولة في النظام الإيكولوجي، مما يعزز نمو التطبيقات وتراكم السيولة على السلسلة.

في هذا النموذج، ستوفر جميع الأصول البيئية المشاركة في الرهن دعم السيولة على السلسلة لـ Berachain. تأتي المكافآت الناتجة عن تعدين السيولة PoL من آلية الحوافز الأصلية للسلسلة، وتهدف إلى بناء بنية تحتية ذات كفاءة رأسمالية أعلى وتحفيز أكثر توجيهاً.

أجرت Berachain مؤخرًا ترقية على آلية توافق PoL الخاصة بها، وأصدرت رسميًا الإصدار الجديد V2. تتضمن هذه الترقية نموذجًا اقتصاديًا جديدًا للعملة، مما يمنح عملة BERA حقوق عائدات وقيمة أكثر وضوحًا.

نظرة عامة على آلية توافق PoL

تدمج منطق تشغيل PoL آلية إجماع PoS، وتعدين السيولة، ونموذج لعبة السيولة veCRV الذي أدخلته Curve، لبناء نموذج جديد للحوكمة على السلسلة وتوزيع الحوافز.

براتشين صممت نوعين من الأصول الأصلية على السلسلة:

• BGT: كعملة حوكمة أصلية والأصل الرئيسي لتوزيع الحوافز
• BERA: كأصل مُرهَن من قبل المُحققين، ويتحمل أيضًا وظيفة رسوم الغاز على السلسلة.

تشمل الأدوار الرئيسية للمشاركين في نموذج PoL: بروتوكول على السلسلة على Berachain، والمتحققون في الشبكة، ومقدمو السيولة (LP).

في هذه الآلية، يجب على البروتوكولات أو التطبيقات اللامركزية التي تأمل في الحصول على حوافز BGT التقدم للانضمام إلى قائمة البيضاء لصندوق مكافآت PoL، وتقديم رشاوى جذابة لجذب توزيع BGT من قبل المدققين. المدققون هم الأدوار المخصصة لإنتاج الكتل في الشبكة (، ويجب عليهم رهن عملة BERA )، وعند نجاحهم في إنتاج الكتل، سيحصلون على مكافآت عملة BGT، بما في ذلك مكافأة إنتاج الكتل الأساسية و"المكافأة المتغيرة الكمية".

سيقوم المدققون بتوزيع الجزء الأكبر من المكافآت المتغيرة وفقًا لاستراتيجياتهم على تجمعات PoL المدرجة في القائمة البيضاء المعتمدة من قبل الحوكمة عبر عقد BeraChef. كما سيحصل المدققون على حوافز بمعدل محدد من الخزينة عند توزيع مكافآت BGT، مثل HONEY و USDC.

عادةً ما توفر البروتوكولات التي يمكن أن تقدم عوائد أعلى لـ LP عوائد أفضل للمصادقين، ويميل المصادقون إلى تخصيص المزيد من مكافآت BGT لهذه Pools PoL. بعد تلقي مكافآت BGT، ستقوم Pools PoL في البروتوكول بتوزيعها على مستخدمي LP، لذلك يصبح أن تكون LP في بعض مشاريع Pools PoL على Berachain، بالإضافة إلى الحصول على مكافآت Farming العادية، ستحصل أيضًا على حوافز رموز BGT الأصلية من الطبقة الأساسية للبروتوكول، حيث يكون APY عادةً مرتفعًا.

يمكن لحاملي BGT إيداع عملة BGT لدى المدققين، مما يساعد على تعزيز قيمة "Boost" الخاصة بهم، وسيقوم المدققون بتوزيع الرشوة التي يحصلون عليها من البروتوكول بشكل دوري على حاملي BGT الذين يدعمونهم.

لذلك، في نموذج PoL:

1. ستشكل البروتوكولات بين بعضها البعض لعبة طويلة الأمد للحصول على سيولة أفضل، من خلال جذب السيولة بشكل مستمر عبر العوائد. هذه "سباق التسلح في العوائد" يوفر أساسًا أفضل للسيولة لـ Berachain.

2. يتنافس المدققون فيما بينهم، مع توقع جذب المزيد من حاملي عملة BGT لدعمهم، من أجل الحصول على قيمة "Boost" أفضل وعائدات محتملة، وبالتالي المساعدة في تحسين السيولة في الشبكة.

3. من يمكنه توفير المزيد من السيولة، يمكنه السيطرة على المزيد من النفوذ والعوائد الاقتصادية، مما يشكل حلقة نمو تتكامل فيها السيولة والأمان وتوزيع الحوافز.

!

التغييرات التي جلبتها POL v2

في Berachain v1، تعتبر عملة BGT كأصل يجمع بين وظائف الحوكمة والتحفيز، وقد تم دمجها بعمق في نظام الدورة الاقتصادية لـ Berachain. كأصل تحفيزي يتمتع بخصائص التضخم، تمتلك عملة BGT مشاهد استخدام أصلية واضحة في الطبقة الأساسية للكتلة، وتتميز بقدرة مستدامة على تحقيق العوائد.

بالمقارنة، تعتبر وظيفة BERA الاقتصادية في المرحلة v1 ضعيفة نسبياً. بالإضافة إلى تحمل تكاليف الغاز ودور الأصول المرهونة كمدققين، لا يمكن للمستخدمين تقريباً الحصول على عائدات BERA على السلسلة بطريقة أصلية. معظم حاملي BERA يمكنهم فقط الاعتماد على بروتوكولات DeFi من طرف ثالث، مثل المشاركة في زراعة LP في برك PoL التي تدعم BERA أو أصولها المغلفة للحصول على عائدات بشكل غير مباشر، لكن هذه الطرق غالباً ما تكون ذات عوائق مرتفعة، وإجراءات معقدة، وتجربة غير مرضية.

نفس الشيء، في ظل البيئة التنظيمية العالمية التي تزداد صرامة، تواجه BERA والأصول الأصلية الأخرى القائمة على PoS على السلسلة مشكلات مماثلة، وهي نقص نموذج العائد الصديق للامتثال، مما يجعل من الصعب اعتمادها من قبل المستخدمين المؤسسيين أو إدماجها في النظام المالي التقليدي، مما يحد من مساحة التوسع في السوق.

التعديل الأكثر وضوحًا في v2 على Berachain هو إدخال وحدة تحفيز BERA، مما يسمح بدمج BERA بشكل أفضل في النظام البيئي الاقتصادي لـ Berachain دون إجراء تغييرات كبيرة على النظام البيئي الاقتصادي الحالي، ويمنح النظام البيئي القوة.

وحدة تحفيز BERA

تسمح وحدة تحفيز BERA التي تم تقديمها في v2 للمستخدمين بتمكين BERA عملة من خلال نظام Berahub بطريقة الرهن بعملة واحدة، للحصول على عوائد أصلية من النظام البيئي السلسلي.

وحدة تحفيز BERA تشبه طريقة الرهان، عندما يقوم المستخدم برهن عملة BERA الأصلية، يقوم النظام بتحويلها إلى عملة مغطاة WBERA، وبعد ذلك يتم رهنها في الشبكة، يتم إرجاع عملة إثبات sWBERA. يمكن للمستخدمين أيضًا رهن عملة WBERA مباشرة، وسيحصلون أيضًا على عملة إثبات sWBERA.

عملة sWBERA مشابهة لـ LST، ويمكن استخدامها كأصل ضمان في بروتوكولات DeFi في نظام Berachain البيئي لالتقاط العوائد مرة أخرى، وزيادة كفاءة استخدام الأموال لتحقيق استفادة متعددة.

في الإصدار v1، يقوم حاملو BGT بتفويض BGT إلى دور المُصادقين، للمساعدة في زيادة قيمة "Boost". بينما في الإصدار v2، يقوم المستخدمون بإيداع عملة BERA مباشرة في عقد Berachain، مما يوفر تجربة مشابهة للإيداع الأحادي في PoS. يجب ملاحظة أنه عند استرداد sWBERA إلى BERA، هناك فترة فتح لمدة 7 أيام.

من حيث مصدر العائدات، فإن عائدات مستخدمي BGT المراهنة في v1 تأتي من إيرادات الرشوة التي يحصل عليها المدققون بعد تقديم الحوافز لحوض PoL معين. بينما في v2، سيتم إعادة شراء 33% من هذه الإيرادات كـ WBERA، ثم توزيعها على المراهنين لـ BERA ( إعادة استثمار )، وتعتمد عائدات المراهنة التي يحصل عليها المستخدم على نسبة عملات BERA المرهونة الخاصة به إلى الإجمالي.

في الإصدار v2، تم خفض عتبة دخل المستخدمين من BERA بشكل كبير، يمكنهم الآن القيام برهانات مباشرة على طبقة السلسلة الأساسية، مما يزيد من الأمان والموثوقية، لم يعد من الضروري الذهاب إلى بروتوكولات الطرف الثالث لتصبح LP أو إجراء رهانات من نوع التفويض.

حالياً، يمكن أن تصل عائدات الرهن الأحادي لـ BERA إلى 103%(، وهي أعلى عائدات رهن عملة فردية في Layer1)، مما يمثل حالة عائدات ملحوظة جداً. على الرغم من أن البورصات المركزية توفر أيضاً وظيفة ربح عملة BERA، إلا أن العائدات الإجمالية تتراوح بين 60% إلى 90%، إلا أن الرهن المباشر على Berahub يكون أكثر جدوى.

عوائد رهان BERA لها مصدر حقيقي

لا تعتمد عملية الرهن الأصلية لـ BERA على التضخم لـ "توزيع العملات"، بل إن آليتها نفسها تتمتع بدعم حقيقي للعائدات.

في نموذج PoL الخاص بـ Berachain، يقوم البروتوكول بتقديم "رشاوى" للمحققين من أجل التنافس على مكافآت BGT، وتأتي معظم هذه الأموال من خزينة البروتوكول نفسه، ويتم دفعها على شكل عملات مستقرة، أصول رئيسية أو عملة البروتوكول. لن تُعطى هذه الأموال مباشرةً للمحققين، بل يتم تحصيل رسوم بنسبة 33% من قبل النظام، ويتم بيعها بشكل موحد عبر الشبكة كـ WBERA، وأخيرًا يتم توزيعها بشكل نسبي على المستخدمين الذين يقومون بتخزين BERA.

على الرغم من أن الشبكة تقوم بالفعل بإصدار مكافآت BERA، إلا أن هذا ليس تضخمًا بلا أساس كما هو الحال في شبكات PoS الأخرى، بل هناك أموال حقيقية تدعم ذلك، وتكون هذه العملية مشابهة لبيع "حق إصدار العملة" من قبل الشبكة، ثم توزيع العائدات المحققة على المساهمين.

إذا افترضنا أن ETH و BERA تصدران عملة بقيمة 100 مليون دولار سنويًا:

ETH يتم منح 100 مليون دولار مباشرة للمرتهنين; تبيع Berachain التضخم من خلال آلية الرشوة، وإذا كانت الكفاءة 80%، فستحصل على عائد حقيقي إضافي قدره حوالي 80 مليون دولار.

النتيجة هي: نفس التضخم، يمكن لـ Berachain تحقيق 180 مليون دولار من قيمة السلسلة على الإنترنت، بينما ETH فقط 100 مليون دولار.

لذلك، تعتبر عوائد التجميد الخاصة بـ BERA "عوائد حقيقية على مستوى البروتوكول"، والتي ليست فقط أكثر استدامة، ولكنها أيضًا تمنح سيناريو التجميد الأصلي قيمة دعم طويلة الأجل.

صداقة المؤسسات

نموذج Berachain PoL v2 يحول التضخم إلى دخل حقيقي للبروتوكول، ويقوم ببناء نموذج عائدات حقيقية على السلسلة واضح الهيكل ومحدد المصدر لـ BERA، دون الاعتماد على بروتوكولات خارجية أو المضاربة في الأسواق الثانوية، حيث يأتي بالكامل من نفقات الرشوة الحقيقية للبروتوكول على السلسلة، ويتم تحويلها إلى أموال تحفيزية قابلة للتتبع من خلال المزادات.

يمكن أن يتم تعبئة وتفكيك وتوزيع العائدات الناتجة عن هذا النموذج بشكل موحد في بيئة استضافة البورصات المركزية، مما يمنح تخزين BERA القدرة على أن يتم تعبئته من قبل المؤسسات كمنتجات استثمارية، بروتوكولات استضافة، وأدوات دخل هيكلي. هذه الحلول تعالج بشكل جيد نقطة الألم المتمثلة في صعوبة الوصول المباشر إلى المستخدمين المؤسسات.

من ناحية أخرى، فإن مشروع قانون "Clarity" الذي لقي اهتمامًا كبيرًا مؤخرًا يضع إطارًا أكثر وضوحًا للامتثال للأصول المشفرة، ويأتي إطلاق PoL v2 في الوقت المناسب. من خلال ربط العوائد بالسلوك الاقتصادي الحقيقي على مستوى الآلية، يجب أن تتمتع الأدوات المالية على السلسلة بمصدر دخل واضح، وبنية تحتية قابلة للتدقيق، بالإضافة إلى خصائص أصول يمكن الاحتفاظ بها وتفسيرها من قبل حامليها، وهو أحد الاتجاهات التي يدعو إليها مشروع قانون Clarity.

إذا أطلقت BERA مستودع الأصول الرقمية ( في المستقبل ، فسيوفر مسارًا للربح على السلسلة يتسم بالامتثال والقابلية للحفظ وخصائص التدفق النقدي المستمر للمؤسسات وحتى الشركات المدرجة.

بشكل عام، إن إطلاق v2 لم يسرع فقط من العجلة داخل النظام البيئي، بل يمتلك أيضًا معنى استراتيجي أعمق للتنمية البيئية طويلة الأجل.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b63552abda5aa5a4c990eb2dae9a703.webp(