إثيريوم ETF عام من الذكرى: من الركود إلى الازدهار، ثقة المستثمرين المؤسساتية ترتفع بشكل كبير
منذ ثلاثة أشهر، حتى أكثر المعجبين ولاءً بـ إثيريوم لم يكن يمكنهم تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بـ إثيريوم في الولايات المتحدة يمكنه الاحتفال بالذكرى السنوية. ومع ذلك، أصبح هذا الحلم واقعًا اليوم، حيث يحتفل إثيريوم ETF بلحظته الساطعة - بعد مرور عام كامل منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجل ETF إثيريوم أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% عن النقطة العالية السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كانت تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز رقم يونيو. حتى 18 يوليو، كانت الأسبوعين الماضيين هما الأفضل في أداء صافي التدفقات المالية؛ ولم يكن هناك أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو الأول من نوعه خلال فترة بقائه البالغة 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن طريق تطوير إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام. كانت ردود أفعال السوق متباينة في ذلك الوقت، إذ أن ETF بيتكوين كان قد استحوذ على كل الأضواء في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو هادئًا: أداء الأسعار كان ضعيفًا، وانخفضت نسبة الاهتمام تدريجيًا، كما لم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في المرحلة الأولى من الإطلاق.
في الواقع، كانت بعض تدفقات رأس المال الأولية تُظهر حتى حالة تدفق صافي خارج. في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم تدفقًا صافيًا للتمويل في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما بالمقارنة مع الأسابيع الـ 14 الماضية، كان هناك 13 أسبوعًا يظهر فيها تدفق صافي، مما يبرز مدى تغير الاتجاه في الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوزت الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، بزيادة عن حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول احتياطي إثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت شركة ألعاب معينة أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن أنها ستضيف إثيريوم إلى احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كان عالم التشفير يراقب عن كثب العديد من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها، كانت إثيريوم قد دخلت بهدوء "حفلة الأصول الاحتياطية".
رئيس مجلس إدارة شركة الألعاب قاد احتياطي استراتيجية إيثر البالغ 425 مليون دولار. منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية هذه، أصبحت الشركة أكبر حائز على إيثر على مستوى المؤسسات في العالم، حيث تمتلك 360,807 إيثر، بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار حسب الأسعار الحالية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت من خلال رهن إيثر التي تمتلكها على مكافآت إجمالية بلغت 567 إيثر.
شركة جديدة أخرى تدخل مجال الأصول الاحتياطية لإيثريوم وتتنافس بشراسة. تمتلك هذه الشركة للتعدين بيتكوين أكثر من 300,000 قطعة من ETH، بقيمة تتجاوز مليار دولار حسب السعر الحالي. رئيس مجلس إدارتها هو شخصية قديرة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نحرز تقدمًا ثابتًا نحو هدفنا، ونخطط للاستحواذ على 5% من إجمالي إمدادات إيثريوم والتعهد بها."
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال من شركة أصول احتياطية إثيريوم وETF معاً ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها الكبيرة في إحدى بورصات العملات المشفرة وشركة ألعاب، وتوجهت بدلاً من ذلك لزيادة حصتها في شركات تعدين البيتكوين المذكورة، حيث بلغت قيمة الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ لاستثمارها في إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاث صناديق ETF الرائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدين.
يمتلك مستثمر مشهور أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
الشركة الجديدة التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات القائمة ستقوم بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعوائد ايثر. تخطط الشركة للإدراج في ناسداك، وستمتلك أكثر من 400,000 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية قد تكون مرتبطة بالتغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إيثيريوم. في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إيثيريوم تعديلًا في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإيثيريوم، تحسين حلول التوسع من الطبقة الثانية، وتعزيز تجربة المستخدم.
تجعل القيمة العملية والإيرادات المحتملة لإيثيريوم منها هدفاً جذاباً للغاية بالنسبة للمستثمرين. حالياً، لا يوجد في الولايات المتحدة ETF يوفر مكافآت الرهن، ولم تقم الهيئات التنظيمية بإطلاقه بعد. إذا تمكنت ETF الخاصة بإيثيريوم في النهاية من تقديم وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن تصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد تقدم ETFs المدعومة بالتخزين عائدات أصلية تتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة إيثريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط قدره 4%، يمكن لمصدري ETFs تحقيق عائدات تخزين تزيد عن 750 مليون دولار.
تستكشف إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة هيكل المنتجات التي تتضمن الإيثار، حيث ذكرت في وثائقها التنظيمية أن الإيثار هو "وظيفة مستقبلية محتملة تنتظر الموافقة التنظيمية"، والسوق يترقب ذلك. يتوقع الخبراء أن وظيفة الإيثار لصندوق ETF الخاص بإيثريوم قد تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون المشاركة في الإيثيريوم هي الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق الهبات وصناديق الثروة السيادية للدخول في السوق.
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تجمع بين ندرة العرض الناجمة عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن التخزين، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الوصائية.
سعر إثيريوم قد ارتبط بنشاط المؤسسات. قد يؤدي اختراق السعر الإضافي إلى إثارة مشاعر التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من تدفق الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من الهدوء، سيُرحب بتطور إثيريوم من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
على مدار الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، محققاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغت الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما يصدر ETF وحدات جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيقلل ETH المتداول في السوق، مما سيشكل ضغطًا صعوديًا على السعر. من المتوقع أن تحتفظ شركة أصول إثيريوم الاحتياطية أيضًا بـ ETH بقوة. عادةً لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق أرباح على المدى القصير، ونادرًا ما يقومون بعمليات بيع فزع.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ايثر كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل قادر على توليد العائدات، وتوفير الأمان، والحفاظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية الكلية تبدو إيجابية: تم توقيع قانون معين مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. إثيريوم، باعتبارها الشبكة الرائدة التي تسيطر على 50% من حصة السوق، ستصبح أكبر المستفيدين.
فيما يتعلق بالتطورات المستقبلية، بمجرد أن توافق الهيئات التنظيمية على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إيثريوم بسبب وظيفة الرهن، وستزيد المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول من استثماراتها في إيثريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة أن إثيريوم يمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض ويعزز تأثير إثيريوم في الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين بيتكوين وإيثر كأصول احتياطية وETF في الواقع يتجاهلون الفروق الأساسية: يتم اعتبار بيتكوين كأداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في استراتيجيات الاقتصاد الكلي؛ بينما يتم منح إيثر استخدامات فعلية. يقوم مصدرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، لأنهم يقدرون قيمته المضافة: مكافآت الرهن، إطار البنية التحتية، وكطبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بتكوين هو أصل "احتفاظ"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيق".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
مشاركة
تعليق
0/400
MevShadowranger
· 08-06 11:37
البيانات رائعة ، كنت أعلم أن الإيثريوم لن يخيب أملي
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedDreams
· 08-06 11:36
هل لا يزال هذا راكداً؟ لماذا القلق؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChain_Detective
· 08-06 11:32
تم اكتشاف شذوذ إحصائي... تدفقات ETF الخاصة بالإيثيريوم تبدو مشبوهة صاعدة. نحتاج إلى مزيد من البيانات لتأكيد ما إذا كانت نتيجة فومو مؤسسي أو خطة ضخ منسقة.
إثيريوم ETF一年: تدفقات الأموال تصل إلى أعلى مستوى جديد وتوسع احتياطيات المؤسسات
إثيريوم ETF عام من الذكرى: من الركود إلى الازدهار، ثقة المستثمرين المؤسساتية ترتفع بشكل كبير
منذ ثلاثة أشهر، حتى أكثر المعجبين ولاءً بـ إثيريوم لم يكن يمكنهم تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بـ إثيريوم في الولايات المتحدة يمكنه الاحتفال بالذكرى السنوية. ومع ذلك، أصبح هذا الحلم واقعًا اليوم، حيث يحتفل إثيريوم ETF بلحظته الساطعة - بعد مرور عام كامل منذ أن بدأ التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجل ETF إثيريوم أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% عن النقطة العالية السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كانت تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز رقم يونيو. حتى 18 يوليو، كانت الأسبوعين الماضيين هما الأفضل في أداء صافي التدفقات المالية؛ ولم يكن هناك أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو الأول من نوعه خلال فترة بقائه البالغة 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن طريق تطوير إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام. كانت ردود أفعال السوق متباينة في ذلك الوقت، إذ أن ETF بيتكوين كان قد استحوذ على كل الأضواء في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو هادئًا: أداء الأسعار كان ضعيفًا، وانخفضت نسبة الاهتمام تدريجيًا، كما لم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في المرحلة الأولى من الإطلاق.
في الواقع، كانت بعض تدفقات رأس المال الأولية تُظهر حتى حالة تدفق صافي خارج. في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إثيريوم تدفقًا صافيًا للتمويل في 15 أسبوعًا فقط؛ بينما بالمقارنة مع الأسابيع الـ 14 الماضية، كان هناك 13 أسبوعًا يظهر فيها تدفق صافي، مما يبرز مدى تغير الاتجاه في الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوزت الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، بزيادة عن حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول احتياطي إثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت شركة ألعاب معينة أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن أنها ستضيف إثيريوم إلى احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كان عالم التشفير يراقب عن كثب العديد من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها، كانت إثيريوم قد دخلت بهدوء "حفلة الأصول الاحتياطية".
رئيس مجلس إدارة شركة الألعاب قاد احتياطي استراتيجية إيثر البالغ 425 مليون دولار. منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية هذه، أصبحت الشركة أكبر حائز على إيثر على مستوى المؤسسات في العالم، حيث تمتلك 360,807 إيثر، بقيمة تزيد عن 1.3 مليار دولار حسب الأسعار الحالية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت من خلال رهن إيثر التي تمتلكها على مكافآت إجمالية بلغت 567 إيثر.
شركة جديدة أخرى تدخل مجال الأصول الاحتياطية لإيثريوم وتتنافس بشراسة. تمتلك هذه الشركة للتعدين بيتكوين أكثر من 300,000 قطعة من ETH، بقيمة تتجاوز مليار دولار حسب السعر الحالي. رئيس مجلس إدارتها هو شخصية قديرة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نحرز تقدمًا ثابتًا نحو هدفنا، ونخطط للاستحواذ على 5% من إجمالي إمدادات إيثريوم والتعهد بها."
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال من شركة أصول احتياطية إثيريوم وETF معاً ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها الكبيرة في إحدى بورصات العملات المشفرة وشركة ألعاب، وتوجهت بدلاً من ذلك لزيادة حصتها في شركات تعدين البيتكوين المذكورة، حيث بلغت قيمة الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ لاستثمارها في إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاث صناديق ETF الرائدة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدين.
يمتلك مستثمر مشهور أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
الشركة الجديدة التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات القائمة ستقوم بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعوائد ايثر. تخطط الشركة للإدراج في ناسداك، وستمتلك أكثر من 400,000 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية قد تكون مرتبطة بالتغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إيثيريوم. في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إيثيريوم تعديلًا في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإيثيريوم، تحسين حلول التوسع من الطبقة الثانية، وتعزيز تجربة المستخدم.
تجعل القيمة العملية والإيرادات المحتملة لإيثيريوم منها هدفاً جذاباً للغاية بالنسبة للمستثمرين. حالياً، لا يوجد في الولايات المتحدة ETF يوفر مكافآت الرهن، ولم تقم الهيئات التنظيمية بإطلاقه بعد. إذا تمكنت ETF الخاصة بإيثيريوم في النهاية من تقديم وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن تصبح ETH "سندات رقمية" في محافظ المؤسسات.
قد تقدم ETFs المدعومة بالتخزين عائدات أصلية تتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة إيثريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط قدره 4%، يمكن لمصدري ETFs تحقيق عائدات تخزين تزيد عن 750 مليون دولار.
تستكشف إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة هيكل المنتجات التي تتضمن الإيثار، حيث ذكرت في وثائقها التنظيمية أن الإيثار هو "وظيفة مستقبلية محتملة تنتظر الموافقة التنظيمية"، والسوق يترقب ذلك. يتوقع الخبراء أن وظيفة الإيثار لصندوق ETF الخاص بإيثريوم قد تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد تكون المشاركة في الإيثيريوم هي الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق الهبات وصناديق الثروة السيادية للدخول في السوق.
إذا حدثت تغييرات في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تجمع بين ندرة العرض الناجمة عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن التخزين، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الوصائية.
سعر إثيريوم قد ارتبط بنشاط المؤسسات. قد يؤدي اختراق السعر الإضافي إلى إثارة مشاعر التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من تدفق الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من الهدوء، سيُرحب بتطور إثيريوم من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
على مدار الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، محققاً أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغت الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما يصدر ETF وحدات جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيقلل ETH المتداول في السوق، مما سيشكل ضغطًا صعوديًا على السعر. من المتوقع أن تحتفظ شركة أصول إثيريوم الاحتياطية أيضًا بـ ETH بقوة. عادةً لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق أرباح على المدى القصير، ونادرًا ما يقومون بعمليات بيع فزع.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ايثر كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل قادر على توليد العائدات، وتوفير الأمان، والحفاظ على الاستقرار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية الكلية تبدو إيجابية: تم توقيع قانون معين مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. إثيريوم، باعتبارها الشبكة الرائدة التي تسيطر على 50% من حصة السوق، ستصبح أكبر المستفيدين.
فيما يتعلق بالتطورات المستقبلية، بمجرد أن توافق الهيئات التنظيمية على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الازدياد. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إيثريوم بسبب وظيفة الرهن، وستزيد المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول من استثماراتها في إيثريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة أن إثيريوم يمتلك قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض ويعزز تأثير إثيريوم في الاقتصاد التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين بيتكوين وإيثر كأصول احتياطية وETF في الواقع يتجاهلون الفروق الأساسية: يتم اعتبار بيتكوين كأداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في استراتيجيات الاقتصاد الكلي؛ بينما يتم منح إيثر استخدامات فعلية. يقوم مصدرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، لأنهم يقدرون قيمته المضافة: مكافآت الرهن، إطار البنية التحتية، وكطبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بتكوين هو أصل "احتفاظ"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيق".