اقتراح HIP-3 لـ Hyperliquid: إعادة تشكيل مشهد تداول المشتقات داخل السلسلة
مؤخراً، أثار اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid اهتماماً واسعاً في مجال DeFi، حيث تم إطلاق النسخة الأكثر قابلية للتطبيق (MVP) على شبكة الاختبار. هذه ليست مجرد ترقية بسيطة للبروتوكول، بل تمثل خطوة حاسمة في خارطة طريق تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بعمق، نحتاج أولاً إلى فهم الفكرة العامة لتصميم Hyperliquid، وهذا يبدأ من ثلاثة مقترحاتها الأساسية (HIPs).
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
مسار تطوير Hyperliquid واضح ومتسق، حيث تم بناء نظام مالي متكامل ومتدرج من خلال ثلاثة مقترحات تحسين رئيسية.
HIP-1: خفض عتبة إدراج المشاريع الجديدة
لفترة طويلة، كانت المشاريع الجديدة تواجه تحديات عدم الشفافية والتكاليف المرتفعة والشروط الصارمة على منصات التداول السائدة. يوفر HIP-1 خيارًا آخر لفرق المشاريع المشفرة. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة على Hyperliquid بدون إذن، مشابهًا لمعيار ERC-20. تحتاج فرق المشاريع فقط لدفع رسوم معينة من رموز HYPE لإنشاء رموزها الخاصة وفتح سوق دفتر الطلبات الفوري تلقائيًا. وهذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول الأصول إلى السوق العامة، مما يوفر منصة إصدار أكثر عدلاً وشفافية للجهات المعنية بالمشروعات.
HIP-2: حل مشكلة بدء التشغيل البارد للسيولة
بعد إدراج الرموز الجديدة، إذا كان هناك نقص في عمق البيع والشراء، فمن الصعب أن تتجلى قيمتها. HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. بعد إنشاء الرموز الجديدة من خلال HIP-1، يعمل HIP-2 كروبوت لصنع السوق، حيث يقوم تلقائيًا بإدراج أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، مما يوفر سيولة أساسية وقابلة للتداول للسوق الجديدة، مما يحل بشكل فعال مشكلة الإطلاق البارد للأصول الجديدة.
HIP-3: صلاحية إنشاء سوق العقود الدائمة المفتوحة
العقود الأبدية هي أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق العملات المشفرة، لكن في السابق، كان لفريق Hyperliquid الأساسي فقط الحق في تحديد الأصول التي سيتم إطلاق عقودها الأبدية. HIP-3، المعروف أيضًا باسم "العقود الأبدية التي تم نشرها بواسطة البناء"، يفتح حق إنشاء سوق العقود الأبدية بالكامل. أي "باني" (Builder) يحتاج فقط إلى رهن مليون HYPE ليتمكن من نشر عقود أبدية مخصصة على Hyperliquid.
يمتلك Builder السيطرة الكاملة على السوق الذي ينشره، حيث يمكنه تعريف معايير رئيسية مختلفة، بما في ذلك اختيار الضمانات، وأوراكل الأسعار، وحدود الرفع، ومعلمات الهامش، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ Builder الاستفادة من 50% من رسوم تداول السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة)، وهو ما يمثل عائدًا كبيرًا.
من خلال هذه الخطوات الثلاث، ارتقت Hyperliquid من DEX موجهة فقط للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متجاوزة في السرد جميع منافسيها من DEX الآخرين، وولدت نظامًا بيئيًا تجاريًا جديدًا وأسلوب لعب.
التأثير المحتمل لـ HIP-3
1. توافق مع اتجاه الأصول الحقيقية (RWA)
تحدد HIP-3 حاجز رهن مرتفع قدره مليون HYPE، هذه الآلية تضمن أن اللاعبين الذين لديهم رأس مال قوي ويرغبون بجدية في المشاركة فقط هم من يمكنهم الانضمام. من المحتمل أن تستهدف رؤوس الأموال المؤسسية الأسواق التقليدية التي تتمتع بحجم تداول كبير وثابت وقيمة عميقة، مثل المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية، والسلع الأساسية، وأزواج العملات الأجنبية الرئيسية.
كمثال على عقود المستقبل لمؤشر S&P 500، إذا تم نشر العقود الأبدية ذات الصلة على Hyperliquid، حتى لو تم الحصول على جزء صغير فقط من حجم التداول في السوق التقليدي، يمكن أن يحقق ذلك عوائد كبيرة لـ Builder. هذا جذاب للغاية للمؤسسات التي تسعى لتحقيق عوائد مستقرة.
علاوة على ذلك، يسمح التصميم المعياري لـ HIP-3 لـ Hyperliquid بالتكيف بشكل أفضل مع خصائص الأصول RWA المختلفة، مما يمهد الطريق لإدخال أنواع مختلفة من الأصول RWA داخل السلسلة بشكل آمن وفعال.
2. تحفيز بيئة رمزية جديدة
على الرغم من أن HIP-3 يجلب فرصًا جديدة للسوق، إلا أنه لا يزال يواجه تحديين: التكاليف العالية للتخزين تمنع معظم المستثمرين الأفراد من المشاركة؛ ومشكلة مصادر السيولة الأولية للسوق الجديد.
قد تستفيد المجتمعات من القابلية للتجميع في بروتوكولات DeFi لتطوير حلول تابعة لجهات خارجية. على سبيل المثال، قد تظهر بروتوكولات تجميع تسمح للمستثمرين الأفراد برهن HYPE، مما يمكن المستخدمين العاديين من المشاركة في توزيع عائدات HIP-3. قد تلعب هذه الأنواع من البروتوكولات أيضًا دورًا في اتخاذ القرارات والتحفيز من خلال إصدار رموز خاصة بها.
مع ظهور "مجمّعات السيولة" من هذا القبيل، قد تنشأ حرب "Hyperliquid" حول ودائع HYPE، والتعاون مع المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح، مشابهة لحرب "Curve" في بداياتها. سيؤدي ذلك إلى توسيع مشاهد استخدام HYPE وطلب السوق، مما يوفر دعمًا لسعر عملته.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة (Pre-IPO)
تزايد اهتمام السوق بالأسهم الخاصة للشركات غير المدرجة. توفر ميزة Hyperps من Hyperliquid، بالتعاون مع HIP-3، ميزة فريدة لتلبية هذه الحاجة. تعالج Hyperps مشكلة توفير تداول العقود الآجلة للأصول التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة، بينما يتيح HIP-3 لأي شخص "نشر" عقود دائمة للأسهم الخاصة الشائعة بشكل "ذاتي".
على الرغم من أن هذه الآلية تقدم عقود آجلة بدلاً من الأسهم الفعلية، إلا أنها توفر للمستثمرين الأفراد فرصة للمشاركة في عوائد تقلبات أسعار هذه الشركات، كما أنها توفر مرجعًا لتسعير هذه الشركات عند طرحها للاكتتاب العام في المستقبل.
4. للتكيف بمرونة مع منافسة البورصات المركزية
في مواجهة بدء منصات التداول المتوافقة مثل Coinbase وKraken في تقديم خدمات تداول العقود الآجلة، تتمثل ميزة Hyperliquid في مرونتها وسرعة استجابتها. ستجعل HIP-3 سوق العقود "بدون إذن"، مما يعزز من قدرة المنصة على الاستجابة لاحتياجات السوق، وهو ما يصعب على منصات التداول المركزية مقارنته.
الخاتمة
تمثل HIP-3 تحولًا استراتيجيًا هامًا لـ Hyperliquid، يهدف إلى بناء بنية تحتية مالية أساسية تربط الأصول في العالم الحقيقي، وتعزز الابتكار في نظام HYPE البيئي، وتستجيب بسرعة لاحتياجات السوق. على الرغم من أن هناك تحديات لا تزال في الأفق، مثل إدارة السيولة والامتثال التنظيمي، إلا أن HIP-3 لا شك أنها تعرض لنا مستقبلًا ماليًا داخل السلسلة أكثر انفتاحًا ومرونة ومليئًا بالاحتمالات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
GweiWatcher
· 08-06 06:00
إنه مقلد مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButSmiling
· 08-06 05:56
مرة أخرى مشروع منجل ممل
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusDissenter
· 08-06 05:52
لقد تطور الأمر ببطء شديد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustHereForAirdrops
· 08-06 05:47
مشروع ذو إمكانيات مرة أخرى، أستعد للاستفادة منه
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Observer
· 08-06 05:45
من الناحية البرمجية، لا بد من تحسين استهلاك الغاز في مرحلة الاختبار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeTears
· 08-06 05:31
انتهى الأمر! يجب على اللاعبين الدائمين أن يواصلوا الصعود.
Hyperliquid HIP-3: إنشاء العقود الآجلة الدائمة مفتوحة إعادة تشكيل بيئة تداول المشتقات داخل السلسلة
اقتراح HIP-3 لـ Hyperliquid: إعادة تشكيل مشهد تداول المشتقات داخل السلسلة
مؤخراً، أثار اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid اهتماماً واسعاً في مجال DeFi، حيث تم إطلاق النسخة الأكثر قابلية للتطبيق (MVP) على شبكة الاختبار. هذه ليست مجرد ترقية بسيطة للبروتوكول، بل تمثل خطوة حاسمة في خارطة طريق تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بعمق، نحتاج أولاً إلى فهم الفكرة العامة لتصميم Hyperliquid، وهذا يبدأ من ثلاثة مقترحاتها الأساسية (HIPs).
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
مسار تطوير Hyperliquid واضح ومتسق، حيث تم بناء نظام مالي متكامل ومتدرج من خلال ثلاثة مقترحات تحسين رئيسية.
HIP-1: خفض عتبة إدراج المشاريع الجديدة
لفترة طويلة، كانت المشاريع الجديدة تواجه تحديات عدم الشفافية والتكاليف المرتفعة والشروط الصارمة على منصات التداول السائدة. يوفر HIP-1 خيارًا آخر لفرق المشاريع المشفرة. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة على Hyperliquid بدون إذن، مشابهًا لمعيار ERC-20. تحتاج فرق المشاريع فقط لدفع رسوم معينة من رموز HYPE لإنشاء رموزها الخاصة وفتح سوق دفتر الطلبات الفوري تلقائيًا. وهذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول الأصول إلى السوق العامة، مما يوفر منصة إصدار أكثر عدلاً وشفافية للجهات المعنية بالمشروعات.
HIP-2: حل مشكلة بدء التشغيل البارد للسيولة
بعد إدراج الرموز الجديدة، إذا كان هناك نقص في عمق البيع والشراء، فمن الصعب أن تتجلى قيمتها. HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. بعد إنشاء الرموز الجديدة من خلال HIP-1، يعمل HIP-2 كروبوت لصنع السوق، حيث يقوم تلقائيًا بإدراج أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، مما يوفر سيولة أساسية وقابلة للتداول للسوق الجديدة، مما يحل بشكل فعال مشكلة الإطلاق البارد للأصول الجديدة.
HIP-3: صلاحية إنشاء سوق العقود الدائمة المفتوحة
العقود الأبدية هي أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق العملات المشفرة، لكن في السابق، كان لفريق Hyperliquid الأساسي فقط الحق في تحديد الأصول التي سيتم إطلاق عقودها الأبدية. HIP-3، المعروف أيضًا باسم "العقود الأبدية التي تم نشرها بواسطة البناء"، يفتح حق إنشاء سوق العقود الأبدية بالكامل. أي "باني" (Builder) يحتاج فقط إلى رهن مليون HYPE ليتمكن من نشر عقود أبدية مخصصة على Hyperliquid.
يمتلك Builder السيطرة الكاملة على السوق الذي ينشره، حيث يمكنه تعريف معايير رئيسية مختلفة، بما في ذلك اختيار الضمانات، وأوراكل الأسعار، وحدود الرفع، ومعلمات الهامش، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ Builder الاستفادة من 50% من رسوم تداول السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة)، وهو ما يمثل عائدًا كبيرًا.
من خلال هذه الخطوات الثلاث، ارتقت Hyperliquid من DEX موجهة فقط للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متجاوزة في السرد جميع منافسيها من DEX الآخرين، وولدت نظامًا بيئيًا تجاريًا جديدًا وأسلوب لعب.
التأثير المحتمل لـ HIP-3
1. توافق مع اتجاه الأصول الحقيقية (RWA)
تحدد HIP-3 حاجز رهن مرتفع قدره مليون HYPE، هذه الآلية تضمن أن اللاعبين الذين لديهم رأس مال قوي ويرغبون بجدية في المشاركة فقط هم من يمكنهم الانضمام. من المحتمل أن تستهدف رؤوس الأموال المؤسسية الأسواق التقليدية التي تتمتع بحجم تداول كبير وثابت وقيمة عميقة، مثل المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية، والسلع الأساسية، وأزواج العملات الأجنبية الرئيسية.
كمثال على عقود المستقبل لمؤشر S&P 500، إذا تم نشر العقود الأبدية ذات الصلة على Hyperliquid، حتى لو تم الحصول على جزء صغير فقط من حجم التداول في السوق التقليدي، يمكن أن يحقق ذلك عوائد كبيرة لـ Builder. هذا جذاب للغاية للمؤسسات التي تسعى لتحقيق عوائد مستقرة.
علاوة على ذلك، يسمح التصميم المعياري لـ HIP-3 لـ Hyperliquid بالتكيف بشكل أفضل مع خصائص الأصول RWA المختلفة، مما يمهد الطريق لإدخال أنواع مختلفة من الأصول RWA داخل السلسلة بشكل آمن وفعال.
2. تحفيز بيئة رمزية جديدة
على الرغم من أن HIP-3 يجلب فرصًا جديدة للسوق، إلا أنه لا يزال يواجه تحديين: التكاليف العالية للتخزين تمنع معظم المستثمرين الأفراد من المشاركة؛ ومشكلة مصادر السيولة الأولية للسوق الجديد.
قد تستفيد المجتمعات من القابلية للتجميع في بروتوكولات DeFi لتطوير حلول تابعة لجهات خارجية. على سبيل المثال، قد تظهر بروتوكولات تجميع تسمح للمستثمرين الأفراد برهن HYPE، مما يمكن المستخدمين العاديين من المشاركة في توزيع عائدات HIP-3. قد تلعب هذه الأنواع من البروتوكولات أيضًا دورًا في اتخاذ القرارات والتحفيز من خلال إصدار رموز خاصة بها.
مع ظهور "مجمّعات السيولة" من هذا القبيل، قد تنشأ حرب "Hyperliquid" حول ودائع HYPE، والتعاون مع المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح، مشابهة لحرب "Curve" في بداياتها. سيؤدي ذلك إلى توسيع مشاهد استخدام HYPE وطلب السوق، مما يوفر دعمًا لسعر عملته.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة (Pre-IPO)
تزايد اهتمام السوق بالأسهم الخاصة للشركات غير المدرجة. توفر ميزة Hyperps من Hyperliquid، بالتعاون مع HIP-3، ميزة فريدة لتلبية هذه الحاجة. تعالج Hyperps مشكلة توفير تداول العقود الآجلة للأصول التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة، بينما يتيح HIP-3 لأي شخص "نشر" عقود دائمة للأسهم الخاصة الشائعة بشكل "ذاتي".
على الرغم من أن هذه الآلية تقدم عقود آجلة بدلاً من الأسهم الفعلية، إلا أنها توفر للمستثمرين الأفراد فرصة للمشاركة في عوائد تقلبات أسعار هذه الشركات، كما أنها توفر مرجعًا لتسعير هذه الشركات عند طرحها للاكتتاب العام في المستقبل.
4. للتكيف بمرونة مع منافسة البورصات المركزية
في مواجهة بدء منصات التداول المتوافقة مثل Coinbase وKraken في تقديم خدمات تداول العقود الآجلة، تتمثل ميزة Hyperliquid في مرونتها وسرعة استجابتها. ستجعل HIP-3 سوق العقود "بدون إذن"، مما يعزز من قدرة المنصة على الاستجابة لاحتياجات السوق، وهو ما يصعب على منصات التداول المركزية مقارنته.
الخاتمة
تمثل HIP-3 تحولًا استراتيجيًا هامًا لـ Hyperliquid، يهدف إلى بناء بنية تحتية مالية أساسية تربط الأصول في العالم الحقيقي، وتعزز الابتكار في نظام HYPE البيئي، وتستجيب بسرعة لاحتياجات السوق. على الرغم من أن هناك تحديات لا تزال في الأفق، مثل إدارة السيولة والامتثال التنظيمي، إلا أن HIP-3 لا شك أنها تعرض لنا مستقبلًا ماليًا داخل السلسلة أكثر انفتاحًا ومرونة ومليئًا بالاحتمالات.