مؤخراً، نظمت PANews مقابلة عبر الإنترنت حول موضوع "مستقبل البيتكوين وآفاق الاتجاهات الكلية"، حيث تمت دعوة الشريك في أبحاث الاستثمار ABCDE، لاو باي، ومؤسس Mask Network، سوجي يان، ومؤسس dForce، مينغ داو، ورئيس أبحاث الاستثمار في HashKey Capital، جيفري هو، لمناقشة الاتجاهات المستقبلية لسوق العملات الرقمية.
مراجعة السوق لعام 2024
سنة 2024 ستكون سنة حاسمة لسوق العملات الرقمية. أحداث مثل تقليل مكافأة البيتكوين، الموافقة على ETF البيتكوين في الولايات المتحدة، وفوز ترامب ستدفع السوق للارتفاع، حيث سيتجاوز سعر البيتكوين مئة ألف دولار. المزيد من المؤسسات والشركات وحتى الدول ستبدأ في المشاركة في مجال التشفير.
يعتقد لاو باي أن ولادة GOAT كانت الأكثر إثارة للدهشة، فقد غيرت من فهمنا لمسار الذكاء الاصطناعي. قد تكون العقود الذكية مصممة بشكل طبيعي لوكلاء الذكاء الاصطناعي، ويجب أن يكون المواطن الأول في blockchain هو وكيل الذكاء الاصطناعي وليس البشر.
قال Suji Yan إن مشاركة عائلة ترامب المباشرة في مشاريع DeFi كانت غير متوقعة، وأن هذا الجمع بين السياسة و التشفير جاء في وقت أبكر وأشد مما كان متوقعًا.
أشار مينغ داو إلى أن موقف السوق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة تجاه الأصول المشفرة قد تغير بشكل جذري، وبدأت العديد من الفرق في العودة إلى الولايات المتحدة، والصناعة بأسرها تسير نحو الرئيسية.
ارتفاع معدل مشاركة الأفراد بعد تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار
بالنسبة لوجهة نظر حول صعوبة مشاركة الأفراد بعد وصول قيمة البيتكوين إلى 100,000 دولار، يعتقد لاؤ باي أن الأمر يعتمد على كيفية تعريف "المشاركة". إذا كانت التوقعات هي عوائد بمئات أو آلاف المرات، فمن المؤكد أن هذا سيكون صعبًا، ولكن كأداة للاستثمار وإدارة الأموال، لا يزال يعد واحدًا من أفضل الخيارات.
شدد Suji Yan على أنه في ظل زيادة الحجم، فإن محاولة التفوق على البيتكوين من حيث السيولة والعوائد تكاد تكون مستحيلة. لكن الفرص لا تزال موجودة للمستثمرين الذين يفهمون الصناعة حقًا.
يقترح مينغ داو أن يقوم المستثمرون الأفراد بتخصيص 50% للاستثمار في البيتكوين و50% أخرى في مشاريع السوق الثانوية ذات القيمة السوقية المنخفضة أو المشاريع في السوق الأولية. لقد وصلت نموذج الاقتصاد الخاص بالبيتكوين والسيولة إلى مستويات جديدة، وقد تتجاوز قيمتها السوقية في المستقبل تريليونات الدولارات.
أشار جيفري هو إلى أن المستثمرين الأفراد يجب أن يختاروا طريقة المشاركة المناسبة، لإيجاد نقطة التوازن بين المخاطر والعوائد. يمكن النظر في استراتيجيات الاستثمار المنتظم أو استخدام الرافعة المالية بشكل معتدل.
استراتيجية استثمار المؤسسات
تحليل مينغ داو، قد قامت العديد من الشركات المُدرجة بالفعل بمحاكاة نموذج السندات القابلة للتحويل الخاص بميكروستراتيجي. في الواقع، فإن تداول هذه السندات القابلة للتحويل هو تداول لتقلبات أسهم ميكروستراتيجي وبيتكوين، مما يساهم إلى حد ما في تقليل الأعمال المتقلبة في البورصات المركزية.
يتوقع لاو باي أن تظهر نماذج مماثلة تعتمد على الإيثيريوم أو حتى سولانا خلال السنوات 2-3 القادمة. لقد دخلت مايكروستراتيجي إلى مؤشر ناسداك 100، مما يوفر قنوات لحيازة البيتكوين بشكل غير مباشر للمؤسسات والمستثمرين الأفراد.
أشار Suji Yan إلى أنه بسبب الأسباب التنظيمية، فإن العديد من الدول غير الدولار الأمريكي تفرض قيودًا على شراء صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، مما قد يؤدي إلى نشوء نسخ محلية من MicroStrategy. قد تبدأ الشركات التقنية الكبرى في تجميع رموز الشبكات العامة مثل الإيثيريوم، مشابهًا للمنطق الذي اتبعته عند تخزين بطاقات الرسومات في تلك السنوات.
سيولة البيتكوين وجوهر اللامركزية
يعتقد جيفري هو أن تركيز حيازة البيتكوين لا يتعارض مع درجة لا مركزيته. إن شمولية البيتكوين تتجلى بشكل رئيسي في الحفظ الذاتي والتحقق من المعاملات. قد يؤثر تركز حيازة المؤسسات الكبيرة على تقلبات الأسعار، لكن لا يؤثر على القيمة الأساسية لشبكة البيتكوين.
أشار مينغ داو إلى أن الشراء الكبير من قبل المؤسسات يعزز في الواقع إمكانية الوصول إلى البيتكوين. يمكن اعتبار صناديق الاستثمار المتداولة وأسهم MicroStrategy كرموز مغلفة للبيتكوين، مما يسمح لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في السوق. من المتوقع أن تتوقف المؤسسات عن زيادة حصصها عند 7-8%، لأن التركيز المفرط سيؤثر على خصائص اللامركزية للبيتكوين.
أشار لاو باي إلى أن هيكل السوق الحالي قد تغير بشكل كبير. لقد تجاوز حجم تداول العقود الآجلة بكثير حجم التداول الفوري، وأصبح اكتشاف الأسعار الفورية يعتمد بشكل أكبر على سوق العقود الآجلة.
يعتقد سوجي يان أنه على المدى الطويل، من المحتمل أن تحقق البيتكوين شمولية حقيقية مثل الذهب. على الرغم من أن تقلبات الأسعار على المدى القصير لا ترتبط كثيرًا باللامركزية، إلا أن التطور على المدى الطويل سيعتمد بشكل عميق على درجة اللامركزية ونسبة حيازة الجمهور.
حالة البيتكوين البيئية الحالية والمستقبل
يعتقد جيفري هو أن النظام البيئي لبتكوين ليس بالضرورة بتكوين، لأن العديد من المشاريع ستصدر رموزها الخاصة. تأتي عائدات BTC-Fi بشكل رئيسي من الرهن، ورسوم المعاملات، والإقراض، لكن الأمان والاستدامة لا يزالان بحاجة إلى التحقق.
أشار مينغداو إلى أن مفهوم "Layer 2 للبتكوين" يبدو مفروضًا بشكل غير طبيعي. في الوقت الحالي، فإن ما يسمى بـ Layer 2 للبتكوين هو في الأساس جسر، وقد تكون أمانته أقل من البورصات المركزية. هناك بالفعل طلب على BTC-Fi، لكن المخاطر كبيرة.
يعتقد لاو باي أن Layer 2 من البيتكوين في حالة شبه إثبات سلبية حالياً، وقد يحتاج الأمر إلى الانتظار لـ BitVM 2. بالنسبة لـ BTC-Fi، يُنصح باستكشاف نماذج التعاون بين المشاريع على السلسلة والمؤسسات المالية التقليدية.
أشار Suji Yan إلى أن النظام البيئي لبيتكوين يجب أن يركز على المجالات التي تعتبر مهمة للغاية وتحتاج إلى حيادية مطلقة، مثل البنية التحتية لحرية التعبير. إذا تمكنت BTC-Fi من الحفاظ على العائدات بشكل مستقر، فقد تصبح مسارًا بقيمة عشرات المليارات من الدولارات.
بيتكوين خلال فترة ترامب
يقول جيفري هو إننا قد نرى البيتكوين تصبح احتياطي استراتيجي للدولة في عام 2025، وستقوم المزيد من الدول بإنشاء مناطق خاصة لتجربتها، وقد يتم توسيع نطاق إصدار ETF.
وأشار مِنجداو إلى أن الحزب الجمهوري، بعد تولي ترامب الرئاسة، يسيطر على مجلسي النواب والشيوخ، مما يسهل تمرير القوانين. ومن المتوقع أن تكون هناك فرصة كبيرة لتمرير قوانين صديقة للتشفير خلال فترة ولايته.
يعتقد Suji Yan أن خصائص البيتكوين والقرصنة التشفيرية تتوافق بشكل أكبر مع أفكار الحزب الجمهوري. قد تكون المواقف السياسية للحزب الجمهوري أكثر ملاءمة لتطوير العملات الرقمية، ولكن يجب أيضًا الانتباه إلى المخاطر، مثل الفحص الأكثر صرامة للجنسية.
توقعات 2025
تعتقد مينغداو أن إيثريوم لديه آفاق جيدة، وأنه قد يتجاوز أعلى مستوى له تاريخياً في المستقبل. قد يحدث تحول في السوق من الثور إلى الدب في الربع الثاني أو لاحقاً، وذلك بسبب عوامل مثل تنفيذ سياسات ترامب، وتوضيح التنظيمات التي تصب في مصلحة منصات العقود الذكية.
توقع سو جي يان حدوث عدة تغييرات هيكلية مهمة في عام 2025: ستشارك المؤسسات المالية التقليدية بشكل أعمق في سوق العملات الرقمية، وستقوم شركات التكنولوجيا الكبيرة بإدراج العملات المشفرة في الميزانية العمومية، ومن المحتمل أن ينمو نظام Layer 2 بشكل متفجر، وسيتسارع دمج DeFi مع المالية التقليدية.
هو يقترح على رواد الأعمال اغتنام الفرص، وأن لا يتأثر المستثمرون العاديون بالتقلبات قصيرة الأجل ويفقدوا صبرهم. بشكل عام، السوق على المدى الطويل إيجابي، لكن طريقة تحقق الفوائد قد تكون مختلفة عن المتوقع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
مشاركة
تعليق
0/400
ShibaMillionairen't
· منذ 4 س
啥时候能ادخل مركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfMadeRuggee
· منذ 4 س
كنت أعرف منذ فترة أن السوق الصاعدة ستأتي، لقد تأخرت.
كسر Bitcoin 100,000 دولار أربعة خبراء يتحدثون عن مراجعة 2024 وتوقعات السوق لعام 2025
2024 سوق العملات الرقمية回顾与2025展望
مؤخراً، نظمت PANews مقابلة عبر الإنترنت حول موضوع "مستقبل البيتكوين وآفاق الاتجاهات الكلية"، حيث تمت دعوة الشريك في أبحاث الاستثمار ABCDE، لاو باي، ومؤسس Mask Network، سوجي يان، ومؤسس dForce، مينغ داو، ورئيس أبحاث الاستثمار في HashKey Capital، جيفري هو، لمناقشة الاتجاهات المستقبلية لسوق العملات الرقمية.
مراجعة السوق لعام 2024
سنة 2024 ستكون سنة حاسمة لسوق العملات الرقمية. أحداث مثل تقليل مكافأة البيتكوين، الموافقة على ETF البيتكوين في الولايات المتحدة، وفوز ترامب ستدفع السوق للارتفاع، حيث سيتجاوز سعر البيتكوين مئة ألف دولار. المزيد من المؤسسات والشركات وحتى الدول ستبدأ في المشاركة في مجال التشفير.
يعتقد لاو باي أن ولادة GOAT كانت الأكثر إثارة للدهشة، فقد غيرت من فهمنا لمسار الذكاء الاصطناعي. قد تكون العقود الذكية مصممة بشكل طبيعي لوكلاء الذكاء الاصطناعي، ويجب أن يكون المواطن الأول في blockchain هو وكيل الذكاء الاصطناعي وليس البشر.
قال Suji Yan إن مشاركة عائلة ترامب المباشرة في مشاريع DeFi كانت غير متوقعة، وأن هذا الجمع بين السياسة و التشفير جاء في وقت أبكر وأشد مما كان متوقعًا.
أشار مينغ داو إلى أن موقف السوق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة تجاه الأصول المشفرة قد تغير بشكل جذري، وبدأت العديد من الفرق في العودة إلى الولايات المتحدة، والصناعة بأسرها تسير نحو الرئيسية.
ارتفاع معدل مشاركة الأفراد بعد تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار
بالنسبة لوجهة نظر حول صعوبة مشاركة الأفراد بعد وصول قيمة البيتكوين إلى 100,000 دولار، يعتقد لاؤ باي أن الأمر يعتمد على كيفية تعريف "المشاركة". إذا كانت التوقعات هي عوائد بمئات أو آلاف المرات، فمن المؤكد أن هذا سيكون صعبًا، ولكن كأداة للاستثمار وإدارة الأموال، لا يزال يعد واحدًا من أفضل الخيارات.
شدد Suji Yan على أنه في ظل زيادة الحجم، فإن محاولة التفوق على البيتكوين من حيث السيولة والعوائد تكاد تكون مستحيلة. لكن الفرص لا تزال موجودة للمستثمرين الذين يفهمون الصناعة حقًا.
يقترح مينغ داو أن يقوم المستثمرون الأفراد بتخصيص 50% للاستثمار في البيتكوين و50% أخرى في مشاريع السوق الثانوية ذات القيمة السوقية المنخفضة أو المشاريع في السوق الأولية. لقد وصلت نموذج الاقتصاد الخاص بالبيتكوين والسيولة إلى مستويات جديدة، وقد تتجاوز قيمتها السوقية في المستقبل تريليونات الدولارات.
أشار جيفري هو إلى أن المستثمرين الأفراد يجب أن يختاروا طريقة المشاركة المناسبة، لإيجاد نقطة التوازن بين المخاطر والعوائد. يمكن النظر في استراتيجيات الاستثمار المنتظم أو استخدام الرافعة المالية بشكل معتدل.
استراتيجية استثمار المؤسسات
تحليل مينغ داو، قد قامت العديد من الشركات المُدرجة بالفعل بمحاكاة نموذج السندات القابلة للتحويل الخاص بميكروستراتيجي. في الواقع، فإن تداول هذه السندات القابلة للتحويل هو تداول لتقلبات أسهم ميكروستراتيجي وبيتكوين، مما يساهم إلى حد ما في تقليل الأعمال المتقلبة في البورصات المركزية.
يتوقع لاو باي أن تظهر نماذج مماثلة تعتمد على الإيثيريوم أو حتى سولانا خلال السنوات 2-3 القادمة. لقد دخلت مايكروستراتيجي إلى مؤشر ناسداك 100، مما يوفر قنوات لحيازة البيتكوين بشكل غير مباشر للمؤسسات والمستثمرين الأفراد.
أشار Suji Yan إلى أنه بسبب الأسباب التنظيمية، فإن العديد من الدول غير الدولار الأمريكي تفرض قيودًا على شراء صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، مما قد يؤدي إلى نشوء نسخ محلية من MicroStrategy. قد تبدأ الشركات التقنية الكبرى في تجميع رموز الشبكات العامة مثل الإيثيريوم، مشابهًا للمنطق الذي اتبعته عند تخزين بطاقات الرسومات في تلك السنوات.
سيولة البيتكوين وجوهر اللامركزية
يعتقد جيفري هو أن تركيز حيازة البيتكوين لا يتعارض مع درجة لا مركزيته. إن شمولية البيتكوين تتجلى بشكل رئيسي في الحفظ الذاتي والتحقق من المعاملات. قد يؤثر تركز حيازة المؤسسات الكبيرة على تقلبات الأسعار، لكن لا يؤثر على القيمة الأساسية لشبكة البيتكوين.
أشار مينغ داو إلى أن الشراء الكبير من قبل المؤسسات يعزز في الواقع إمكانية الوصول إلى البيتكوين. يمكن اعتبار صناديق الاستثمار المتداولة وأسهم MicroStrategy كرموز مغلفة للبيتكوين، مما يسمح لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في السوق. من المتوقع أن تتوقف المؤسسات عن زيادة حصصها عند 7-8%، لأن التركيز المفرط سيؤثر على خصائص اللامركزية للبيتكوين.
أشار لاو باي إلى أن هيكل السوق الحالي قد تغير بشكل كبير. لقد تجاوز حجم تداول العقود الآجلة بكثير حجم التداول الفوري، وأصبح اكتشاف الأسعار الفورية يعتمد بشكل أكبر على سوق العقود الآجلة.
يعتقد سوجي يان أنه على المدى الطويل، من المحتمل أن تحقق البيتكوين شمولية حقيقية مثل الذهب. على الرغم من أن تقلبات الأسعار على المدى القصير لا ترتبط كثيرًا باللامركزية، إلا أن التطور على المدى الطويل سيعتمد بشكل عميق على درجة اللامركزية ونسبة حيازة الجمهور.
حالة البيتكوين البيئية الحالية والمستقبل
يعتقد جيفري هو أن النظام البيئي لبتكوين ليس بالضرورة بتكوين، لأن العديد من المشاريع ستصدر رموزها الخاصة. تأتي عائدات BTC-Fi بشكل رئيسي من الرهن، ورسوم المعاملات، والإقراض، لكن الأمان والاستدامة لا يزالان بحاجة إلى التحقق.
أشار مينغداو إلى أن مفهوم "Layer 2 للبتكوين" يبدو مفروضًا بشكل غير طبيعي. في الوقت الحالي، فإن ما يسمى بـ Layer 2 للبتكوين هو في الأساس جسر، وقد تكون أمانته أقل من البورصات المركزية. هناك بالفعل طلب على BTC-Fi، لكن المخاطر كبيرة.
يعتقد لاو باي أن Layer 2 من البيتكوين في حالة شبه إثبات سلبية حالياً، وقد يحتاج الأمر إلى الانتظار لـ BitVM 2. بالنسبة لـ BTC-Fi، يُنصح باستكشاف نماذج التعاون بين المشاريع على السلسلة والمؤسسات المالية التقليدية.
أشار Suji Yan إلى أن النظام البيئي لبيتكوين يجب أن يركز على المجالات التي تعتبر مهمة للغاية وتحتاج إلى حيادية مطلقة، مثل البنية التحتية لحرية التعبير. إذا تمكنت BTC-Fi من الحفاظ على العائدات بشكل مستقر، فقد تصبح مسارًا بقيمة عشرات المليارات من الدولارات.
بيتكوين خلال فترة ترامب
يقول جيفري هو إننا قد نرى البيتكوين تصبح احتياطي استراتيجي للدولة في عام 2025، وستقوم المزيد من الدول بإنشاء مناطق خاصة لتجربتها، وقد يتم توسيع نطاق إصدار ETF.
وأشار مِنجداو إلى أن الحزب الجمهوري، بعد تولي ترامب الرئاسة، يسيطر على مجلسي النواب والشيوخ، مما يسهل تمرير القوانين. ومن المتوقع أن تكون هناك فرصة كبيرة لتمرير قوانين صديقة للتشفير خلال فترة ولايته.
يعتقد Suji Yan أن خصائص البيتكوين والقرصنة التشفيرية تتوافق بشكل أكبر مع أفكار الحزب الجمهوري. قد تكون المواقف السياسية للحزب الجمهوري أكثر ملاءمة لتطوير العملات الرقمية، ولكن يجب أيضًا الانتباه إلى المخاطر، مثل الفحص الأكثر صرامة للجنسية.
توقعات 2025
تعتقد مينغداو أن إيثريوم لديه آفاق جيدة، وأنه قد يتجاوز أعلى مستوى له تاريخياً في المستقبل. قد يحدث تحول في السوق من الثور إلى الدب في الربع الثاني أو لاحقاً، وذلك بسبب عوامل مثل تنفيذ سياسات ترامب، وتوضيح التنظيمات التي تصب في مصلحة منصات العقود الذكية.
توقع سو جي يان حدوث عدة تغييرات هيكلية مهمة في عام 2025: ستشارك المؤسسات المالية التقليدية بشكل أعمق في سوق العملات الرقمية، وستقوم شركات التكنولوجيا الكبيرة بإدراج العملات المشفرة في الميزانية العمومية، ومن المحتمل أن ينمو نظام Layer 2 بشكل متفجر، وسيتسارع دمج DeFi مع المالية التقليدية.
هو يقترح على رواد الأعمال اغتنام الفرص، وأن لا يتأثر المستثمرون العاديون بالتقلبات قصيرة الأجل ويفقدوا صبرهم. بشكل عام، السوق على المدى الطويل إيجابي، لكن طريقة تحقق الفوائد قد تكون مختلفة عن المتوقع.