Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي وتسعى إلى الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وتحتفظ بمخزون قوي من العملة لكنها لا تزال تواجه تحديات في الأرباح.
منصة التشفير Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي، تتنافس في سوق رأس المال الأمريكي
في الآونة الأخيرة، أعادت مؤسسة معروفة في مجال التشفير تركيزها على سوق رأس المال الأمريكي. بعد فشل محاولة الإدراج قبل عدة سنوات، أعادت منصة Bullish التابعة لشركة بلوكشين معروفة إطلاق خطة الاكتتاب العام. مع وضوح البيئة التنظيمية الأمريكية وتدفق رأس المال المؤسسي بشكل متسارع، تسعى Bullish مرة أخرى إلى اقتحام سوق رأس المال بفضل احتياطياتها الكبيرة من البيتكوين المبكر ودعمها القوي من رأس المال التقليدي. ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه ضغطًا على الإيرادات وتحديات مثل ارتفاع تركيز العملاء.
التخطيط المتوافق والدعم الرأسمالي ، إعادة إطلاق خطة الإدراج بعد ثلاث سنوات
في 18 يوليو، قدمت شركة Bullish ملف IPO إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مع خطط للإدراج في بورصة نيويورك، ورمز السهم هو "BLSH". لم يتم تحديد عدد الأسهم المعروضة ونطاق الأسعار بعد. يتم الاكتتاب في هذا الطرح العام الأولي من قبل العديد من بنوك الاستثمار الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغان، ومجموعة جيفريز المالية، ومجموعة سيتي. منحت لجنة الأوراق المالية والبورصات المكتتبين خيار شراء أسهم إضافية خلال 30 يومًا.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة Bullish: "اخترنا هذا الوقت لإجراء الاكتتاب العام، لأننا نعتقد أن صناعة الأصول الرقمية في بداية جولة جديدة من النمو. الشفافية والامتثال هما قيمنا الأساسية، وهذا يتماشى بشكل كبير مع سوق رأس المال العامة. سيكون كوننا شركة مدرجة في البورصة ميزة حاسمة بالنسبة لنا: تعزيز السمعة، توسيع قنوات التمويل، والحصول على عملة الأسهم للاكتسابات الاستراتيجية." وأشار إلى أن صناعة الأصول الرقمية في نقطة تحول حيث تتسارع دخول المستثمرين المؤسسيين، وأن Bullish تمتلك الموارد الكافية ونموذج الامتثال للاستعداد لهذه الموجة من المؤسسية.
في الواقع، هذه ليست المرة الأولى التي تحاول فيها Bullish الإدراج. في عام 2021، بعد شهرين فقط من تأسيس Bullish، أعلنت عن خطط للإدراج عبر طريقة SPAC، مع تقييم يصل إلى 9 مليارات دولار. في ذلك الوقت، جمعت أيضًا حوالي 900 مليون دولار من خلال تمويل PIPE، حيث شملت المستثمرين صندوق Peter Thiel، الرئيس التنفيذي السابق لـ PayPal، وNomura Holdings وغيرها من الأسماء الكبيرة في السوق التقليدي وقطاع التشفير. ومع ذلك، بسبب التغيرات الجذرية في البيئة المالية العالمية في النصف الثاني من عام 2022، أنهت Bullish في النهاية خطة SPAC.
تظهر إعادة بدء الاكتتاب العام الأولي هذه استجابة Bullish الحادة لتغيرات بيئة السوق وتعديل استراتيجيتها. من ناحية، أصبحت لوائح السوق الأمريكية أكثر وضوحًا تدريجياً، حيث تسعى العديد من المؤسسات التشفير إلى تسريع عملية الإدراج؛ ومن ناحية أخرى، دخلت المؤسسات المالية التقليدية بشكل كبير إلى مجال الأصول الرقمية، مما يسرع من اتجاه الامتثال المؤسسي. لقد قامت Bullish بإنجاز الترتيبات التنظيمية في عدة مناطق حول العالم، بما في ذلك حصولها في وقت مبكر من هذا العام على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، حصلت Bullish على دعم رأس المال التقليدي الثقيل. بيتر ثيل ليس فقط أحد أكثر المستثمرين نفوذاً في وادي السيليكون، ولكن صندوقه هو أيضًا من أوائل وأقوى المستثمرين في Bullish. يتمتع الرئيس التنفيذي توم فارلي بخبرة واسعة في سوق رأس المال، حيث شغل منصب رئيس مجموعة بورصة نيويورك، وهو على دراية كاملة بعمليات الربط مع الأسواق العامة.
الخسائر الكبيرة لا تخفي الاحتياطات القوية، حيث تمتلك الإدارة أكثر من 60% من الأسهم
تشمل الأعمال الرئيسية لشركة Bullish البورصة Bullish ووسائل الإعلام المشفرة CoinDesk. تم الاستحواذ على CoinDesk من قبل Bullish في نوفمبر 2023، مما أدى إلى الحصول غير المباشر على أكثر من 6 مليون مستخدم، وتم إطلاق العديد من منتجات البيانات والتحليل.
وفقًا لوثائق الطرح العام الأولي، حتى 31 مارس 2025، تجاوز إجمالي حجم التداول في Bullish Exchange 1.25 تريليون دولار، حيث تعتبر التداولات الفورية من الأعمال المهمة. بلغ متوسط حجم التداول اليومي في عام 2024 14.98 مليار دولار. في الربع الأول من هذا العام، بلغ حجم التداول الفوري لـ BTC و ETH 108.6 مليار دولار و 52.3 مليار دولار على التوالي، مما يمثل زيادة كبيرة مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي.
ومع ذلك، فإن النشاط التجاري الأساسي لشركة Bullish يعاني من مخاطر تركيز العملاء، حيث يعتمد بشكل كبير على العملاء الكبار. تمثل أكبر خمسة عملاء 69% من حجم التداول الفوري و83% من إيرادات التداول.
من بيانات الأرباح، يبدو أن أداء Bullish المالي قد شهد تقلبات واضحة في السنوات الأخيرة. بلغت الخسائر الصافية في عام 2022 42.46 مليار دولار أمريكي، في حين حققت 79.56 مليون دولار أمريكي من الأرباح الصافية في عام 2024، بينما شهد الربع الأول من هذا العام خسارة صافية قدرها 348 مليون دولار أمريكي، مما يشكل تباينًا قويًا مع نفس الفترة من العام الماضي.
على الرغم من الضغط على الأداء، لا تزال Bullish تحتفظ بسيولة وفيرة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت قيمة الأصول السائلة المحتفظ بها أكثر من 19.62 مليار دولار، بما في ذلك 17.35 مليار دولار من البيتكوين و1.44 مليار دولار من العملات المستقرة. انخفضت حيازة البيتكوين من حوالي 66720 بيتكوين في نهاية عام 2022 إلى حوالي 20960 بيتكوين اعتبارًا من 31 مارس 2025، وذلك بشكل رئيسي للاستخدام في الأصول غير الملموسة، والإقراض، وغيرها. إجمالي الالتزامات حوالي 700 مليون دولار.
فيما يتعلق بهيكل الملكية، فإن السيطرة على Bullish مركّزة بشدة في يد الإدارة. يمتلك العديد من كبار التنفيذيين أكثر من 60٪ من الأسهم العادية من الفئة A ومعظم حقوق الملكية. تشمل المساهمين الخارجيين المهمين بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
بشكل عام، بفضل انفتاح نافذة التنظيم وانتعاش سوق رأس المال، تحاول Bullish الاستفادة من فرصة دخول السوق الرئيسية. ومع ذلك، فإن القدرة على الثبات في سوق رأس المال لا تزال تواجه تحديات كبيرة في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
MEVHunterLucky
· منذ 3 س
حمقى خداع الناس لتحقيق الربح؟ ادخل مركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentSage
· منذ 3 س
لم يعد هناك مال ولا سوق
شاهد النسخة الأصليةرد0
metaverse_hermit
· منذ 3 س
ما فائدة الإدراج إذا لم يكن هناك حجم
شاهد النسخة الأصليةرد0
rekt_but_vibing
· منذ 3 س
تم إدراجها، ما الذي يستحق الترويج له؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoCrazyGF
· منذ 3 س
من الذي يستثمر في من عند الإدراج؟ إنه احتيال على ما يبدو.
Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي وتسعى إلى الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وتحتفظ بمخزون قوي من العملة لكنها لا تزال تواجه تحديات في الأرباح.
منصة التشفير Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي، تتنافس في سوق رأس المال الأمريكي
في الآونة الأخيرة، أعادت مؤسسة معروفة في مجال التشفير تركيزها على سوق رأس المال الأمريكي. بعد فشل محاولة الإدراج قبل عدة سنوات، أعادت منصة Bullish التابعة لشركة بلوكشين معروفة إطلاق خطة الاكتتاب العام. مع وضوح البيئة التنظيمية الأمريكية وتدفق رأس المال المؤسسي بشكل متسارع، تسعى Bullish مرة أخرى إلى اقتحام سوق رأس المال بفضل احتياطياتها الكبيرة من البيتكوين المبكر ودعمها القوي من رأس المال التقليدي. ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه ضغطًا على الإيرادات وتحديات مثل ارتفاع تركيز العملاء.
التخطيط المتوافق والدعم الرأسمالي ، إعادة إطلاق خطة الإدراج بعد ثلاث سنوات
في 18 يوليو، قدمت شركة Bullish ملف IPO إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مع خطط للإدراج في بورصة نيويورك، ورمز السهم هو "BLSH". لم يتم تحديد عدد الأسهم المعروضة ونطاق الأسعار بعد. يتم الاكتتاب في هذا الطرح العام الأولي من قبل العديد من بنوك الاستثمار الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغان، ومجموعة جيفريز المالية، ومجموعة سيتي. منحت لجنة الأوراق المالية والبورصات المكتتبين خيار شراء أسهم إضافية خلال 30 يومًا.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة Bullish: "اخترنا هذا الوقت لإجراء الاكتتاب العام، لأننا نعتقد أن صناعة الأصول الرقمية في بداية جولة جديدة من النمو. الشفافية والامتثال هما قيمنا الأساسية، وهذا يتماشى بشكل كبير مع سوق رأس المال العامة. سيكون كوننا شركة مدرجة في البورصة ميزة حاسمة بالنسبة لنا: تعزيز السمعة، توسيع قنوات التمويل، والحصول على عملة الأسهم للاكتسابات الاستراتيجية." وأشار إلى أن صناعة الأصول الرقمية في نقطة تحول حيث تتسارع دخول المستثمرين المؤسسيين، وأن Bullish تمتلك الموارد الكافية ونموذج الامتثال للاستعداد لهذه الموجة من المؤسسية.
في الواقع، هذه ليست المرة الأولى التي تحاول فيها Bullish الإدراج. في عام 2021، بعد شهرين فقط من تأسيس Bullish، أعلنت عن خطط للإدراج عبر طريقة SPAC، مع تقييم يصل إلى 9 مليارات دولار. في ذلك الوقت، جمعت أيضًا حوالي 900 مليون دولار من خلال تمويل PIPE، حيث شملت المستثمرين صندوق Peter Thiel، الرئيس التنفيذي السابق لـ PayPal، وNomura Holdings وغيرها من الأسماء الكبيرة في السوق التقليدي وقطاع التشفير. ومع ذلك، بسبب التغيرات الجذرية في البيئة المالية العالمية في النصف الثاني من عام 2022، أنهت Bullish في النهاية خطة SPAC.
تظهر إعادة بدء الاكتتاب العام الأولي هذه استجابة Bullish الحادة لتغيرات بيئة السوق وتعديل استراتيجيتها. من ناحية، أصبحت لوائح السوق الأمريكية أكثر وضوحًا تدريجياً، حيث تسعى العديد من المؤسسات التشفير إلى تسريع عملية الإدراج؛ ومن ناحية أخرى، دخلت المؤسسات المالية التقليدية بشكل كبير إلى مجال الأصول الرقمية، مما يسرع من اتجاه الامتثال المؤسسي. لقد قامت Bullish بإنجاز الترتيبات التنظيمية في عدة مناطق حول العالم، بما في ذلك حصولها في وقت مبكر من هذا العام على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، حصلت Bullish على دعم رأس المال التقليدي الثقيل. بيتر ثيل ليس فقط أحد أكثر المستثمرين نفوذاً في وادي السيليكون، ولكن صندوقه هو أيضًا من أوائل وأقوى المستثمرين في Bullish. يتمتع الرئيس التنفيذي توم فارلي بخبرة واسعة في سوق رأس المال، حيث شغل منصب رئيس مجموعة بورصة نيويورك، وهو على دراية كاملة بعمليات الربط مع الأسواق العامة.
! يدخل الصعود الاكتتاب العام مرة أخرى: مع وجود 20,000 عملة بيتكوين في متناول اليد ، يأخذ قطب الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل زمام المبادرة في الدعم
الخسائر الكبيرة لا تخفي الاحتياطات القوية، حيث تمتلك الإدارة أكثر من 60% من الأسهم
تشمل الأعمال الرئيسية لشركة Bullish البورصة Bullish ووسائل الإعلام المشفرة CoinDesk. تم الاستحواذ على CoinDesk من قبل Bullish في نوفمبر 2023، مما أدى إلى الحصول غير المباشر على أكثر من 6 مليون مستخدم، وتم إطلاق العديد من منتجات البيانات والتحليل.
وفقًا لوثائق الطرح العام الأولي، حتى 31 مارس 2025، تجاوز إجمالي حجم التداول في Bullish Exchange 1.25 تريليون دولار، حيث تعتبر التداولات الفورية من الأعمال المهمة. بلغ متوسط حجم التداول اليومي في عام 2024 14.98 مليار دولار. في الربع الأول من هذا العام، بلغ حجم التداول الفوري لـ BTC و ETH 108.6 مليار دولار و 52.3 مليار دولار على التوالي، مما يمثل زيادة كبيرة مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي.
ومع ذلك، فإن النشاط التجاري الأساسي لشركة Bullish يعاني من مخاطر تركيز العملاء، حيث يعتمد بشكل كبير على العملاء الكبار. تمثل أكبر خمسة عملاء 69% من حجم التداول الفوري و83% من إيرادات التداول.
من بيانات الأرباح، يبدو أن أداء Bullish المالي قد شهد تقلبات واضحة في السنوات الأخيرة. بلغت الخسائر الصافية في عام 2022 42.46 مليار دولار أمريكي، في حين حققت 79.56 مليون دولار أمريكي من الأرباح الصافية في عام 2024، بينما شهد الربع الأول من هذا العام خسارة صافية قدرها 348 مليون دولار أمريكي، مما يشكل تباينًا قويًا مع نفس الفترة من العام الماضي.
على الرغم من الضغط على الأداء، لا تزال Bullish تحتفظ بسيولة وفيرة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت قيمة الأصول السائلة المحتفظ بها أكثر من 19.62 مليار دولار، بما في ذلك 17.35 مليار دولار من البيتكوين و1.44 مليار دولار من العملات المستقرة. انخفضت حيازة البيتكوين من حوالي 66720 بيتكوين في نهاية عام 2022 إلى حوالي 20960 بيتكوين اعتبارًا من 31 مارس 2025، وذلك بشكل رئيسي للاستخدام في الأصول غير الملموسة، والإقراض، وغيرها. إجمالي الالتزامات حوالي 700 مليون دولار.
فيما يتعلق بهيكل الملكية، فإن السيطرة على Bullish مركّزة بشدة في يد الإدارة. يمتلك العديد من كبار التنفيذيين أكثر من 60٪ من الأسهم العادية من الفئة A ومعظم حقوق الملكية. تشمل المساهمين الخارجيين المهمين بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
بشكل عام، بفضل انفتاح نافذة التنظيم وانتعاش سوق رأس المال، تحاول Bullish الاستفادة من فرصة دخول السوق الرئيسية. ومع ذلك، فإن القدرة على الثبات في سوق رأس المال لا تزال تواجه تحديات كبيرة في المستقبل.
! الصعود يدخل الاكتتاب العام مرة أخرى: 20,000 عملة بيتكوين في متناول اليد ، قطب الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل يأخذ زمام المبادرة في الدعم