سيتم الكشف عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، وتركز السوق على ثلاث حالات محتملة
شهدت الأسواق الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة بسبب بيانات التضخم. قد تؤدي التغييرات الطفيفة في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) على أساس شهري إلى تأثيرات كبيرة على السوق. من المحتمل أن تؤدي بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي سيتم إصدارها يوم الخميس المقبل إلى تقلبات جديدة في السوق.
أهمية بيانات CPI
في الوقت الحالي، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لاستقرار الأسعار، حتى لو كان ذلك على حساب سوق العمل من أجل كبح التضخم، مما يبرز الأهمية الحيوية لكل بيانات التضخم.
CPI كمقياس للتضخم الفعلي، هو المرجع الأساسي لمراقبة ارتفاع الأسعار. على الرغم من أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو المقياس المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن تأخر إصداره جعل CPI المؤشر الرئيسي لتقييم مستوى الأسعار.
في مؤشرات CPI ، يتم متابعة CPI الأساسي أكثر من بيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الشخصيات السياسية العالمية تشعر بالقلق إزاء تقلبات أسعار الوقود ، إلا أن السوق واحتياطي الفيدرالي أكثر اهتمامًا بالاتجاهات المحتملة للتضخم. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي بدأ رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام ، فإن التغيرات الشهرية في CPI تعتبر أكثر قيمة مرجعية من التغيرات السنوية.
تتوقع السوق أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق، وهو أقل من 0.6% في أغسطس، ولكن من المحتمل أن تصل نسبة الزيادة على أساس سنوي إلى 6.6%، متجاوزة هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأعلى من 6.3% في أغسطس. يأمل الاحتياطي الفيدرالي في رؤية بيانات التضخم المحتملة تنخفض بشكل مستدام إلى 2% أو أقل.
ثلاث حالات محتملة لبيانات CPI لشهر سبتمبر وتأثيرها
1. يتوافق مع التوقعات
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.5% أو 0.4% على أساس شهري، فإن ذلك يتماشى مع التوقعات. وهذا يشير إلى أن الزيادة في الأسعار ورفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تقترب من نهايتها. ولكن حتى مع زيادة بنسبة 0.4% على أساس شهري، فإن ذلك يعني أن الزيادة على أساس سنوي تصل إلى 5%، مما يعني أن التضخم لا يزال مرتفعاً.
من المحتمل أن يشهد السوق فترة من التخفيف المؤقت، وقد يقوم حاملو الدولار بتحقيق أرباحهم. لكن بعد ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم وضع التضخم، وقد يؤكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، مما يتطلب المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. قد تصبح هذه فرصة جديدة لشراء الدولار، ومن المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس مرة أخرى في نوفمبر.
2. أقل من المتوقع
إذا كانت نسبة زيادة CPI الأساسي على أساس شهري 0.3% أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم وانخفاض حاد في الدولار. وهذا سيؤكد أن الزيادة بنسبة 0.6% في أغسطس كانت ظاهرة مؤقتة، وقد يتوقع سوق السندات أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في نوفمبر.
ومع ذلك، بالنظر إلى تأثيرات ضغط سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري، فإن احتمال أن تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أقل من المتوقع هو متوسط.
3. تجاوز التوقعات
إذا وصل معدل الزيادة الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي مرة أخرى إلى 0.6% أو أعلى، فهذا يشير إلى أن الزيادة المنخفضة البالغة 0.3% في يوليو كانت حالة استثنائية. قد يتوقع السوق زيادة بمقدار حوالي 100 نقطة أساس في نوفمبر.
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.7%، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات شراء كبيرة بالدولار وانخفاض في سوق الأسهم. على الرغم من أن المحللين يرون أن احتمال حدوث ذلك منخفض، إلا أنه لا يمكن استبعاده تمامًا نظرًا للمخاطر المحتملة العالية.
خاتمة
نظرًا لرد فعل السوق الفاتر على بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي، بينما أثارت بيانات CPI في المرتين السابقتين تقلبات كبيرة في السوق، فإن بيانات CPI لشهر سبتمبر التي ستصدر يوم الخميس ستنال اهتمامًا كبيرًا، وقد يكون تأثيرها كبيرًا جدًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر قريبًا، وتركز السوق على ثلاث قضايا تؤثر على الآفاق.
سيتم الكشف عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، وتركز السوق على ثلاث حالات محتملة
شهدت الأسواق الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة بسبب بيانات التضخم. قد تؤدي التغييرات الطفيفة في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) على أساس شهري إلى تأثيرات كبيرة على السوق. من المحتمل أن تؤدي بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي سيتم إصدارها يوم الخميس المقبل إلى تقلبات جديدة في السوق.
أهمية بيانات CPI
في الوقت الحالي، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لاستقرار الأسعار، حتى لو كان ذلك على حساب سوق العمل من أجل كبح التضخم، مما يبرز الأهمية الحيوية لكل بيانات التضخم.
CPI كمقياس للتضخم الفعلي، هو المرجع الأساسي لمراقبة ارتفاع الأسعار. على الرغم من أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو المقياس المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن تأخر إصداره جعل CPI المؤشر الرئيسي لتقييم مستوى الأسعار.
في مؤشرات CPI ، يتم متابعة CPI الأساسي أكثر من بيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الشخصيات السياسية العالمية تشعر بالقلق إزاء تقلبات أسعار الوقود ، إلا أن السوق واحتياطي الفيدرالي أكثر اهتمامًا بالاتجاهات المحتملة للتضخم. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي بدأ رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام ، فإن التغيرات الشهرية في CPI تعتبر أكثر قيمة مرجعية من التغيرات السنوية.
تتوقع السوق أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق، وهو أقل من 0.6% في أغسطس، ولكن من المحتمل أن تصل نسبة الزيادة على أساس سنوي إلى 6.6%، متجاوزة هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأعلى من 6.3% في أغسطس. يأمل الاحتياطي الفيدرالي في رؤية بيانات التضخم المحتملة تنخفض بشكل مستدام إلى 2% أو أقل.
ثلاث حالات محتملة لبيانات CPI لشهر سبتمبر وتأثيرها
1. يتوافق مع التوقعات
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.5% أو 0.4% على أساس شهري، فإن ذلك يتماشى مع التوقعات. وهذا يشير إلى أن الزيادة في الأسعار ورفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تقترب من نهايتها. ولكن حتى مع زيادة بنسبة 0.4% على أساس شهري، فإن ذلك يعني أن الزيادة على أساس سنوي تصل إلى 5%، مما يعني أن التضخم لا يزال مرتفعاً.
من المحتمل أن يشهد السوق فترة من التخفيف المؤقت، وقد يقوم حاملو الدولار بتحقيق أرباحهم. لكن بعد ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم وضع التضخم، وقد يؤكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، مما يتطلب المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. قد تصبح هذه فرصة جديدة لشراء الدولار، ومن المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس مرة أخرى في نوفمبر.
2. أقل من المتوقع
إذا كانت نسبة زيادة CPI الأساسي على أساس شهري 0.3% أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم وانخفاض حاد في الدولار. وهذا سيؤكد أن الزيادة بنسبة 0.6% في أغسطس كانت ظاهرة مؤقتة، وقد يتوقع سوق السندات أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في نوفمبر.
ومع ذلك، بالنظر إلى تأثيرات ضغط سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري، فإن احتمال أن تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أقل من المتوقع هو متوسط.
3. تجاوز التوقعات
إذا وصل معدل الزيادة الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي مرة أخرى إلى 0.6% أو أعلى، فهذا يشير إلى أن الزيادة المنخفضة البالغة 0.3% في يوليو كانت حالة استثنائية. قد يتوقع السوق زيادة بمقدار حوالي 100 نقطة أساس في نوفمبر.
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.7%، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات شراء كبيرة بالدولار وانخفاض في سوق الأسهم. على الرغم من أن المحللين يرون أن احتمال حدوث ذلك منخفض، إلا أنه لا يمكن استبعاده تمامًا نظرًا للمخاطر المحتملة العالية.
خاتمة
نظرًا لرد فعل السوق الفاتر على بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي، بينما أثارت بيانات CPI في المرتين السابقتين تقلبات كبيرة في السوق، فإن بيانات CPI لشهر سبتمبر التي ستصدر يوم الخميس ستنال اهتمامًا كبيرًا، وقد يكون تأثيرها كبيرًا جدًا.