ظهرت أدلة إحصائية جديدة، تشير إلى أن ديناميكيات سوق البيتكوين (BTC) مرتبطة الآن بشكل معقد بتقلبات وول ستريت.
مؤخراً، وصل معامل الارتباط لمدة 90 يومًا بين مؤشرات التقلب الضمني لمدة 30 يومًا لبيتكوين - BVIV من Volmex و DVOL من Deribit - ومؤشر VIX الخاص بـ S&P 500 إلى مستوى قياسي بلغ 0.88، وفقًا لمصدر البيانات TradingView.
تشير العلاقة الإيجابية التي تبلغ 0.88 إلى أن المتغيرين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا. اعتبارًا من يوم الأربعاء، كانت العلاقة 0.75. يمثل VIX تقلب الأسعار المتوقع أو الضمني لمدة 30 يومًا في مؤشر الأسهم في وول ستريت، S&P 500.
تشير العلاقة المتزايدة إلى أن مؤشرات التقلب الضمني لعملة BTC تتطور لتصبح مقياسًا للخوف، مشابهًا لمؤشر VIX، الذي ينخفض عادةً خلال فترات الارتفاع ويزداد خلال عمليات البيع.
انخفض مؤشر BVIV من حوالي 67% إلى 42% هذا العام، متحركًا في الاتجاه المعاكس لسعر BTC، الذي ارتفع بنسبة 26%. تاريخيًا، كان من المعتاد أن يتحرك BTC وتقلبه الضمني بشكل متزامن. في غضون ذلك، انخفض مؤشر VIX بنسبة 11% هذا العام، بينما حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تزيد عن 8%.
وفقًا لماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، فإن زيادة المشاركة المؤسسية في سوق العملات المشفرة، التي تتسم ببائعي التقلبات، هي السبب وراء انهيار تقلبات BTC الضمنية والارتباط القياسي الناتج مع VIX.
بيع التقلبات يتضمن كتابة خيارات استدعاء خارج النقطة (OTM) لتوليد دخل إضافي فوق حيازات السوق الفورية. بعض المتداولين أيضًا يكتبون خيارات وضع خارج النقطة.
"هذه الدورة من البيتكوين لا تزال تهيمن عليها المشاركون في وول ستريت، الذين يقومون بضغط التقلبات بنشاط،" قال ثيلين لكوين ديسك.
"بدلاً من التكهن بالاتجاه، يقوم العديد من اللاعبين المؤسسيين ببيع خيارات الشراء لتوليد عائد إضافي—مما يعكس استراتيجيات دخل الأسهم التقليدية. ونتيجة لذلك، تميل التدفقات الاتجاهية إلى اتباع ديناميات المخاطر الأوسع المعروفة في الأسواق التقليدية،" أضاف ثيلين.
أضاف ثيلين أن الإطار المؤسسي قد ساهم في زيادة ارتباط BTC بالأسواق المالية الأمريكية، "خصوصًا مع تطبيق صناديق التحوط ومديري الأصول بشكل متزايد نفس استراتيجية الاقتصاد الكلي عبر كلا فئتي الأصول."
اقرأ:انتعاش البيتكوين 'منخفض التقلب' من 70,000 دولار إلى 118,000 دولار: قصة انتقال من الغرب المتوحش إلى ديناميكيات تشبه وول ستريت
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
'تجسيد وول ستريت' لبيتكوين: مؤشر تقلب BTC ومؤشر VIX S&P 500 يتفاخران بارتباط قياسي لمدة 90 يومًا
ظهرت أدلة إحصائية جديدة، تشير إلى أن ديناميكيات سوق البيتكوين (BTC) مرتبطة الآن بشكل معقد بتقلبات وول ستريت.
مؤخراً، وصل معامل الارتباط لمدة 90 يومًا بين مؤشرات التقلب الضمني لمدة 30 يومًا لبيتكوين - BVIV من Volmex و DVOL من Deribit - ومؤشر VIX الخاص بـ S&P 500 إلى مستوى قياسي بلغ 0.88، وفقًا لمصدر البيانات TradingView.
تشير العلاقة الإيجابية التي تبلغ 0.88 إلى أن المتغيرين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا. اعتبارًا من يوم الأربعاء، كانت العلاقة 0.75. يمثل VIX تقلب الأسعار المتوقع أو الضمني لمدة 30 يومًا في مؤشر الأسهم في وول ستريت، S&P 500.
تشير العلاقة المتزايدة إلى أن مؤشرات التقلب الضمني لعملة BTC تتطور لتصبح مقياسًا للخوف، مشابهًا لمؤشر VIX، الذي ينخفض عادةً خلال فترات الارتفاع ويزداد خلال عمليات البيع.
انخفض مؤشر BVIV من حوالي 67% إلى 42% هذا العام، متحركًا في الاتجاه المعاكس لسعر BTC، الذي ارتفع بنسبة 26%. تاريخيًا، كان من المعتاد أن يتحرك BTC وتقلبه الضمني بشكل متزامن. في غضون ذلك، انخفض مؤشر VIX بنسبة 11% هذا العام، بينما حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تزيد عن 8%.
وفقًا لماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research، فإن زيادة المشاركة المؤسسية في سوق العملات المشفرة، التي تتسم ببائعي التقلبات، هي السبب وراء انهيار تقلبات BTC الضمنية والارتباط القياسي الناتج مع VIX.
بيع التقلبات يتضمن كتابة خيارات استدعاء خارج النقطة (OTM) لتوليد دخل إضافي فوق حيازات السوق الفورية. بعض المتداولين أيضًا يكتبون خيارات وضع خارج النقطة.
"هذه الدورة من البيتكوين لا تزال تهيمن عليها المشاركون في وول ستريت، الذين يقومون بضغط التقلبات بنشاط،" قال ثيلين لكوين ديسك.
"بدلاً من التكهن بالاتجاه، يقوم العديد من اللاعبين المؤسسيين ببيع خيارات الشراء لتوليد عائد إضافي—مما يعكس استراتيجيات دخل الأسهم التقليدية. ونتيجة لذلك، تميل التدفقات الاتجاهية إلى اتباع ديناميات المخاطر الأوسع المعروفة في الأسواق التقليدية،" أضاف ثيلين.
أضاف ثيلين أن الإطار المؤسسي قد ساهم في زيادة ارتباط BTC بالأسواق المالية الأمريكية، "خصوصًا مع تطبيق صناديق التحوط ومديري الأصول بشكل متزايد نفس استراتيجية الاقتصاد الكلي عبر كلا فئتي الأصول."
اقرأ: انتعاش البيتكوين 'منخفض التقلب' من 70,000 دولار إلى 118,000 دولار: قصة انتقال من الغرب المتوحش إلى ديناميكيات تشبه وول ستريت
عرض التعليقات