تحليل الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين: قد تصبح مشتريات ETF مفتاح توقف الهبوط

سعر البيتكوين شهد هبوطاً سريعاً بعد أن تجاوز مستوى الدعم المهم 56,000 دولار، وأصبح من الصعب تحديد موقع القاع من خلال التحليل الفني التقليدي. في هذه اللحظات المرعبة في السوق، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل حالة ودوافع طرفي البيع والشراء للبيتكوين من منظور العرض والطلب، على أمل العثور على أفضل وقت للشراء في السوق المعقدة.

تحليل الشراء: قد يجلب ETF أول موجة من قوى الشراء

على المدى الطويل، بيئة الاقتصاد الكلي في النصف الثاني من هذا العام مفيدة لبيتكوين:

1. قد تقوم الولايات المتحدة بخفض أسعار الفائدة، مما يحفز ارتفاع الأصول ذات المخاطر
2. احتمال فوز ترامب يرتفع، مما قد يحسن بيئة تنظيم العملات المشفرة

في الآونة الأخيرة، أظهرت بيتكوين ارتباطًا عاليًا مع الأسهم الأمريكية. قد تكون أسباب الهبوط الكبير في اليومين الماضيين جزئيًا بسبب أن ETF بيتكوين الفوري في حالة إغلاق، مما يمنع عمليات الشراء.

من خلال حجم تداول العقود الآجلة في CME، يبدو أن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة نسبيًا، وقد يكونون في انتظار فرصة للشراء عند القاع. إن أداء ETF بعد إعادة فتح السوق في 5 يوليو يستحق الاهتمام، حيث إن حجم التداول خلال اليوم وصافي تدفقات الأموال بعد ساعات التداول هما مؤشرين مهمين. إذا حدث حجم تداول مرتفع أو تدفق صافي للأموال، فقد يعطي ذلك إشارة لإنهاء الهبوط في السوق.

تحليل العرض: الحكومة الألمانية وتعويضات Mt.Gox أو الضغط

من المحتمل أن تكون عملة البيتكوين التي صادرتها الحكومة الألمانية هي أكبر مصدر ضغط بيع على المدى القصير. تم نقل حوالي 0.808 ألف عملة، ولا يزال هناك 4.227 ألف عملة لم يتم بيعها، ولا يزال هناك عدم يقين بشأن الاتجاهات المستقبلية.

فيما يتعلق بـ Mt.Gox، قد يكون الضغط الفعلي للبيع أقل من توقعات السوق. من المتوقع أن حوالي 70% من 142,000 عملة بيتكوين التي ستدفع قد تم شراؤها من قبل المشترين المؤسسيين. قد يؤدي الباقي من 30,000 إلى 40,000 عملة إلى ضغط للبيع. في 5 يوليو، تم تحويل حوالي 50,000 عملة، منها 1544 عملة دخلت البورصة، و47,000 عملة تم تحويلها إلى عنوان جديد ولا توجد أخبار عنها.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع المعدنين هو أحد العوامل المؤثرة. نظرًا لانخفاض عائدات التعدين إلى أدنى مستوى لها في عامين، قد يضطر بعض المعدنين لتصفية أصولهم والخروج.

الاستنتاج

الشراء مستند إلى توقعات إيجابية على المدى الطويل، بينما تأتي عمليات البيع من الذعر الناتج عن أحداث خاصة. هذه الأحداث غير القابلة للتكرار قد توفر فرص شراء للمستثمرين الذين يتوقعون ارتفاع قيمة بيتكوين على المدى الطويل. من خلال التجربة التاريخية، فإن مشاعر السوق تجاه ضغط البيع الناتج عن الأحداث الخاصة عادة ما تستغرق أقل من شهرين للتعافي. بدأت هذه الجولة من الهبوط في 7 يونيو، ومن المتوقع أن تكتمل عملية التعافي تدريجياً بعد 7 أغسطس. بينما قد يكون أكبر انخفاض يومي تم تسجيله في اليومين الماضيين هو أدنى نقطة في هذه الجولة من الهبوط.