AgentFi إلى XenoFi: نموذج جديد لعائدات العملات المستقرة

في ظل تزايد استراتيجيات العائدات على العملات المستقرة، ولكن محدودية جهد المستخدم وكفاءة التنفيذ، تقدم AgentFi كمرحلة جديدة من دمج "الذكاء الاصطناعي + التمويل اللامركزي" حلاً ذكياً للوكيل يتيح لمستخدمي التمويل اللامركزي الحصول على خدمات دون الحاجة إلى متابعة مستمرة وتحسين تلقائي.

1. تصنيف ومقارنة DeFAI و AgentFi

على الرغم من أن DeFAI و AgentFi كلاهما في مجال تقاطع "الذكاء الاصطناعي + التمويل اللامركزي"، إلا أن جوهر تقنياتهما وأشكال منتجاتهما ومهامهما النموذجية تختلف تمامًا. يتميز AgentFi عن مشاريع DeFAI التقليدية أو العمومية، حيث أن السمة الأساسية له هي: أن وكيل الذكاء الاصطناعي هو الجسم التنفيذي الرئيسي ووسيلة اتخاذ القرار، ويتخذ قرارات تلقائية بالكامل وينفذها في حلقة مغلقة، وليس مجرد استخدام الذكاء الاصطناعي كأداة مساعدة في اتخاذ القرار من خلال تحليل البيانات وتعزيز الاستراتيجيات.

فئة DeFAI الكبيرة: استخدام AI للمساعدة أو تعزيز الوظائف المتعلقة بـ DeFi، مثل تحسين الاستراتيجيات، تحليل البيانات، أدوات الاستثمار مثل الاقتراحات، حيث تساعد نماذج AI في اتخاذ القرارات البشرية. تعتمد هذه المنتجات المالية الآلية على تعليمات واستراتيجيات واضحة من المستخدم، وتنفيذ عملية "من التعليمات إلى العمليات".

AgentFi فئة كبيرة: بناء نظام مالي يتم فيه استخدام وكيل الذكاء الاصطناعي على السلسلة كأول منفذ، حيث يمكن للوكلاء التفكير واتخاذ القرارات بأنفسهم وإجراء المعاملات أو عمليات الحكم، ويمنح المستخدمون الإذن للوكلاء لتمثيلهم في التنفيذ، ويتخذ الوكيل (Agent) قرارات بشكل نشط وينفذها. يعتمد على نموذج "من النية إلى النتيجة"، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى التعبير عن الهدف، ويمكن للنظام بعد ذلك إكمال صياغة الاستراتيجية والتنفيذ.

! AgentFi إلى XenoFi ، نموذج جديد لأرباح العملات المستقرة

يمتلئ السوق حاليًا بالعديد من منصات الإطلاق أو أسواق التداول الخاصة بـ Agent، وبالمقارنة مع توكنات AI Meme التي تركز فقط على المضاربة دون أي استخدام فعلي، فإن مشاريع AgentFi التي تركز حقًا على عالم Crypto Native Defi تعد قليلة. من خلال العديد من الأبحاث عبر الإنترنت والفرز، وبعد استبعاد المشاريع المبكرة جدًا أو التي تبدو واضحة أنها وهمية، قمنا بعمل تصنيف وتقييم بسيط لمشاريع AgentFi الموجودة حاليًا في السوق:

عملة مستقرة收益优化类：

• ARMA (Giza): ★★★★★
• فلويدتي موني: ★★★★☆
• المصرفي جو: ★★★ ☆☆

استراتيجية المجموعة / تعدين السيولة:

• بروتوكول ستيمبوت: ★★★★☆
• جينوس سيف AI: ★★★★☆
• أوبوليس: ★★★☆☆

تنفيذ معاملات على السلسلة:

• براغما: ★★★★☆
• برايني: ★★★★☆
• Cyberconnect: ★★★ ☆☆

المشاريع التسعة المذكورة أعلاه من AgentFi، جميعها في مرحلة مبكرة تمتلك فيها تنفيذ مغلق على السلسلة، ولديها سيناريوهات واضحة ومنتجات أساسية يمكن استخدامها. لكن بصراحة، فإن مسار AgentFi لا يزال في مرحلة مبكرة، حيث أن تجربة معظم المنتجات صعبة التوصيف، والفجوة لا تزال كبيرة مقارنةً مع بروتوكولات DeFi الناضجة. نحن نتطلع إلى أن يتمكن مسار AgenFi في المستقبل من التخلص من مرحلة المضاربة على رموز Meme والدخول إلى مرحلة PMF الحقيقية.

! AgentFi إلى XenoFi ، نموذج جديد لأرباح العملات المستقرة

٢. تحسين عائدات عملة مستقرة في AgentFi

مجال تحسين عائدات العملات المستقرة ليس جديدًا في عالم DeFi. من أولى منصات تجميع العائدات الآلية Yearn Finance (YFI) مع Idle Finance وإعادة توازن الأصول الآلي ومنصات استراتيجياتها، إلى Gauntlet، وهي منصة احترافية لنمذجة مخاطر DeFi وتحسين العائدات على مستوى البروتوكول موجهة للجهات المؤسسية، كلها مشاريع تمثيلية معروفة في مجال تحسين العائدات الآلية قبل AgentFi.

تحقق AgentFi( في البداية رؤية دمج Crypto وAI من خلال الذكاء الاصطناعي: أي أن الذكاء الاصطناعي يمكن المستخدمين من المشاركة بشكل أفضل في عالم Defi الأصلي لـ Crypto من خلال جمع المعلومات على السلسلة وقدرات اتخاذ القرار، وفي الوقت نفسه الاستفادة من عدم القابلية للتغيير في blockchain، حيث يتم الاحتفاظ بتفاصيل المعاملات بطريقة سجلات السلسلة لضمان إمكانية التحقق من المنطق، وقابلية تتبع السلوك. كاستمرار لمقال عائدات العملات المستقرة، سنتحدث عن ARMA، المنتج الوحيد الذي حصل على تقييم خمسة نجوم في مجال قابلية الاستخدام في مسار AgentFi، والوحيد في فئة "تحسين عائدات العملات المستقرة".

ثلاثة، رؤية مشروع Giza ومبادئه

Giza هو مشروع بنية تحتية على blockchain يركز على بناء "عوامل الذكاء الاصطناعي القابلة للتحقق"، ويسعى لدفع نموذج "التمويل الأصلي للوكيل" (Agent-native Finance) الناشئ. كأحد الفرق القليلة في مسار ZKML، يختلف Giza عن فرق Modulus Labs أو EZKL التي تميل إلى البحث النظري أو تطوير البنية التحتية، حيث يركز أكثر على الهندسة والعملية، وهو المشروع الأول في مسار ZKML الذي حقق "الوكيل الذكي على السلسلة + التنفيذ القابل للتحقق + جدولة الذكاء الاصطناعي" في حلقة مغلقة كاملة.

قدمت Giza مفهومًا رائدًا------المالية الغريبة (Xenocognitive Finance)، أي إدخال الوكلاء الذكيين (AI agents) كواجهة جديدة في المالية اللامركزية، لحل اختناقات الإدراك لدى المشاركين البشريين وإعادة هيكلة الذكاء والسوق. الوكلاء ليسوا أدوات سلبية، بل هم "ممثلون إدراكيون"، يمتلكون القدرة على الاستدلال المستقل وصلاحيات التنفيذ على السلسلة، مما يعزز قدرة معالجة المعلومات في السوق بأكملها من خلال شبكة من الوكلاء الموزعين، مما يجعل الذكاء السوقي يتوسع مع حجم المشاركة بدلاً من الانهيار، ويوفر نتائج موثوق بها من خلال إثبات المعرفة الصفرية (ZK). باختصار، المالية الغريبة (Xenocognitive Finance) هي نمط جديد يوسع القدرات الإدراكية البشرية من خلال الوكلاء الذكيين المستقلين، دون التضحية بالسيادة في نمط غير موثوق، مما يحقق "تفريغ إدراكي (cognitive offload)"، دون الحاجة إلى مراقبة دائمة أو تبديل تلقائي للبروتوكولات، والمشاركة بكفاءة في المالية اللامركزية.

![AgentFi إلى XenoFi، نموذج جديد لعائدات العملات المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f98cb1cce90b0297c0788aa5cc1a62b.webp(

يتضمن هيكل بروتوكول جiza ثلاث طبقات كما يلي:

• طبقة التجريد الدلالي: تذليل الفجوة الدلالية بين الذكاء الاصطناعي و blockchain، ومساعدة الذكاء الاصطناعي على فهم عالم blockchain.
• طبقة التنفيذ اللامركزية（去中心化执行层）： توفر بيئة تنفيذ للوكيل قابلة للتوسع وآمنة ومقاومة للرقابة.
• طبقة تفويض الوكيل (代理授权层): تضمن تشغيل الوكيل بشكل غير مُدار وآمن وقابل للتحكم.

تتم عملية تنفيذ الوكيل لـ Giza بالتعاون بين ثلاثة وحدات أساسية، وتنقسم إلى أربع خطوات رئيسية:

1. معالجة الطلبات (طبقة التجريد الدلالي): يقوم وكيل الذكاء الاصطناعي بإطلاق طلب العملية من خلال بروتوكول MCP (مثل "إيداع USDC في AAVE"), يقوم النظام بتحليل الاستراتيجية بلغة طبيعية إلى تعليمات عمليات على السلسلة موحدة، مع التحقق من التنسيق والدلالات وحدود الأذونات، لضمان أن الطلب قانوني وقابل للتنفيذ؛

2. تفاعل البروتوكول (طبقة التنفيذ اللامركزية): تقوم العقد التنفيذية باستدعاء بروتوكولات DeFi (مثل الإقراض والتبادل) لإكمال العمليات الفعلية بناءً على التعليمات، سيقوم النظام بتحسين مسار الصفقة ديناميكيًا، مع مراعاة تكاليف الغاز، وتحمل الانزلاق، وسيولة البروتوكول، بعد تنفيذ المهام، يتم إنشاء النتائج وإثبات المهام، لاستخدامها في التحقق لاحقًا؛

3. تنفيذ التحقق (طبقة التفويض + طبقة التنفيذ): يتحقق النظام مما إذا كانت العملية تتوافق مع نطاق تفويض مفتاح الجلسة الذي حدده المستخدم (نوع البروتوكول، الحد، الوقت)، حيث تقوم عدة عقد Attester بالتحقق المستقل من العملية، وتجمع عقدة التجميع (Aggregator) التوقيعات للوصول إلى توافق، مما يضمن أن النتائج آمنة وموثوقة؛

4. ردود الفعل على النتائج (طبقة التجريد الدلالي): يتم تحويل نتائج التنفيذ إلى معلومات دلالية هيكلية (مثل تغييرات العائد، توزيع الأصول) وإعادتها إلى نظام الوكيل الذكي، لاستخدامها في تعديل الاستراتيجيات اللاحقة واتخاذ القرارات التلقائية.

![AgentFi إلى XenoFi، نموذج جديد لعائدات العملة المستقرة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86b52246444d196d16553ad20f01c05c.webp(

في يوليو 2023، أعلنت Giza عن إكمال جولة تمويل Pre-Seed بقيمة 3 ملايين دولار، بقيادة CoinFund، بمشاركة StarkWare وTA Ventures وArrington Capital (الذي أسسه مؤسس TechCrunch). شمل المستثمرون الملائكيون Rand Hindi وJulien Bouteloup. في مايو 2025، أكملت Giza جولة تمويل بذور بقيمة 2.2 مليون دولار، بقيادة Base Ecosystem Fund، بمشاركة CoinFund وArrington Capital وRe7 Capital وContango Digital Assets. تُظهر هاتان الجولتان من التمويل استمرار تفاؤل سوق رأس المال بشأن رؤية Giza في مجال "AI + DeFi".

أربعة، المنتج الممثل ARMA: عملة مستقرة تحسين عائدات الذكاء الاصطناعي

ARMA (عميل إدارة الإيرادات المستقلة) هو وكيل ذكي لتحسين عائدات العملات المستقرة تم إطلاقه بواسطة Giza، يهدف إلى تحقيق أقصى قدر من العائدات الآلية عبر البروتوكولات للمستخدمين. تم نشره حاليًا على شبكة Base، ويتم التخطيط لتوسيعه إلى المزيد من البيئات Layer2، ويدعم بروتوكولات الإقراض الرئيسية مثل AAVE وMorpho وCompound وMoonwell.

) 4.1 نظرة عامة على آلية عمل ARMA

• جدولة الاستراتيجيات الذكية: تحليل实时 لعوائد عملة مستقرة (APR) لكل بروتوكول، وتكاليف المعاملات، وأوقات إعادة التوازن، وتنفيذ عمليات إعادة التوازن المثلى تلقائيًا.
• نظام تحسين APR: من خلال مقارنة أسعار الفائدة، وتقييم التكاليف، ومنطق إعادة التوازن الشامل، يضمن أن كل عملية تحقق عائد صافٍ؛ وقد يصل العائد السنوي الفعلي إلى ضعف العائد من الحيازة التقليدية الثابتة.
• آلية الفائدة المركبة التلقائية: استلام تلقائي وإعادة استثمار رموز الحوافز، وتحويل المكافآت إلى عملة مستقرة أصلية؛ يتم تحسين تكرار الفائدة المركبة ديناميكيًا بناءً على حجم المركز وتكاليف التداول، مما يعزز الكفاءة.
• منطق تبديل العملات الذكية: يدعم عمليات العملتين USDC و USDT، وعند الحاجة يتم تبديل العملات تلقائيًا وبكفاءة من خلال دمج DEX، مما يضمن للمستخدمين إمكانية سحب الأصول دائمًا حسب العملة الأصلية، مما يعزز المرونة والتجربة.

![AgentFi إلى XenoFi، نموذج جديد لعائدات العملات المستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-de27123568f85c35bb7e8af287749188.webp(

) 4.2 نظرة عامة على مكونات ARMA والهندسة الأمنية

يتكون هيكل Giza Agent من ستة وحدات: الحسابات الذكية (Smart Accounts) ، مفاتيح الجلسة (Session Keys) ، النواة الأساسية للوكيل (Agent Core) ، وحدة تكامل البروتوكول (Protocol Integration) ، وحدة إدارة المخاطر (Risk Module) ووحدة المحاسبة (Accounting Module) ، حيث تتعاون هذه الوحدات لبناء نظام تنفيذ تلقائي آمن وفعال وذكي وقابل للتحقق على السلسلة.

في الوقت نفسه، يضمن ARMA أمان أموال المستخدمين وعملياتهم من خلال آلية حماية ثلاثية.

1. أمان الحساب الذكي: استنادًا إلى الحساب الذكي القائم على الحفظ الذاتي، يحتفظ المستخدم دائمًا بالتحكم في الأصول، ولا يمكن لـ Giza الوصول إلى المفتاح الخاص؛ تم تدقيق العقد، ويدعم إدارة الصلاحيات المرنة.
2. آلية التحكم في الوصول: من خلال مفتاح الجلسة، يتم تحديد صلاحيات الوكيل بشكل دقيق، مقتصرًا على بروتوكولات معينة، وأنواع العمليات وفترة الصلاحية، لتجنب مخاطر التفويض الكامل.
3. نظام إدارة المخاطر: يتم الاتصال فقط بالبروتوكولات المختارة بعناية، مع التركيز على سيناريوهات العائد الثابت؛ عملية التداول قابلة للتتبع بالكامل، مما يضمن شفافية العمليات وقابليتها للتدقيق، مما يعزز الأمان العام للنظام.

! [AgentFi إلى XenoFi ، نموذج جديد لأرباح العملات المستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-edf4d625712f07f4ac7cd0551bea721e.webp(

) 4.3 آلية رسوم ARMA وإدارة العوائد

تتمحور آلية الرسوم والعوائد في ARMA حول سهولة الاستخدام والشفافية والكفاءة العالية، وتشمل ثلاثة مجالات رئيسية:

• هيكل الرسوم: يتم احتساب الرسوم بناءً على الأرباح، وشفاف وقابل للتتبع، ويتم فرض 10% فقط من رسوم النجاح على الجزء الفعلي من الأرباح المتحققة. يتم تسوية هذه الرسوم دفعة واحدة عند سحب المستخدم، ويمكن عرض جميع عمليات حساب الرسوم بشكل مباشر عبر لوحة التحكم.
• إدارة المكافآت: استلام تلقائي، توزيع موحد، سيقوم وكيل ARMA تلقائيًا بجمع وتوحيد جميع المكافآت من مختلف بروتوكولات DeFi المدمجة، وسيتم إعادة جميع المكافآت مع رأس المال والأرباح عند سحب المستخدم بدون الحاجة إلى أي إجراء يدوي من المستخدم.
• إدارة الأصول: لا تفرض ARMA أي رسوم على الإيداع أو السحب. بغض النظر عن عدد البروتوكولات المشاركة أو أنواع العملات التي تم استخدامها، يستعيد المستخدمون أموالهم عند السحب بالعملة الأصلية التي قاموا بإيداعها، مما يضمن سهولة استرداد الأموال.

![AgentFi إلى XenoFi، عائدات العملة المستقرة الجديدة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d04b27509e9a41bb69bc6387181d50c.webp(

) 4.4 أداء بيانات وبروتوكولات DeFi الخاصة بـ ARMA

من خلال لوحة البيانات الرسمية لـ ARMA (metrics.gizatech.xyz)، يمكننا أن نلاحظ بشكل مباشر النمو المستمر في حجم إدارة الأصول وعدد الوكلاء الذكيين خلال أشهر من الإطلاق. في الوقت نفسه، تعرض لوحة البيانات أيضًا الحركة الديناميكية للأصول بين بروتوكولات الإقراض الرئيسية مثل Morpho وAave وFluid.