أعلنت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مؤخرًا أنها ستبدأ رسميًا في تنفيذ لوائح جديدة بشأن عملة مستقرة في أغسطس من هذا العام. تتبنى هذه السياسة تدابير حذرة للغاية، حيث لا تقتصر على نظام دعوة الطلبات فقط، بل تتطلب أيضًا من المتقدمين إجراء اتصالات مسبقة قبل تقديم استمارة الطلب رسميًا. يشعر هذا النهج وكأنه ي筛选 العملاء الجيدين، وهو مشابه تمامًا للطريق المطابق للامتثال لمشروع GENIUS الذي ناقشه مؤخرًا الرئيس التنفيذي لشركة Circle، مما يعكس الاهتمام الكبير للجهات التنظيمية في التحكم في المخاطر.

قد تؤدي السياسات الجديدة إلى تأثيرات عميقة على هيكل السوق. بالنسبة لمصدري العملات المستقرة الكبار مثل Tether، قد تكون هذه أخبارًا جيدة. لديهم ثلاث سنوات للامتثال لمتطلبات التدقيق، مما يمنحهم فترة كافية من التخفيف. ومع ذلك، قد لا تكون الأمور متفائلة لمصدري العملات الأصغر. قد يُجبرون على الخروج من السوق بسبب عدم قدرتهم على تلبية المتطلبات التنظيمية الصارمة، مما قد يؤدي إلى زيادة تركيز السوق.

على المدى الطويل، قد تسارع هذه السياسة اتجاه سوق العملات المستقرة نحو التمويل اللامركزي (DeFi). بالنسبة للإيثريوم (ETH)، قد يواجه ضغطًا هبوطيًا معينًا على المدى القصير، ويحتاج المستثمرون إلى توخي الحذر من التصحيحات المحتملة. ولكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال مستقبل ETH مبشرًا. بالنسبة للمستثمرين، قد تكون هذه هي اللحظة المناسبة لتجميع بعض الأصول عالية الجودة، استعدادًا لتحقيق الأرباح عند انتعاش السوق في المستقبل.

بشكل عام، تعكس هذه السياسة في هونغ كونغ جهود الجهات التنظيمية في دفع الابتكار بينما تسعى أيضًا لتحقيق توازن في السيطرة على المخاطر. قد تؤدي هذه الموقف الحذر إلى بعض عدم اليقين في السوق على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، سيساعد ذلك في بناء نظام بيئي للعملات المشفرة أكثر صحة واستقرارًا.