تقرير شهر أبريل عن سوق الأصول الرقمية

ملخص

• في أبريل 2025، تظهر الاقتصاد الأمريكي نمطًا من التباطؤ في التضخم ومرونة سوق العمل. تواجه الاحتياطي الفيدرالي صعوبة في موازنة التضخم والنمو أثناء تعديل السياسات بحذر. أدت تغييرات سياسة التعريفات إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية، حيث هيمنت التوترات التجارية وعدم اليقين السياسي على مشاعر السوق. تركز المخاطر المتوسطة الأجل على اجتماع السياسة النقدية في يونيو وأداء تقارير أرباح الشركات تحت تأثير التعريفات.

• حتى 26 أبريل ، ارتفع إجمالي قيمة سوق الأصول الرقمية العالمية إلى 3.07 تريليون دولار ، بزيادة قدرها 4.17٪ عن الشهر الماضي. كانت حصة بيتكوين في السوق 63.3٪ ، بينما كانت حصة إيثريوم في السوق 7.4٪. خلال شهر أبريل ، تأثرت أحجام التداول في السوق بشدة بتقلبات أسعار بيتكوين وتغيرات سياسة التعريفات الجمركية ، حيث ارتفعت أحجام التداول في 22 أبريل إلى 140.1 مليار دولار ، لكنها لا تزال أقل من مستويات التقلب العالية.

• ارتفعت أسعار البيتكوين هذا الشهر بحوالي 12.8٪، وبلغت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 2.25 مليار دولار في أبريل. انخفض سعر الإيثريوم بحوالي 2٪ مقارنة ببداية الشهر، بينما كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة حوالي 13.8 مليون دولار. سوق العملات المستقرة يتمتع بمرونة قوية، حيث بلغت التدفقات الإجمالية في أبريل 4.74 مليار دولار، وزادت إصدارات USDT وUSDC بمقدار 3.51 مليار و1.76 مليار دولار على التوالي، في حين انخفضت كمية USDE المتداولة بمقدار 500 مليون دولار.

• شهدت عملة البيتكوين صراعًا بين الثيران والدببة عند مستوى مقاومة رئيسي يبلغ 95,000 دولار، حيث تشير المؤشرات الفنية إلى اتجاه صعودي قد يؤدي إلى اختبار 100,000 إلى 107,000 دولار بعد الاختراق. بعد تجاوز إيثيريوم متوسطه المتحرك لمدة 20 يومًا، يستهدف مستوى المقاومة عند 1,830 دولار، وإذا استقر فوقه، فمن المحتمل أن يصل إلى 2,550 دولار. إذا تمكنت سولانا من الثبات عند 153 دولار، فقد تتحدى مستوى 180 دولار.

• أدت سياسة الرسوم الجمركية إلى زلزال كبير في سوق الأصول الرقمية، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 74000 دولار، ولكنها سرعان ما تعافت. قامت الجهات التنظيمية بتأجيل قرار الرهن الخاص بصندوق تداول الإيثريوم، وتم تأجيل الموافقة على بعض صناديق ETFs إلى يونيو. قامت شركة ما بتغيير استراتيجيتها إلى "استراتيجية احتياطي على طراز سولانا": حصلت على استثمار بقيمة 100 مليون دولار لتوزيع عملة SOL، ولكن هناك انقسام في السوق بشأن استخدام SOL عالية التقلب كاحتياطي أساسي.

• موقع البيتكوين في اللعبة: الخصائص المتعلقة بالذهب أو الأسهم التكنولوجية، حيث وصلت علاقته بالذهب إلى أعلى مستوى لها في عامين، ولكن التذبذب العالي لا يزال يبرز الخصائص المزدوجة، مما يجعل فهم السوق لدوره يدخل مرحلة إعادة تشكيل حاسمة. تركز ترقية الإيثيريوم على تحسين كفاءة التحقق من الصحة وتطبيق الحسابات الذكية. تدفع البورصات الرائدة نحو توكنز الأسهم الأمريكية، ولكن القيود التنظيمية والتقنية لا تزال تعيق السيولة، حيث تتواجد مخاطر وإمكانات في المراحل المبكرة من هذا المجال.

1. نظرة ماكرو

في أبريل 2025، تأثرت الهيكلية الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة بتأثير ملحوظ من سياسة التعريفات الكبيرة، مما زاد من تعقيد البيئة الاقتصادية الحالية. هذه التدابير غيرت من خريطة التجارة، وضربت سلاسل الإمداد العالمية، مما جلب عدم اليقين الجديد للشركات والأسواق. صانعي السياسات يتعاملون مع بيئة أكثر تعقيدًا، ويسعون لتحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم ودعم أهداف النمو. تظهر التوقعات الاقتصادية العامة اتجاهًا أكثر حذرًا، ولا توجد مخاطر نظامية فورية.

حالة التضخم

تستمر ضغوط التضخم في التخفيف. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مارس بنسبة 0.2% على أساس شهري، وانخفض معدل الزيادة السنوي إلى 2.4%، وهو أقل من 2.8% في فبراير. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري. انخفضت أسعار الطاقة في مارس بنسبة 2.4%، حيث انخفضت أسعار البنزين بنسبة 6.3%، مما لعب دورًا كبيرًا في تباطؤ التضخم العام.

سوق العمل

لا يزال سوق العمل يظهر مرونة قوية. في مارس، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 228000، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات السوق البالغة 137000، وأعلى من 117000 في فبراير. ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2%، وهو أعلى من 4.1% السابقة. على الرغم من أن نمو الوظائف لا يزال قويًا، إلا أن ارتفاع معدل البطالة يشير إلى وجود علامات ضعف محتملة في سوق العمل.

سياسة النقد

أظهرت محضر الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أنه اعتبارًا من أبريل، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليل وتيرة تقليص الميزانية العمومية، مما يعكس القلق بشأن كفاية الاحتياطيات واستقرار النظام المالي. في ظل تزايد عدم اليقين، يواصل الاحتياطي الفيدرالي الالتزام بمسار السياسة المعتمد على البيانات، مع الموازنة بحذر بين السيطرة على التضخم ودعم النمو الاقتصادي.

سوق رأس المال

منذ أبريل، شهدت سوق الأسهم الأمريكية تقلبات ملحوظة. في 21 أبريل، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1000 نقطة، مسجلاً أسوأ أداء شهري في أبريل منذ عام 1932. كان هذا الانخفاض في السوق مدفوعًا بشكل رئيسي بترقية سياسة التعريفات والقلق بشأن تهديد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. كما سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك انخفاضات حادة. على الرغم من ظهور ارتداد قصير بعد ورود أخبار عن احتمال بدء محادثات تجارية، إلا أن المشاعر العامة في السوق لا تزال هشة، حيث يسعى المستثمرون عمومًا إلى الأصول الآمنة للتخفيف من عدم اليقين المستمر.

سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد

منذ أن تم الإعلان عن إجراءات التعريفات الجمركية الواسعة النطاق في 2 أبريل، تصاعدت التوترات التجارية بسرعة، وخاصةً زادت من احتكاكات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. هذه التغييرات تسبب في اضطراب معنويات السوق العالمية وزيادة تقلبات الأسواق المالية. خفض صندوق النقد الدولي (IMF) بعد ذلك توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي لعام 2025 إلى 1.8%، بسبب الصدمات السلبية الناجمة عن إجراءات التعريفات وارتفاع عدم اليقين السياسي. وحذر المحللون من أن التأثير الاقتصادي الشامل لهذه السياسات لم يتم عكسه بالكامل في البيانات الحالية، ولكنه يشكل خطرًا كبيرًا على الآفاق المتوسطة المدى.

ملخص

في أبريل 2025، تظهر الاقتصاد الأمريكي خصائص مركبة تتمثل في تباطؤ التضخم وسوق العمل التي لا تزال تتمتع بالمرونة. ومع ذلك، فإن تصاعد التوترات التجارية وعدم الاستقرار السياسي قد زاد بشكل كبير من تقلبات السوق، مما يلقي بظلاله على آفاق الاقتصاد. تتقلص المساحة السياسية التي تواجهها الاحتياطي الفيدرالي: فقد يؤدي خفض أسعار الفائدة بشكل مكثف إلى إعادة إشعال التضخم، بينما قد يؤدي الحفاظ على الوضع الراهن إلى تفاقم مشاعر التشاؤم لدى المستهلكين وكبح النمو. في ظل عدم ظهور تأثير الرسوم الجمركية بالكامل، وتقلص التوقعات التجارية العالمية، يجب على السوق الاستعداد لاستمرار التقلبات العالية، مع التركيز بشكل خاص على اجتماع السياسة النقدية في يونيو وأداء تقارير الشركات المتأثرة بالرسوم الجمركية في الربع الثاني.

! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل

2. نظرة عامة على سوق التشفير

حجم التداول ونسبة النمو اليومية

وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، حتى 26 أبريل، كان متوسط حجم التداول اليومي 102.9 مليار دولار، بانخفاض قدره 13٪ عن الدورة السابقة. في 7 و 9 أبريل، أدى انخفاض BTC إلى 74,000 دولار إلى زيادة مشاعر الشراء، مما أدى إلى ارتفاع كبير في حجم التداول. في 22 أبريل، بعد انتهاء المواجهة الجمركية، ارتفع حجم التداول إلى 140.1 مليار دولار، لكنه لا يزال منخفضًا بشكل ملحوظ عن مستويات الفترة ذات التقلبات العالية.

! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل

إجمالي قيمة السوق والنمو اليومي

وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، حتى 26 أبريل، ارتفع إجمالي قيمة الأصول الرقمية إلى 3.07 تريليون دولار، بزيادة قدرها 4.17% عن الشهر الماضي. حيث تبلغ حصة BTC السوقية 63.3%، وحصة ETH السوقية 7.4%، ولا تزال حصة ETH السوقية في مستوى منخفض. خلال الفترة من 22 إلى 26 أبريل، ارتفعت القيمة السوقية من 2.83 تريليون دولار إلى 3.07 تريليون دولار، مع زيادة إجمالية تقارب 8.6%، وتحولت مشاعر السوق نحو الحذر المتفائل.

4月 العملات الرقمية الجديدة الشهيرة

من بين العملات المشفرة الجديدة التي تم إطلاقها في أبريل، تركزت بشكل رئيسي على العملات المدعومة من قبل رأس المال المخاطر، بما في ذلك مشاريع مثل BABY وSTO في فئة الإقراض DeFi، ومشاريع في فئة البنية التحتية مثل INIT وWCT وHYPER.

3. تحليل بيانات السلسلة

تحليل تدفق وإخراج ETF لـ BTC و ETH

في أبريل، تدفق 22.5 مليار دولار إلى صندوق BTC ETF. في بداية أبريل، أدت سياسة التعريفات إلى تقلبات حادة في سوق الأصول الرقمية، ولكن مع إعلان تعليق سياسة التعريفات في نهاية أبريل، شهد سعر BTC انتعاشًا كبيرًا. حتى 25 أبريل، ارتفع سعر BTC من 82,551 دولار في بداية الشهر إلى 94,714 دولار، بزيادة حوالي 12.8%.

في أبريل، بلغت تدفقات صناديق ETF الخاصة بـ ETH 13.8 مليون دولار. استمر سعر الإيثريوم في الانخفاض في أبريل بسبب تأثير سياسات التعريفات. حتى 25 من الشهر، انخفض سعر ETH من 1823 دولار في بداية الشهر إلى 1786 دولار، بانخفاض بلغ 2%.

! [رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-594d22dc3f279a463c1d505d7152d057.webp019283746574839201

) تحليل تدفق واستقرار الأصول الرقمية

في أبريل، بلغ تدفق العملات المستقرة حوالي 47.4 مليار دولار، حيث جاء التدفق الرئيسي من USDT وUSDC. على الرغم من أن سياسة التعريفات أثارت تقلبات حادة في سوق التشفير، إلا أن سوق العملات المستقرة لا يزال يواصل زخم النمو القوي. ومن بين ذلك، أصبحت USDT وUSDC المحركان الرئيسيان للنمو لهذا الشهر، حيث زاد حجم التداول بحوالي 35.1 و17.6 مليار دولار، مما يمثل حصة مهمة من توسع سوق العملات المستقرة. وعلى العكس من ذلك، شهد حجم USDE انخفاضًا، حيث انخفض حجم التداول بمقدار 5 مليارات دولار.

! [رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f750133d0c8987ec13ab024dbed2573c.webp(

4. تحليل أسعار العملات الرئيسية

تحليل تغير سعر ) عملة BTC

في 23 أبريل، شكلت بيتكوين شمعة دوجي، تظهر بالقرب من مستوى المقاومة الرئيسي عند 95,000 دولار، حيث بدأ الطرفان في السوق بالتردد. لقد بدأت المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 20 يومًا في الارتفاع، ومؤشر القوة النسبية قريب من منطقة الشراء المفرط، مما يشير إلى أن الاتجاه السعري الحالي من المرجح أن يرتفع.

إذا استطاع المشتري الحفاظ على الزخم والدفاع عن المواقع، فمن المحتمل أن يرتفع زوج BTC/USDT إلى 100,000 دولار، وربما حتى 107,000 دولار بعد اختراق 95,000 دولار. ومع ذلك، إذا تراجعت الأسعار بشكل كبير من 95,000 دولار وانخفضت دون دعم المتوسطات المتحركة، فسيتم نفي هذا الرأي الصعودي.

! [رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd8b1461b49e853ae6c39728ecc13ea5.webp(

) تحليل تغير سعر ETH

ارتفعت إيثريوم بشكل قوي في 22 أبريل، وتجاوزت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (1,676 دولار). في الخطوة التالية، سيحاول المشترون دفع السعر لتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (1,830 دولار). إذا تم النجاح في الاختراق، فإن زوج ETH/USDT من المتوقع أن يرتفع إلى 2,111 دولار؛ وإذا استمر الجانب الصاعد في السيطرة، فقد يرتفع السعر إلى 2,550 دولار، مما يشير إلى أن مرحلة التصحيح قد انتهت.

على العكس من ذلك، إذا واجه السعر مقاومة قوية عند 2,111 دولارًا وتراجع بسرعة، فهذا يدل على أن البائعين لا يزالون نشطين عند المستويات المرتفعة، وقد يظل ETH يتذبذب بين 2,111 دولارًا و1,368 دولارًا.

! [رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق أبريل]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b44bddc0d5817d55263c756de23a332.webp(

) تحليل تغير سعر SOL

ارتد سولانا في 22 أبريل من متوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (133 دولارًا) وحاول في 23 أبريل اختراق مستوى المقاومة العلوي عند 153 دولارًا. المتوسط ​​المتحرك الأسي في اتجاه صاعد، ومؤشر القوة النسبية في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن المشترين في موقف قوي. إذا نجح السعر في الإغلاق فوق 153 دولارًا، فمن المحتمل أن يرتفع إلى 180 دولارًا، مما يعيد تفعيل النطاق العريض للتذبذب بين 110 و260 دولارًا.

يحتاج الدببة إلى التحرك بسرعة. إذا لم يتمكنوا من الحفاظ على المستوى الحالي ودفع السعر لكسر دعم المتوسطات المتحركة، فإن زوج SOL/USDT قد يتراجع إلى منطقة الدعم بين 120 و110 دولارات.

![رؤى VIP من BitMart | نظرة عامة على السوق في أبريل]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d87806e5487adb477748b00389d32695.webp(

5. أحداث الشهر الساخنة

1. سياسة الرسوم الجمركية تسبب تقلبات في سوق الأصول الرقمية

في 2 أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة عن فرض "حد أدنى من التعريفات الجمركية" بنسبة 10% على جميع شركائها التجاريين، وفرضت "تعريفات جمركية متكافئة" أعلى على 60 دولة، مما أدى إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية العالمية. في 9 أبريل، تصاعدت حرب التعريفات بين الولايات المتحدة والصين، حيث ارتفعت معدلات التعريفات الأمريكية على الصين إلى 145%، بينما ردت الصين بزيادة التعريفات على الولايات المتحدة بنسبة 84%-125%. أدت هذه الخطوة إلى انخفاض كبير في أسواق الأسهم العالمية، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% في يومين، مسجلاً أكبر انخفاض له منذ جائحة 2020. في الوقت نفسه، انخفض سعر البيتكوين إلى 74,627 دولار. في 10 أبريل، تم الإعلان عن تعليق زيادة التعريفات على 75 دولة لمدة 90 يومًا، ولكن تم الحفاظ على معدل التعريفات المرتفع بنسبة 125%-145% على الصين. في 22 أبريل، تغيرت اللهجة، حيث قيل "سيتم خفض التعريفات على الصين بشكل كبير"، واعترف وزير الخزانة الأمريكي بأن التعريفات المرتفعة غير مستدامة، مما يلمح إلى إمكانية استئناف المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين. وبالتالي، ارتفع سوق التشفير، حيث وصل سعر البيتكوين إلى 93,948 دولار، ووصل سعر الإيثيريوم إلى 1,818 دولار، حيث بلغ كلاهما أعلى مستوياتهما منذ مارس.

2. تأخرت الجهات التنظيمية