نمطين لإدراج الأسهم على السلسلة: النظام البيئي المفتوح مقابل الامتثال المغلق

في الآونة الأخيرة، أصبحت الأسهم المتداولة على البلوكشين موضوعًا ساخنًا في مجتمع البلوكشين، حيث أن xStocks المدعوم من Backed ونموذج منصة تداول معينة هما الأكثر جذبًا للاهتمام. يتمتع نموذج تداول الأسهم على البلوكشين الذي تتبعه xStocks بمزيد من الانفتاح والقابلية للتجميع، حيث يمكن للمستخدمين العاديين التداول بحرية على السلسلة. بالمقابل، تتيح منصة التداول المعينة خدماتها فقط لمستخدمي البورصات في منطقة الاتحاد الأوروبي الذين يتمتعون بوضوح تنظيمي، مع الالتزام الصارم بمتطلبات الامتثال، ولا تسمح بنقل الرموز إلى عناوين غير متوافقة. ستتناول هذه المقالة خصائص هذين النموذجين من خلال مجموعات بيانات متعددة.

تحليل نمط xStocks

حالة المعاملات

xStocks تدعم حاليًا 61 نوعًا من الأسهم، حيث تم إجراء معاملات على 10 منها على السلسلة. حتى 2 يوليو، تجاوز إجمالي حجم التداول لـ SPY وTSLA وCRCL وMSTR وNVDA مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك معاملات من المستخدمين لـ AAPL وGOOGL وQQQ وMETA وAMZN. كما أطلقت بعض منصات التداول الناشئة قسم تداول xStocks.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

بعد الحصول على دعم من بعض منصات التداول المعروفة، زادت أحجام تداول رموز الأسهم xStocks بشكل كبير. في 1 يوليو، وصلت أحجام التداول إلى 6.641 مليون دولار، وتجاوز عدد المستخدمين المتداولين 6500 شخص، وبلغ عدد الصفقات أكثر من 17800 صفقة. حيث تجاوزت أحجام التداول اليومية لكل من TSLA و SPY و CRCL 1 مليون دولار.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للمخزون على السلسلة

آلية إصدار الرموز

تتبنى xStocks نموذج عمل حيث يتم ربط رمز واحد بسهم واحد. يمكن للمستثمرين المحترفين أو المستثمرين الممتثلين التقدم بطلب للحصول على حساب Backed لشراء الأسهم من خلال Backed. يساعد Backed هؤلاء المستثمرين من الدرجة الأولى في شراء الأسهم من الوسطاء، ويقوم بتخزين الأسهم المشتراة في مؤسسة طرف ثالث. بعد ذلك، يقوم Backed بتشكيل عدد الأسهم المشتراة إلى عدد مطابق من الرموز من خلال xStocks، ويعيدها إلى المستثمرين من الدرجة الأولى. يمكن للمستثمرين من الدرجة الأولى الذين لديهم حساب Backed إصدار واسترداد رموز الأسهم في أي وقت.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

توفير السيولة

تتركز حقوق إصدار رموز الأسهم في أيدي المستثمرين المحترفين من الدرجة الأولى، لكن مشكلة السيولة أصبحت محور التركيز. تعمل xStocks مع البورصات ليس فقط لتوفير قنوات توزيع رموز الأسهم، ولكن أيضًا لجعل البورصات جزءًا مهمًا من الإصدار الأولي، مستفيدة من موارد صانعي السوق في البورصات لتوفير سيولة أفضل. تكمل نشاط التداول وعمق حوض السيولة بعضهما البعض، كلما زاد نشاط التداول، زاد عدد المشاركين الذين يقدمون السيولة.

حوافز السيولة

تعمل xStocks بنشاط مع بروتوكولات DeFi على Solana، مثل مجمع DEX Jupiter وبروتوكول الإقراض Kamino. قد تستند في المستقبل إلى نموذج bStocks المدعوم من Backed، من خلال التعاون مع سلاسل الكتل العامة وDEX الرئيسية، واستخدام رموز بروتوكولات الطرف الثالث لتحفيز وتوجيه سيولة رموز الأسهم.

نموذج أسهم منصة تداول معينة على السلسلة

حالة نشر الرمز المميز

اختار هذا المنصة إصدار رموز الأسهم من خلال Arbitrum، حيث تم نشر 213 نوعًا من الرموز أو يتم اختبار رموز الأسهم. تكلفة النشر منخفضة للغاية، حيث تتطلب كل رمز في المتوسط 0.03 دولار فقط. هذه أيضًا واحدة من الأسباب المهمة لاختيار هذه المنصة لـ Arbitrum. في المستقبل، تخطط هذه المنصة لتطوير سلسلة خاصة بها بناءً على Arbitrum.

رموز الأسهم لشركات غير مدرجة

أعلنت المنصة عن إطلاق أول مجموعة من رموز الأسهم الخاصة بالشركات غير المدرجة على مستوى العالم، بما في ذلك رموز OpenAI وSpaceX. تم بالفعل سك 2,309 رمز OpenAI(o). هذه الخطوة تتيح لمستخدمي العملات المشفرة فرصة الوصول إلى الأسهم القادمة للطرح في السوق وشرائها قبل المستثمرين التقليديين.

الامتثال要求

تم تضمين متطلبات الامتثال الصارمة في عقود رموز الأسهم على هذه المنصة. يجب فحص سجل المحفظة المعتمد (KYC/AML) في كل عملية تحويل، وقد لا تتمكن هذه الرموز من التفاعل مع DeFi. حتى المستخدمين في الاتحاد الأوروبي الذين يشترون الأسهم على السلسلة لا يمكنهم نقل رموز الأسهم إلى عناوين غير مسجلة في القائمة، وسيتم منع مثل هذه التحويلات.

! النظام البيئي المفتوح xStocks مقابل الامتثال للحلقة المغلقة Robinhood: الممارسات ثنائية القطب للامتثال للمخزون على السلسلة

ستصدر عملة رمزية جديدة قريباً

بالإضافة إلى OpenAI، تم إعداد بيانات التعريف لـ 79 رمز سهم تم نشرها تتعلق بالمنصة، بما في ذلك المنصة نفسها، مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا، GameStop، وكذلك ETF Schwab US Dividend Equity و Yieldmax MSTR Option Income Strategy. تم إجراء عدد قليل من عمليات السك لرموز الأسهم التي تم إعداد بيانات التعريف لها.

بشكل عام، تتميز كل من نماذج الأسهم الممزوجة على السلسلة بخصائص فريدة. تركز نموذج xStocks أكثر على الانفتاح والقابلية للتجميع، بينما يركز نموذج منصة التداول المعينة بشكل أكبر على الامتثال وإدارة المخاطر. في المستقبل، سيكون من الجدير متابعة تطور وتغير هذين النموذجين.