2024 مشهد سوق العملات الرقمية: Bitcoin ETF، انفجار Layer2 وطرق جديدة ناشئة

1.نظرة عامة على السوق

1.1 الأساسيات في سوق العملات المشفرة

من المتوقع أن ينمو إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة في عام 2024 من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. وقد تم دفع هذا النمو من خلال عوامل مثل الموافقة على ETF البيتكوين الفوري وإعادة انتخاب ترامب لرئاسة الولايات المتحدة. ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 56.8%، وتضاعف حجم أصول ETF. كان أداء ETF الإيثريوم ضعيفًا نسبيًا. بينما أظهر سولانا أداءً لامعًا، حيث ارتفعت أسعار SOL بنسبة 29.3%، مع تدفق صافي إلى النظام البيئي بقيمة 2 مليار دولار.

توسع حصة سوق DeFi، حيث تضاعف إجمالي القيمة المقفلة مقارنة ببداية العام. ارتفعت نسبة حجم التداول بين DEX/CEX من 9.37% إلى 11.05%، وبلغت قيمة التداول السنوية 2.67 تريليون دولار. بلغت حصة Solana وBase في سوق TVL لـ DeFi 7.17% و3% على التوالي.

تستخدم العملات المستقرة التسريع، ونمت قيمتها السوقية بنسبة 26.8% لتصل إلى 205 مليارات دولار. المتنافسون الجدد مثل Ethena يدفعون هذه الاتجاهات بشكل أكبر. من المحتمل أن يؤدي اعتماد ETF لأصول مثل XRP وSOL إلى تحقيق تأثير إيجابي على السوق.

1.2 البيئة الماكروية والسياسة

انتخب ترامب رئيساً مرة أخرى، وحزب الجمهوريين يفوز بأغلبية المقاعد في الكونغرس. قد تثير سياسة ترامب "أمريكا أولاً" والعزلة التجارية حماية التجارة العالمية. تأثرت أوروبا بالحرب الروسية الأوكرانية، مما زاد من قوة الخطاب للأحزاب اليمينية. الأوضاع في الشرق الأوسط متوترة، حيث تحدث صراعات بين إسرائيل وحماس واطراف متعددة. الحكومة الجديدة في الأرجنتين تطبق العديد من الإصلاحات، بما في ذلك الدولار كعملة.

نما الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6%، ومعدل التضخم 2.5%. خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ثلاث مرات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس. تأثرت اقتصاديات منطقة اليورو بارتفاع أسعار الطاقة وارتفاع أسعار الفائدة. تواجه الصين مشاكل في الركود الاستهلاكي، والعوائق في الصادرات. تتأثر الدول الناشئة بزيادة أسعار الفائدة بالدولار.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة بشكل كبير، حيث زادت نسبة مؤشر ناسداك بأكثر من 28%. أصبح تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي محور اهتمام. سجل مؤشر نيكاي أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مستفيدًا من انخفاض معدلات الفائدة وانخفاض قيمة الين.

2.بيتكوين

تصميم المنتجات والاتفاقيات 2.1

في النصف الثاني من عام 2024، سيكون هناك تحديثات برمجية مهمة لبيتكوين، مثل تقديم Bitcoin Core 28.0 لاستراتيجية إعادة توجيه المعاملات المرنة، وإطلاق شبكة Lightning BOLT12. لا تزال المناقشات حول اقتراحات الانقسام الناعم مستمرة، مع التركيز بشكل رئيسي على الرموز التشغيلية الجديدة وتحسينات شبكة Lightning. يتم إحراز تقدم ثابت في تنفيذ BitVM، مع التركيز على تصميم الجسور عبر السلاسل.

2.2 Layer 2 - شبكة البرق

عدد قنوات شبكة البرق يبقى مستقراً، بإجمالي حوالي 5000 BTC. عدد العقدة لا يتغير بشكل أساسي، ولكن عدد القنوات يتناقص. تم اعتماد BOLT12 على نطاق واسع، ويدعم طرق الدفع الثابتة. بعض الشبكات من الطبقة الأولى تعمل على تطوير حلول الطبقة الثانية المتوافقة مع شبكة البرق.

2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية

تختلف أداءات سلاسل الطبقة الثانية بشكل كبير. يواجه BTCFi تحديات الاعتماد على الحوافز غير المستدامة، ويتعين عليه بناء نظام إيكولوجي قوي. المفتاح للنجاح هو ضمان أمان الأصول والسعي نحو استراتيجية التكامل الرأسي.

2.4 الأصول على السلسلة

أداء أصول البروتوكول الأصلي مثل BRC20 وRunes كان ضعيفًا. يستمر الترويج لـ RGB، لكن التنفيذ الفعلي لا يزال قيد المراقبة. أصول Taproot التي أطلقتها Lightning Labs، أعلنت Tether أنها ستصدر العملات المستقرة بناءً عليها.

# 2.5 BTCFi

يمكن لـ BTCFi أن توفر عائدات إضافية لحاملي البيتكوين، ومن المتوقع أن تنمو القيمة الإجمالية المقفلة. أصبحت الإيداع، والإيداع السائل، وإعادة الإيداع السائل هي المصادر الرئيسية للعائدات. يجذب Babylon كمية كبيرة من TVL. تظهر مشاريع LST، مستفيدة من مفاهيم التصميم الناضجة في DeFi.

3.إيثيريوم

على الرغم من إطلاق صندوق تداول الإيثريوم، إلا أن الأداء لم يتمكن من تكرار نجاح صندوق تداول البيتكوين. انخفضت نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين إلى 0.037. رسوم الغاز على Layer 2 أقل بكثير من الإيثريوم، مما يؤدي إلى تدفق الأموال إلى مشاريع مثل Base. تظل EVM هي الآلة الافتراضية الأكثر هيمنة ونشاطًا.

# 3.1 L2s

بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. حققت Base و OP Mainnet و Arbitrum تدفقات صافية بلغت 3.5 مليار و 2.1 مليار و 1.7 مليار دولار على التوالي. زادت عدد معاملات Layer 2 اليومية بنسبة 325%، لتصل إلى 16.86 مليون معاملة.

3.2 إعادة الرهن

ارتفع إجمالي عدد الإيثريوم المرهون، وانخفض العائد إلى 3%. تجذب بروتوكولات الرهن مثل Eigenlayer حجم إجمالي مرتفع من القيمة المقفلة. زاد حجم القيمة المقفلة في Symbiotic بأكثر من 5 مرات، ليصل إلى 21.2 مليار دولار.

3.3 خريطة طريق مستقبل الإيثريوم واقتراحات EIP

من المتوقع أن تكتمل ترقية Pectra في الربع الأول من عام 2025، بما في ذلك الاقتراحات الرئيسية مثل EIP-7691 وEIP-7702 وEIP-7251. الهدف من خارطة الطريق على المدى الطويل هو إجراء ترقية كبيرة في عام 2029، مع إدخال تقنيات مثل إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير ما بعد الكم.

4. سولانا

ارتفعت أسعار سولانا بنسبة حوالي 75%، وارتفع معدل SOL/ETH إلى 0.06. في جانب DeFi، تم إطلاق أنشطة تحفيزية مثل cbBTC وPYUSD. زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، لتصل إلى 5.1 مليار دولار. تجاوز عدد المطورين إيثيريوم لأول مرة. زادت التبني المؤسسي، وتم التوصل إلى شراكات مع Shopify وVisa.

أصبحت مجالات DePIN و meme و PayFi من النقاط الرئيسية التي تركز عليها بيئة سولانا في عام 2024. ظهرت مشاريع DePIN مثل Hivemapper و Cudis و Grass و XNET. تدفع منصات مثل Pump.fun تطور Memecoin. يدمج مفهوم PayFi مزايا الدفع بالعملات المشفرة و DeFi، وتعمل Solana Pay مع العديد من الشركاء.

5. Alt-L1s

براتشين

إدخال آلية إثبات السيولة، متوافقة مع EVM. تجاوزت قيمة TVL 1.5 مليار دولار قبل الإطلاق، بعد الإطلاق ارتفعت لتصبح الشبكة الثامنة الكبرى.

تون

يتمتع بقاعدة مستخدمين نشطين شهريًا تزيد عن 900 مليون مستخدم على تيليجرام. ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا إلى 293,539، وزادت قيمة إجمالي الأصول المقفلة في DeFi بأكثر من 10 مرات.

كايا

تشكيل من اندماج Klaytn و Finschia، يتكامل مع LINE و KakaoTalk. زاد إجمالي القيمة المقفلة من 37 مليون دولار إلى 60 مليون دولار.

تحرك

زاد عدد مطوري لغة Move النشطين شهريًا إلى أكثر من 1500. تتفوق Sui على Aptos في عدة مؤشرات، حيث سجلت صافي تدفقات بقيمة 1.2 مليار دولار.

ميغا إيث

متوافق مع EVM، ويمتلك قدرة معالجة 100,000 TPS. تحسين الأداء من خلال تخصص العقد.

مونا

يدعم تنفيذ المعاملات المتوازية المتفائلة، ويحافظ على التوافق مع بايت كود الإيثيريوم. يمكن تحقيق ما يصل إلى 10,000 معاملة في الثانية.

6. مسارات أخرى

6.1 ميم

سجلت مسارات الميم زيادة إجمالية بنسبة 218%. إيثيريوم وBase وسولانا هم أكثر سلاسل الكتل نشاطًا. Pump.fun أُطلق ليصبح علامة فارقة.

6.2 الذكاء الاصطناعي

تطور الذكاء الاصطناعي في مجال التشفير يشمل صناعة المصب والمصدر. سيشهد الوكلاء انفجارًا في النصف الثاني من العام، وقد نجح بروتوكول Virtuals في التحول.

6.3 RWA

ارتفع حجم سوق RWA بنسبة 63% ليصل إلى 136.7 مليار دولار أمريكي. تعتبر القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية من الفئات الرئيسية للأصول.

6.4 روبوتات التداول

تزداد حصة السوق لروبوتات التداول الناشئة مثل Trojan و GMGN.AI، مما يزيد من حدة المنافسة.

# 6.5 ديسي

توزع حوالي 100 مشروع DeSci في مجالات مثل التكنولوجيا الحيوية والفضاء. لا تزال تواجه تحديات مثل نقص التمويل والمخاطر القانونية.

# 6.6 DePIN

بلغت القيمة السوقية الإجمالية لـ DePIN 50 مليار دولار، بزيادة قدرها 176%. وارتفع عدد المشاريع إلى 295 مشروعًا. تعتبر شبكات الطاقة، والشبكات اللاسلكية، والشبكات الجغرافية، وشبكات الحوسبة من أبرز المجالات الفرعية.

6.8 لعبة

تجاوز عدد المحافظ النشطة يوميًا 7.6 مليون. أصبحت opBNB وRonin وXterio سلاسل الألعاب الرئيسية. لا تزال التمويلات تواجه صعوبات، لكن الصناعة تحافظ على مرونتها.