بروتوكولات دهنية قد خرجت، وتطبيقات دهنية قد دخلت

الأسبوع الماضي، أخذت الأسواق قسطاً من الراحة من التقلبات المدفوعة بالعناوين، بينما استمر تراكم البيتكوين من قبل المؤسسات. في الوقت نفسه، ظهرت الأسهم المرمزة، وتجري مراجعة أوسع حيث يتساءل المستثمرون عن نظرية البروتوكول السمين.

هذا الافتتاحي هو من إصدار الأسبوع الماضي من نشرة "أسبوع في المراجعة". اشترك في النشرة الأسبوعية لتستلم الافتتاحي بمجرد انتهائه.

نظرية البروتوكول السمين تتصدع - الإيرادات هي السرد الجديد

نبدأ بالماكرو. لمدة تزيد عن شهر، كانت العناوين الكبرى تتحكم في كل حركة في السوق، حتى الأسبوع الماضي. تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الذي جاء أفضل من المتوقع يوم الخميس سحق آمال خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، ودفع التوقعات الجماعية إلى اجتماع سبتمبر.

في التغيرات الكلية على المدى الطويل، كانت هناك علامات الأسبوع الماضي على تراجع تأثير السياسة النقدية، وارتفاع السياسة المالية - الهيمنة المالية كما يطلق عليها.

أشار البنك المركزي الأوروبي إلى نيته التدخل في تخصيص رأس المال، قائلاً: "هناك حاجة ملحة لتحويل المدخرات الفردية إلى أسواق رأس المال لتطوير تلك الأسواق وتمويل أولويات الاتحاد الأوروبي."

ميخائيل غرين، المعروف بأعماله الرائدة في الاستثمار السلبي، أشار إلى أن:

إذا انتقلت أوروبا نحو نموذج صندوق تقاعد افتراضي/تاريخ الهدف على غرار 401K، أي تحويل جزء كبير نحو الدول الأوروبية، فإن ذلك سيؤثر بشكل دائم على "الاستثنائية الأمريكية."

التالي هو بيتكوين. لقد كانت بيتكوين تتماسك بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق طوال الأسبوع. تستمر المؤسسات وخزائن الشركات في إضافة حصصها، ومع ذلك تشير استطلاعات غير رسمية على تويتر كريبتو إلى أن العديد من المواطنين لا يزالون غير مستثمرين بما فيه الكفاية بعد أن فاتهم الارتفاع نحو 100000 دولار. يبدو أن المواطنين في الغالب ينتظرون أن تصل هيمنة بيتكوين إلى ذروتها، مما يسمح لبداية موسم العملات البديلة الحقيقي.

واحد من المحفزات المحتملة لموسم العملات البديلة هو الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة الفورية في الولايات المتحدة. يتوقع جيمس سيفارت وإريك بالكوناس "​​تدفقاً من صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة في النصف الثاني من عام 2025." كما ذكرت هنا، لا أعتقد أن موسم العملات البديلة سيحدث حتى يرتفع البيتكوين قليلاً أكثر.

يبدو أن هذه اللحظة مناسبة لبعض الأمل في البيتكوين. هنا محادثة توضح السوق والسيولة واحتياطي البنك المركزي من البيتكوين والذهب، مما يعطي بعض المؤشرات على فرصة نمو البيتكوين.

في أخبار أخرى، في الأسبوع الماضي، بدأت الأسهم طريقها إلى البلوكشين. كشفت سولانا وروبينهود عن أسهم موحدة. الرؤية طويلة المدى للتداول على مدار 24 ساعة، والتركيب المالي اللامركزي، والوصول العالمي هي رؤية جذابة، ومع ذلك، فإن هذا التنفيذ الأول لا يلبي احتياجات كل مستخدم يمكن تصوره عملياً. تحقق من هذه المشاركة للحصول على شرح جيد.

ومع ذلك، ستدخل دفاتر التسوية الموجودة في DTCC أو Euroclear أو JASDEC على السلسلة في السنوات القادمة. بمجرد أن تصبح الأسهم عناصر أساسية حقيقية على السلسلة، يمكن توزيع الأرباح تلقائيًا، ويمكن أن تعمل الأسهم كضمان في التمويل اللامركزي، ويمكن أن تتم الإجراءات الشركات عبر عقود ذاتية التنفيذ. ستبدو عملية التبني بطيئة كالثلج حتى تصبح فجأة هي الوضع الافتراضي.

عند الحديث عن التغييرات التي تحدث ببطء، فإن أحد أكبر التحولات السردية التي تحدث الآن هو الاعتقاد بأن فرضية البروتوكول السميك خاطئة. جادل منشور جويل مونيغرو في عام 2016 حول البروتوكول السميك بأن البروتوكولات الأساسية، وليس التطبيقات، ستلتقط معظم القيمة في العملات المشفرة. في Web2، كانت التطبيقات من Google و Facebook تتراكم تلك القيمة بشكل ساحق، بينما احتفظت شركات خدمات الإنترنت بجزء بسيط، ولم تحصل التكنولوجيا مثل HTML و TCP/IP على أي شيء.

لقد بدأ هذا الدورة في تحدي هذه المنطق. لقد أدت العديد من رموز الطبقة 1 والطبقة 2 بشكل سيئ على الرغم من التكنولوجيا المثيرة للإعجاب، لأن إنشاء سلسلة أصبح سهلاً للغاية. يبرز إعلان Robinhood عن الطبقة 2 الأسبوع الماضي سهولة الانتشار. التقط Bold تلك السهولة في كوميديا رائعة.

في نفس الوقت، انتشرت رواية تركز على الإيرادات. يريد عدد من مستثمري العملات المشفرة أخيرًا رؤية تدفقات نقدية ملموسة تتراكم للتوكنات. قال شريكي في برنامج "توكن ناريتيفز" غراهام ستون مازحًا إنه في عالم العملات المشفرة، يبدو من الثوري مجرد السؤال عن مقدار المال الذي يجنيه المشروع وما إذا كانت تلك الأموال تصل إلى حاملي التوكن.