تغييرات تنظيم Web3 في سنغافورة: اللاعبين غير المرئيين يظهرون على السطح

منذ أن أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بيانًا في 30 مايو تطلب فيه من مزودي خدمات الرموز الرقمية غير المرخصين الانسحاب بالكامل، تعرضت دائرة Web3 الآسيوية للزلزلة. تمثل هذه الموقف الصارم تحولًا كبيرًا في سياسة التنظيم في سنغافورة.

تتمثل النقطة الأساسية للإصلاح التنظيمي في قانون خدمات الأسواق المالية الذي تم تمريره في عام 2022، وخصوصًا المادة 137 منه. تتطلب هذه المادة من جميع الأفراد أو الكيانات التي لها وجود تجاري في سنغافورة وتقدم خدمات الرموز الرقمية للمستخدمين في الخارج الحصول على ترخيص DTSP. تهدف هذه المتطلبات إلى مواجهة المخاطر العالية لغسل الأموال في الأعمال عبر الحدود وضمان قدرة MAS على تنظيم مقدمي هذه الخدمات بفعالية.

تعريف MAS لخدمة "الرموز الرقمية" يغطي تقريبًا جميع جوانب أعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك إصدار الرموز، خدمات الحفظ، وساطة التداول، خدمات الدفع التحويلي، بالإضافة إلى خدمات التحقق والحوكمة. القواعد الجديدة تتبنى منطق "الرقابة المتعمقة"، مما يغطي بشكل شامل الأعمال داخل وخارج سنغافورة، بهدف القضاء على فرص التحكيم التنظيمي.

تعكس هذه التحولات السياسية أهمية كبيرة التي توليها سنغافورة لسمعتها المالية الوطنية. وقد أصبحت المطالب العالمية المتزايدة لمكافحة غسيل الأموال، وتأثير حادثة FTX على صندوق الثروة السيادي في سنغافورة، والحالات المتكررة من غسيل الأموال على نطاق واسع، عوامل مهمة تدفع نحو تشديد السياسات.

في مواجهة اللوائح الجديدة، تختلف ردود فعل العاملين في مجال Web3. أبدت بعض المشاريع الصغيرة اهتمامها بالانتقال من سنغافورة، بينما يعتقد بعض المحليين في الصناعة أن هذا يعد بمثابة توضيح وتفصيل للإطار القائم. ومن الجدير بالذكر أن الرموز المساعدة ورموز الحوكمة لا تقع حالياً ضمن نطاق التنظيم المركزي لهيئة النقد في سنغافورة (MAS).

في الوقت نفسه، تعمل هونغ كونغ ودبي بنشاط على جذب شركات ومواهب التشفير. أطلقت هونغ كونغ إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، بينما تقدم دبي بيئة ضريبية جذابة ووكالات تنظيمية متخصصة في الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن تناسق الاتجاهات التنظيمية العالمية يعني أنه لا يوجد "ملاذ" تنظيمي حقيقي.

في هذه التحولات التنظيمية، تظهر مجالات العملات المستقرة وتوكنيزا الأصول الواقعية (RWA) إمكانيات هائلة. وقد تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 240 مليار دولار، بينما وصلت القيمة الإجمالية للأصول الواقعية على السلسلة إلى 23 مليار دولار. الدول تتنافس بشدة على "حق سك النقود" للعملات الرقمية.

بالنسبة للهيئات التي حصلت على الترخيص بنجاح، فإن البيئة التنظيمية الجديدة توفر ميزة تنافسية واضحة. في الوقت الحالي، هناك 33 شركة فقط حصلت على ترخيص رموز الدفع الرقمية (DPT)، بما في ذلك بعض الشركات الدولية المعروفة. وقد أنشأت بعض الهيئات المحلية، مثل MetaComp، نظام ترخيص متكامل للامتثال يشمل عدة مجالات مثل الدفع والأوراق المالية والحفظ والمشتقات.

في المستقبل، مع تعمق الاتجاهات التنظيمية العالمية، ستصبح القدرة على الامتثال نقطة تحول رئيسية في الصناعة. من المحتمل أن تتمتع المؤسسات التي تمتلك تراخيص مسبقة، وشبكات دفع قوية، وهياكل إصدار الأصول الحقيقية بميزة في الجولة الجديدة من النظام المالي الرقمي العالمي.