الأصول الأصلية للبلوكتشين تدفع الابتكار في سوق المشتقات

تقوم منصات تداول العملات المشفرة تدريجياً بتبني الأصول الأصلية للبلوكتشين كضمانات في سوق المشتقات، لزيادة كفاءة رأس المال. هذه الأصول لا تتمتع فقط بالاستقرار، بل يمكن أن تحقق عائدات، وفي الوقت نفسه تتوافق مع متطلبات التنظيم، مما يجعلها جذابة بشكل خاص للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى تحسين استخدام رأس المال.

مؤخراً، أعلنت إحدى بورصات العملات المشفرة الكبيرة أنها ستقبل USDC كضمان للعقود الآجلة بعد حصولها على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC). وهذا يمثل الاستخدام الأول لـ USDC كضمان في سوق العقود الآجلة الأمريكية. وأفادت البورصة بأنها ستعمل عن كثب مع CFTC لدفع هذا الابتكار نحو التنفيذ. سيتم دمج USDC من خلال مؤسسة وصاية مؤهلة تخضع لرقابة وزارة الخدمات المالية في نيويورك.

في الوقت نفسه، بدأت السندات المدعومة بالتوكنات تظهر في سوق المشتقات. أعلنت شركة الأصول الرقمية Securitize أن صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الذي أصدره عملاق إدارة الأصول (BUIDL) أصبح متاحًا الآن كضمان على عدة منصات تداول العملات المشفرة. يمثل هذا التوكن صندوق عائدات قصيرة الأجل مدعومًا بالنقد والسندات الحكومية الأمريكية، ويبلغ حجم الأصول المدارة حاليًا 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كضمان، تتيح هذه المنصات للمتداولين المؤسساتيين تحقيق عائدات إضافية أثناء إجراء تداولات بالرافعة المالية.

تشير هذه الاتجاهات إلى أن هيكل السوق يتجه نحو مزيد من الكفاءة والشفافية. يشير المتخصصون في الصناعة إلى أن الأصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وتحظى باعتراف واسع في مختلف منصات التداول. كما أشار المسؤولون التنفيذيون في Securitize إلى أن توكنز السندات الحكومية يتم تطبيقها بنشاط من قبل بعض الأماكن الرائدة في التداول، وذلك من أجل تحسين كفاءة رأس المال ومستوى إدارة المخاطر.

تتوافق هذه التدابير مع الاقتراح الذي قدمته كارولين د. فام، نائبة رئيس CFTC، في نهاية العام الماضي. حيث دعت الشركات لاستكشاف استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كضمان غير نقدي. تعتقد فام أنه بالنظر إلى أن توكنينغ الأصول لديه حالات تجارية ناجحة وناضجة، مثل إصدار السندات الحكومية الرقمية في منطقة أوراسيا، بالإضافة إلى عمليات إعادة الشراء والمدفوعات المؤسسية على منصات البلوكتشين الخاصة بالشركات، فإن اعتماد هذه التقنيات الجديدة لن يضر بنزاهة السوق.

مع توسع استخدام الأصول الأصلية للبلوكتشين في سوق المشتقات، يمكننا أن نتوقع أن هذا سيجلب المزيد من الابتكارات وزيادة الكفاءة في الأسواق المالية. ومع ذلك، لا يزال تحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم يتطلب جهود مشتركة من المشاركين في السوق والجهات التنظيمية.