السوق المدفوع بالسياسات: عالم العملات الرقمية يتفاعل مع التغيرات المستمرة في المعلومات

في الآونة الأخيرة، عند التواصل مع كبار المهنيين في الصناعة، أبدوا عمومًا استياءهم من تقلبات السوق في 2024/2025، حيث يجد العديد من المستثمرين ذوي الخبرة صعوبة في تحقيق الأرباح. هناك وجهة نظر تقول إن عام 2017/2018 كان "سوقًا مدفوعًا بالمجتمع"، حيث أن نماذج إصدار الأصول الجديدة أنشأت تأثيرات ثروة؛ بينما عام 2020/2021 كان "سوقًا مدفوعًا بالتكنولوجيا"، حيث أن أساليب الأصول الجديدة ( مثل DeFi/NFT ) جلبت تأثيرات ثروة؛ في حين أن عام 2024/2025 سيكون "سوقًا مدفوعًا بالسياسات"، حيث سيعتمد اتجاه السوق بشكل أساسي على تغييرات السياسة.

تتناول هذه المقالة الأحداث المدفوعة بالسياسات الأخيرة، وتستكشف مدى تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار العملات الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس غالبًا ما يشعرون باللامبالاة تجاه الإشارات التي تظهر لفترة طويلة، وقد يعود ذلك إلى عوامل مثل تآكل الاستراتيجيات أو انخفاض حدة الإدراك. تمامًا كما أن الشخص الذي يواجه البحر كل يوم، مع مرور الوقت، ينخفض مستوى حماسه لمشهد البحر، بل قد يصبح الأمر مألوفًا.

منذ الموافقة على ETF في عام 2024، بالإضافة إلى معدلات تكلفة الأموال، ومعدلات الإقراض، والتقلبات، ومؤشرات تقنية مثل مخططات K من البورصات التقليدية، أصبحت بيانات التدفق اليومي الصافي لـ ETF مرجعًا مهمًا للتنبؤ بالاتجاه السعري في اليوم التالي. إذا نظرنا إلى التدفق الصافي لـ ETF على أنه معلومات عامة، كيف ستنظر السوق إلى هذه البيانات؟ هل ستؤثر هذه البيانات بشكل كبير على الأسعار؟

على سبيل المثال، فإن سعر ETH مرتبط إيجابياً بتدفقات ETF الداخلة/الخارجة. إذا كان هناك تدفق صافي داخلي في اليوم السابق، فإن احتمال ارتفاع السعر في اليوم التالي يكون أكبر، والعكس صحيح. أما بالنسبة لسعر BTC، فإن ارتباطه بتدفقات ETF الصافية الداخلة/الخارجة ليس واضحًا بنفس القدر، خاصة بعد فوز أحد المرشحين في نوفمبر، حيث بدأ هذا الارتباط في الضعف.

بشكل عام، ستتراجع حساسية السوق تجاه المعلومات العامة الواضحة في السوق بشكل تدريجي، لكن هذا لا يعني أن هذه المعلومات ستفقد فعاليتها تمامًا.

في الفترة الأخيرة، أدلى أحد الشخصيات السياسية بتصريحات متعددة بشأن مسألة التعريفات الجمركية، بما في ذلك فرض التعريفات الجمركية على السلع الكندية والمكسيكية، ورفع التعريفات الجمركية على الحديد والصلب الأجنبي. من خلال تحليل تقلبات أسعار BTC و ETH في النقاط الزمنية ذات الصلة، يمكن ملاحظة أن رد فعل السوق على هذه التصريحات يظهر نمطاً معيناً.

أدت ردود الفعل السوقية الأكبر إلى التصريحات الجمركية الأولى في 1 فبراير ( والتصريحات الجمركية الثالثة في 4 مارس )، بينما كانت ردود الفعل على التصريحات الجمركية الثانية في 13 فبراير ( والرابعة في 7 مارس ) أقل. حتى أن التصريحات الجمركية الخامسة في 11 مارس ( شهدت زيادة طفيفة. هل يعني ذلك أن السوق قد اكتسبت مناعة تجاه مثل هذه التصريحات؟

![عالم العملات الرقمية هل لا يزال يهتم بسياسة ترامب الجمركية: هل جعلت قصة "الذئب قادم" عالم العملات الرقمية يتخلص تدريجياً من الحساسية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d33e5ba64ed3c8123fb239686dc7d47d.webp(

من خلال تحليل تدفق / خروج ETF ، تبين أن هناك تدفقًا كبيرًا للخارج من BTC ETF قبل 1 مارس ، مما يشير إلى احتمالية أن يكون ذلك لتجنب المخاطر أو مغادرة السوق. قد يفسر هذا سبب ضعف رد فعل حاملي ETF الحاليين تجاه قضايا التعريفات الجمركية. كما تأثرت تقلبات السوق في 4 و 7 مارس بعوامل مثل رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني ومؤتمر البيتكوين ، مما يجعل من الصعب نسب ذلك فقط إلى تصريحات التعريفات الجمركية.

![عالم العملات الرقمية هل لا يزال يهتم بسياسة الضرائب الخاصة بTrump: هل قصة "الذئب جاء" جعلت عالم العملات الرقمية يتخلص تدريجياً من الحساسية؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(

على الرغم من أن السوق يبدو من حيث السطح وكأنه قد أصبح "مُعتادًا" على تصريحات التعريفات المستمرة، إلا أن السبب الأعمق قد يكون أن الأموال المتحفظة قد انسحبت، وأن المتداولين المتبقين في السوق قد أخذوا في اعتبارهم عامل "التعريفات". السوق ليس خاملاً أو مُعتادًا حقًا، بل قام بحساب المخاطر بعناية.

لذلك، هل يجب على المستثمرين الانتباه إلى هذه التصريحات؟ الجواب يختلف من شخص لآخر، لكن آلية استجابة السوق تتطور بالفعل.

![عالم العملات الرقمية هل لا يزال يهتم بسياسة ترامب الجمركية: هل قصة "الذئب جاء" جعلت عالم العملات الرقمية يتخلص من الحساسية تدريجياً؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2955031ce58bf69f3a157e29ffa88aa0.webp(