المستفيدون الحقيقيون من هذه الجولة من السوق الصاعدة

في هذه الموجة الحالية من ارتفاع سوق العملات المشفرة، من هو الفائز الحقيقي؟ هذا السؤال يستحق منا مناقشة متعمقة.

أولاً، فإن مؤسسات رأس المال المخاطر (VC) ليست المستفيدين الرئيسيين. معظم المشاريع التي تستثمر فيها لم تبدأ بعد في إصدار الرموز. حتى تلك الرموز التي تعرضت لانتقادات من قبل المجتمع بسبب القيمة السوقية الكاملة المرتفعة (FDV) ولكن حجم التداول المنخفض، يبدو أنها حققت ارتفاعاً مذهلاً، ولكن إذا لم يكن هناك موجة من العملات البديلة في السوق الصاعدة، فعندما يأتي موعد فك قفل VC، من المحتمل أن تنخفض الأسعار بنسبة 90% مرة أخرى.

ثانياً، المستثمرون العاديون ليسوا أيضاً المجموعة المستفيدة الرئيسية. يشارك معظم المستثمرين الأفراد بشكل رئيسي في المضاربة على العملات الميم، وتكهنات العملات البديلة، والتداول بالهامش. على الرغم من أن هناك قلة قد تحقق أرباحاً، إلا أن النسبة منخفضة جداً، وتكاد تكون مشابهة لاحتمالية الفوز باليانصيب.

إذن، من هم الفائزون الحقيقيون في هذه الجولة من السوق الصاعدة؟ بعد المراقبة، برزت الفئات التالية:

1. حاملو البيتكوين. من 25000 دولار في العام الماضي إلى 65000 دولار الآن، حقق مستثمرو البيتكوين عوائد كبيرة. هناك احتمال كبير أن تتجاوز 100000 دولار في السنة القادمة، لكن العديد من الناس يقللون من هذه الإمكانية للنمو، مما جعلهم يفوتون هذه الفرصة.

2. منصات التداول المركزية. هذه المنصات كانت دائمًا في قمة نظام العملات المشفرة، حيث تخلق الصناعة بأكملها قيمة من أجلها. ومع ذلك، فإن إدارة البورصات تواجه أيضًا مخاطر كبيرة، مثل الضغوط التنظيمية والتحديات القانونية، حيث تتناسب الأرباح مع المخاطر.

3. مُصدِّرو العملات المستقرة ومنصات التمويل المركزي (CeFi). حقق أحد مُصدِّري العملات المستقرة المعروفين أرباحًا تصل إلى 4.7 مليار دولار في الربع الأول، متجاوزًا معظم البورصات. بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض مزودي خدمات التمويل بالعملات المشفرة، مثل منصات الحفظ وإدارة الثروات، يحققون أيضًا أرباحًا بصمت. إنهم يقدمون خدمات عالية الجودة للصناعة، مع عوائد معقولة.

4. بعض فرق التشغيل لمشاريع السلاسل العامة و التمويل اللامركزي (DeFi). بعض بروتوكولات DeFi المعروفة لديها حجم تداول ضخم، لكن رسوم المعاملات لا تتعلق بحاملي رموز الحوكمة، حيث تذهب جميعها تقريباً إلى جيوب الفريق. بعض فرق السلاسل العامة الناشئة قد تحقق عائدات من رسوم المعاملات تصل إلى عشرات الملايين من الدولارات من منتج مالي اجتماعي واحد. وهناك بعض السلاسل العامة التي تجني أموالاً طائلة من تحويلات العملات المستقرة اليومية، ومعظم العائدات تذهب أيضاً إلى الفريق. هذه المشاريع لا تعتمد على بيع العملات للمستثمرين الأفراد، بل تحقق أرباحاً من خلال تطوير أعمال حقيقية، مما يجعلها أقرب إلى نماذج الأعمال التقليدية على الإنترنت، وتمثل أمل صناعة العملات المشفرة، وتستحق أن تتعلم منها المشاريع الأخرى. خاصة أن بعض رموز الحوكمة قد بدأت في التفكير في توزيع الأرباح، وكل هذه إشارات مهمة في هذه الدورة من السوق الصاعدة.

5. بعض المشاريع ذات القيمة السوقية العالية التي تم إدراجها بالفعل في البورصات المركزية، وتهدف أساساً إلى إصدار الرموز. لا تحتاج هذه المشاريع للاعتماد على الدخل الفعلي، حتى لو كان عدد المستخدمين النشطين اليومي لبعض المشاريع بعد الإطلاق في حدود رقمين، فإن ذلك لا يؤثر على قيمتها السوقية التي تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات. يقوم صناع السوق بمساعدة الفرق بنشاط في بيع الرموز. وهناك أيضاً بعض الرموز في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) التي تسيطر عليها مجموعة محدودة، ورموز الألعاب المالية (GameFi) التي تفتقر إلى فريق فعلي، والتي تعاني من ظروف مشابهة. تستمر هذه المشاريع في امتصاص الأموال من الصناعة، والفريق الذي يديرها يجني بالطبع أرباحاً ضخمة. ومن المثير للسخرية، أن هناك مؤخرًا من يتفاخرون على وسائل التواصل الاجتماعي بتحقيق أرباح من التلاعب بالمشاريع، وهذا الظاهرة ربما لا يتم رؤيتها إلا في عالم العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض المجموعات مثل فرق التداول الكمي التي تعمل بجد لكسب المال، ولن أذكرها جميعًا.

من خلال التحليل أعلاه، يمكننا التفكير في بناء محفظة استثمارية للعملات المشفرة تحقق أرباحاً مستقرة على المدى الطويل، من خلال اختيار أهداف الاستثمار بشكل أساسي من الفئات الأربع الأولى المتأثرة، وتجنب الفئة الخامسة. من المتوقع أن تضمن هذه الاستراتيجية عوائد مستمرة في السوق المستقبلية.