تحليل المخاطر المحتملة لأصول التشفير كبديل للتداول في الأسهم

في الآونة الأخيرة، تفكر العديد من الشركات والأفراد في استخدام العملات المشفرة مثل بيتكوين، إيثيريوم أو العملات المستقرة مثل USDT، USDC كتعويض لتداول حقوق الملكية في الشركات المحلية. هذه الطريقة يمكن أن تقلل من التكاليف في المعاملات الكبيرة، بل وتساعد في خروج الأموال من البلاد. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول المشفرة في المعاملات التجارية المعقدة قد ينطوي على مخاطر قانونية وتجارية متعددة. ستقوم هذه المقالة، استنادًا إلى الخبرة العملية، بتحليل موجز للمخاطر القانونية المحتملة لاستخدام الأصول المشفرة كتعويض لتداول حقوق الملكية، للت参考.

1. المخاطر القانونية لعدم صحة عقد التداول

في سبتمبر 2021، أصدرت عدة هيئات حكومية في دول مختلفة إشعارًا ينص بوضوح على أن العملات الافتراضية لا تتمتع بالوضع القانوني المعادل للعملات القانونية، ولا ينبغي تداولها في السوق. إن المشاركة في أنشطة استثمار وتداول العملات الافتراضية تنطوي على مخاطر قانونية، وقد تُعتبر التصرفات القانونية المدنية ذات الصلة غير صالحة.

لذلك، إذا تم استخدام العملات المشفرة كعوض لتداول الأسهم ضمن إطار القانون الصيني، فعند حدوث نزاع، من المحتمل أن تعتبر المحكمة العقد التجاري المعني "عقدًا باطلًا ينتهك النظام العام والأخلاق". في هذه الحالة، قد يكون العقد باطلًا جزئيًا أو كليًا.

من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، غالبًا ما تكون المسؤولية بعد إلغاء العقد ليست "استعادة الحالة الأصلية" التقليدية، بل الحكم بـ"تحمل المخاطر". وهذا يشكل خطرًا كبيرًا بالنسبة لمعاملات الأسهم الكبيرة.

٢. مخاطر تقلب أسعار التشفير

تتقلب أسعار العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثريوم بشكل حاد، وتتأثر بشكل كبير بمشاعر السوق والأحداث السياسية والظروف الاقتصادية. تاريخياً، حدثت عدة مرات زيادة ونقصان حاد في الأسعار. على سبيل المثال، انخفض سعر البيتكوين إلى 2 دولار خلال ستة أشهر في عام 2011، ومن 700 دولار إلى 340 دولار خلال سبعة أسابيع في عام 2017، ومن 5000 دولار إلى 2900 دولار خلال بضعة أيام في سبتمبر 2017.

إذا تم استخدام هذا النوع من العملات غير المستقرة في التداول، فقد يحدث تقلب كبير في الأسعار خلال فترة التداول، مما يزيد من عدم اليقين ومخاطر النزاع.

٣. المخاطر الخاصة للعملات المستقرة

استخدام USDT و USDC وغيرها من العملات المستقرة الخوارزمية كزوج تداول يحمل مخاطر خاصة:

1. مخاطر الامتثال: على سبيل المثال، قد تواجه USDT حالة استخدام مقيدة بسبب عدم قدرة الجهة المصدرة على تلبية بعض متطلبات التنظيم في بعض المناطق.

2. مخاطر تجميد الأصول: يحق لمصدر العملة المستقرة تجميد الأموال المعلَمة على أنها حسابات عالية المخاطر. بمجرد تجميد الأموال، قد تستغرق عملية فك التجميد وقتًا طويلًا وتكون مكلفة.

أربعة، الخاتمة

إذا كان هناك ثقة عالية بين الطرفين في الصفقة ومدة الصفقة قصيرة، فمن الناحية النظرية، فإن استخدام التشفير لإجراء الصفقة ليس محظورًا بشكل مطلق. ومع ذلك، نظرًا للمخاطر المحتملة، يُنصح بالتشاور مع فريق من المحامين المحترفين قبل إجراء مثل هذه الصفقات، ومعالجة وثائق الصفقة بشكل يتماشى مع القوانين، وتصميم آلية لحل النزاعات بشكل خاص، لتجنب الوقوع في مأزق أو التسبب في خسائر كبيرة.