يمكن أن يتعرض العملاء للضغط - خبير يشير إلى خطر عميق لمستثمري Linqto

تحذير خطير يشير إلى أن المستثمرين يجب أن يكونوا "قلقين جداً" حيث تكشف إفلاس لينكتو عن انهيار الهياكل القانونية، وتجميع أصول العملاء، وإعادة تصنيف وشيكة كمُقرضين غير مضمونين.

انهيار Linqto هو "إنذار قاسٍ" - لماذا يجب أن يكون العملاء قلقين جدًا

تواجه سلسلة من الإخفاقات الهيكلية في نموذج استثمار Linqto الآن تهديدًا بترك الآلاف من المستخدمين بلا خيارات تذكر مع تقدم إجراءات الإفلاس، مما يضعهم في نهاية قائمة المدفوعات. شارك خبير الأصول المتعثرة توماس برازيل على منصة التواصل الاجتماعي X في 12 يوليو أن تقديم Linqto للفصل 11 يحتوي على تفاصيل مقلقة حول كيفية التعامل مع استثمارات العملاء. وأكد برازيل على ضرورة التعامل مع الوضع بجدية، موضحًا "لماذا يجب على العملاء أن يكونوا قلقين للغاية."

وأوضح أن المستثمرين قد لا يمتلكون في الواقع أيًا من الأسهم الخاصة التي كانوا يعتقدون أنهم يشترونها. بدلاً من ذلك، قد يواجهون الآن إعادة تصنيف غير سارة:

العملاء الذين اشتروا أسهماً خاصة عبر Linqto قد يواجهون صدمة قاسية. من المحتمل أن يتم تحويلهم إلى دولارات - أي اعتبروا دائنيين غير مضمونيين، دون أي حق في الأسهم الفعلية، فقط حق نقدي بقيمة أقل بكثير.

تشير الوثائق القضائية إلى أن Linqto لم تُشكل هيكل المركبة ذات الغرض الخاص (SPV) كما وعدت، فشلت في إنشاء شركات ذات مسؤولية محدودة متسلسلة أو الاحتفاظ بسجلات صحيحة. يُظهر الرسم البياني القانوني في الإيداع الأولي أنه، بدلاً من عزل الأسهم حسب العميل، قامت المنصة بتجميع الأصول بدون فصل قانوني أو عنوان فردي - مما يعني أن العملاء الآن مُجمعون مع الدائنين غير المضمونين العامين (GUCs). على الرغم من إدراج أكثر من 500 مليون دولار من أصول الأسهم التقنية الخاصة وبين 10,000 و 25,000 عميل مديونين، أشار برازيل إلى عدم التوازن الرئيسي: "يسرد إيداع الإفلاس أصولًا تزيد عن 500 مليون دولار (أسهم تقنية خاصة) و10,000–25,000 عميل مديون. ولكن هناك فقط بضع عشرات من الدائنين غير المضمونين الآخرين في السجلات. يحتاج العملاء إلى التنظيم بسرعة أو سيتم سحقهم."

بينما تلقي الإدارة الحالية اللوم على من سبقوها وتسعى إلى إعادة هيكلة تتوافق مع اللوائح، فإن توظيف جيفريز، وبورتاج بوينت، وسوليفان وكرويل يشير إلى صراع قادم في قاعة المحكمة من المحتمل أن يهيمن عليه المحترفون، كما أشار برازيل.

في توضيح ذي صلة، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة ريبيل، براد غارلينغهاوس، في وقت سابق من هذا الشهر أن ريبيل لم يكن لديها أبداً علاقة تجارية مع لينكتو ولم تفوضها أبداً لبيع أسهم ريبيل. وقد أكد أن لينكتو تمتلك 4.7 مليون سهم من ريبيل، تم الحصول عليها فقط من خلال معاملات السوق الثانوية - وليس مباشرة من ريبيل. وتوقفت الشركة عن المزيد من تحويلات الأسهم المتعلقة بلينكتو في أواخر عام 2024 بسبب زيادة التدقيق التنظيمي والارتباك حول هياكل الملكية. وقد زادت هذه التطورات من المخاوف بين المستثمرين وعززت الدعوات لإصلاحات هيكلية في كيفية تسويق وإدارة الأسهم الخاصة.