تراجع البيتكوين بنسبة 20٪ هل يمكن أن يصبح الذهب الرقمي أحد أصول الملاذ الآمن في ظل الأزمة المالية؟

9 مارس 2020 سيظل مدرجًا في سجلات التاريخ المالي.

منذ تنفيذ آلية التوقف بعد "الاثنين الأسود" في سوق الأسهم الأمريكية في عام 1987، تم تفعيل آلية التوقف للمرة الأولى في 27 أكتوبر 1997 عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.

في 9 مارس 2020، تأثرت الأسهم الأمريكية مرة أخرى بسبب انتشار جائحة كوفيد-19، والانتخابات التمهيدية للرئاسة الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، مما أدى إلى الانهيار الثاني في التاريخ الذي triggered آلية التعليق، وتبعتها الأسواق العالمية في التذبذب.

في نفس الوقت، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قاسية. انخفضت البيتكوين، التي تُلقب بـ"الذهب الرقمي"، من 9170 دولارًا إلى 7680 دولارًا، لتكسر بشكل متتالٍ حاجز 8000 دولار و7800 دولار، حيث بلغت نسبة الانخفاض خلال يومين قريبًا من 20%. بلغت قيمة تصفية عقود التداول في البورصات الرئيسية ما يقرب من 700 مليون دولار.

تعتقد معظم المؤسسات الاستثمارية أن الانخفاض الحاد في سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتداخل عوامل متعددة. في السابق، كانت السيولة في الأسواق المالية العالمية غير كافية، وكانت أداء السوق دون التوقعات. كانت الأموال المتداولة الفعلية محدودة، بالإضافة إلى وجود الكثير من الرافعة المالية، مما يسهل حدوث مشاكل في السيولة.

أدى الانخفاض المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن، حيث دفعت مشاعر الذعر المستثمرين إلى بيع الأسهم، والانسحاب من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، وتوجه الأموال نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والنقد والسندات الحكومية.

في صناعة blockchain، يتم اعتبار البيتكوين بسبب ندرته كأداة هامة لتخزين القيمة، وقد تم اعتباره سابقًا كأصل محتمل للتحوط. ومع ذلك، خلال الانهيار العالمي للأصول المالية، لم يظهر البيتكوين اتجاهًا مشابهًا للارتفاع مثل الذهب، بل شهد انخفاضًا كبيرًا.

إذن، هل يمكن أن يلعب البيتكوين، الذي يُعرف بـ"الذهب الرقمي"، دور الأصول الآمنة في أوقات الأزمات؟

يعتقد بعض المحللين أن وجهة النظر القائلة بأن البيتكوين يعتبر من الأصول الآمنة مبالغ فيها. أولاً، حجم سوق البيتكوين صغير نسبيًا، مما يجعله غير قادر على تحمل تدفق الأموال الكبير من الأسواق المالية التقليدية بشكل مفاجئ. ثانيًا، تتقلب أسعار البيتكوين بشكل حاد، حيث تضاعفت ثلاث مرات في النصف الأول من عام 2019، ثم انخفضت بنحو 50% في النصف الثاني. هذه الازدواجية تجعل الفرق الاستثمارية المهنية لا تعتبره أداة آمنة.

من منظور التحوط، فإن البيتكوين لا يزال بعيدًا عن الذهب. نظرًا لعدم كفاية عمق السوق للتعامل مع الأموال الضخمة في القطاع المالي التقليدي، بالإضافة إلى عدم تشكيل وعي جماعي واعتراف سائد، فإن البيتكوين حاليًا يشبه أكثر أصولًا عالية التقلب ومرتبطة بشدة بالسيولة، بدلاً من كونه أصلًا للتحوط.

ومع ذلك، فإن كون البيتكوين أصلًا محفوفًا بالمخاطر الآن لا يعني أنه لن يصبح أبدًا أصلًا ملاذًا آمنًا. مقارنة بالأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين يُعتبر أصلًا نادرًا. على الرغم من أنه من المبكر الآن تسميته أصول ملاذ آمن، إلا أن البيتكوين بلا شك قد قطع شوطًا طويلًا نحو "الذهب الرقمي"، وهو الأكثر قدرة على تحقيق ذلك.

سوق العملات المشفرة عالي المخاطر، يجب الحذر عند الاستثمار. هذه المقالة لل参考 فقط، ولا تشكل نصيحة استثمار.