التغييرات الجديدة في سوق عملة مستقرة: مشاركة العائدات تصبح محور المنافسة

سوق العملات المستقرة يشهد تغييرات كبيرة، حيث ظلت الشركات التقليدية مثل USDT و USDC تحتكر الأرباح التي تحققها دون مشاركتها مع المستخدمين. هذه الوضعية تتيح الفرصة لمنافسين آخرين في سوق العملات المستقرة. ستعرض هذه المقالة ثلاثة مشاريع ناشئة كأمثلة، توضح اتجاهات الابتكار في سوق العملات المستقرة.

حاليًا، يبلغ حجم سوق العملات المستقرة حوالي 250 مليار دولار، حيث تمتلك USDT وUSDC معًا 86% من حصة السوق. ومع ذلك، فإن هذين العملاقين لا يدفعان أي عوائد لحاملي العملات. إنهم يستثمرون الضمانات في سندات الخزانة الأمريكية، ويحصلون على عائد سنوي قدره حوالي 4%، لكن هذه العوائد تعود بالكامل إلى الشركة.

تجعل هذه الممارسة إحدى منصات التداول واحدة من أكثر الشركات ربحية في العالم في عام 2024، حيث يحقق كل موظف أكثر من 50 مليون دولار من الأرباح. بحلول عام 2025، اقترب هذا الرقم من 60 مليون دولار. ومع ذلك، فإن هذا يكشف عن ضعف واضح: حيث لا يمكن للمستخدمين مشاركة الأرباح.

1. USR من Resolv: 8.6% عائد سنوي

أطلقت Resolv منتجين رئيسيين: USR و RLP. USR هو عملة مستقرة مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 من البيتكوين والإيثيريوم، ويولد عائد سنوي من خلال مراكز التحوط. تمتلك USR 168% من الأصول المرهونة كضمان، مما يجعل المخاطر منخفضة جداً. متوسط العائد السنوي البالغ 8.65% هو ضعف ما تقدمه منصة إقراض معينة.

مزايا USR تشمل:

• عائدات أعلى من متوسط السوق
• مدعوم بالكامل من قبل العملات المشفرة الرئيسية
• شفافية عالية
• محمي بواسطة آلية RLP
• صفر رسوم
• يدعم الرهن الفوري، وفك الرهن

العيوب:

• متاح فقط على شبكة الإيثريوم، مما قد يؤدي إلى رسوم معاملات مرتفعة
• يجب رهن عملة USR للحصول على العوائد

2. دولار نوبل USDN: 4.1% عائد سنوي

الخصائص الرئيسية لـ USDN هي أن المستخدمين يمكنهم يوميًا الحصول على عائد بنسبة 4.1% من سندات الخزانة الأمريكية بناءً على مقدار USDN الذي يمتلكونه، دون الحاجة إلى قفل أو إيداع. سيتلقى محفظة المستخدمين يوميًا USDN إضافية تلقائيًا، مما يعادل توزيع مجاني.

مزايا USDN:

• عائد مستقر مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية
• شفافية عالية
• لا حاجة للتخزين
• عوائد التسوية اليومية
• دعم شراء العملة
• نقل عبر السلسلة بسهولة

عيوب:

• تطبيقات حالية محدودة
• العائد أقل من بعض المنافسين

3. iUSD من infiniFi: عائد سنوي يتراوح بين 8.5% إلى 16%

تقدم iUSD التي توفرها InfiniFi عوائد مختلفة بناءً على تفضيلات المخاطر لدى المستخدمين. يمكن للمستخدمين إيداع 1 USDC للحصول على 1 iUSD، وسيتم استخدام هذا USDC لاستراتيجيات استثمار متنوعة. معدل الفائدة بدون فترة قفل حوالي 8.5%، بينما يمكن الحصول على عوائد تصل إلى 16.4% عند القفل لمدة 4 أسابيع أو أكثر.

مزايا iUSD:

• عائد مرتفع للغاية
• شفافية عالية
• فئة العائد المنخفضة تتمتع بسيولة فورية
• الفئة ذات العوائد المرتفعة هي القاعدة للعوائد المنخفضة
• مناسب لمجموعات تفضيل المخاطر المختلفة

العيوب:

• ليست عملة مستقرة تقليدية، بل هي شهادة إيداع USDC
• يوجد خطر نقص السيولة
• قد تواجه خطر "فك الارتباط"
• قد تؤدي استراتيجيات المخاطر العالية إلى عوائد دون التوقعات أو خسارة رأس المال
• مرتبط بالمخاطر المحتملة مع منصات DeFi متعددة

تظهر هذه المشاريع الجديدة للعملات المستقرة اتجاهات الابتكار في السوق، مما يوفر للمستخدمين خيارات متنوعة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند المشاركة في هذه البروتوكولات الجديدة، ويوصى بأن يبدأوا بمبالغ صغيرة للاختبار، وانتظار تأكيد السوق قبل النظر في الاستثمارات الكبيرة. في المستقبل، قد يظهر المزيد من التركيبات المبتكرة في سوق العملات المستقرة لتلبية احتياجات المستخدمين ذوي مستويات المخاطر المختلفة.