تقدم طلب الموافقة على ETF الفوري في Solana: تركز لجنة الأوراق المالية والبورصات على آلية الاسترداد الفعلي والتكديس

مؤخراً، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من الجهات المصدرة المحتملة لصندوق ETF الفوري الخاص بـ Solana تحديث مستندات طلب S-1، وقد تم تفسير هذه الخطوة من قبل السوق كإشارة مهمة لدخول ETF الخاص بـ Solana في مرحلة المراجعة الفعلية. ووفقاً للتقارير، فقد أخطرت الهيئة SEC العديد من المؤسسات التي تخطط لإطلاق صندوق ETF الفوري الخاص بـ Solana بتقديم مستندات تسجيل S-1 المحدثة خلال أسبوع.

ستقوم SEC بتقديم ملاحظات المراجعة خلال 30 يومًا بعد تقديم الوثائق، مع التركيز على تعديل لغة الاسترداد الفوري والتعامل مع آلية التكديس. لقد أصبحت هاتان النقطتان محوريتين في عملية الموافقة على ETF العملات المشفرة.

الاسترداد الفعلي يعني أن المستثمر يمكنه استبدال حصص ETF بالأصول الأساسية المقابلة (مثل SOL) بدلاً من النقد. ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة دقيقة لخطة تنفيذ الاسترداد الفعلي من قبل الجهة المصدرة، وطريقة حساب قيمة الأصول، وما إذا كانت تدعم استرداد جزئي أو كامل للأصول نقدًا، وغيرها من التفاصيل. تؤثر هذه الآلية بشكل مباشر على شفافية السوق لـ ETF، والسيولة، وكفاءة التحكيم، وهي أساس مهم لتقييم هيئة الأوراق المالية والبورصات ما إذا كانت ETF مناسبة للمستثمرين.

آلية التكديس هي نقطة تركيز أخرى في السوق. كوسيلة لزيادة القيمة الأصلية لسلاسل الكتل من نوع PoS، يمكن أن يوفر التكديس عوائد على السلسلة لحامليها. تظهر البيانات أن معدل التكديس الحالي لـ Solana هو 65.44%، وعائد التكديس يصل إلى 7.56%، وهو أعلى بكثير من إيثريوم. في السابق، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC تتجنب عدة مرات بنود التكديس في الموافقة على ETF الإيثريوم، خوفًا من أن تكون مرتبطة بعوائد الأوراق المالية. لكن الأخبار الأخيرة تشير إلى أن هيئة SEC تتبنى حاليًا موقفًا مفتوحًا بشأن ETF الفوري لـ Solana الذي يتضمن آلية التكديس، مطالبة الجهة المصدرة بتقديم توضيحات قانونية شاملة وتفاصيل تنفيذ.

! ترحب Solana spot ETF بالتقدم الكبير مرة أخرى ، وتركز هيئة الأوراق المالية والبورصات على تقييم آلية التعهد والاسترداد ، وستهبط في يوليو على أقرب تقدير

منذ أن قدمت Grayscale لأول مرة ملف 19b-4 لصندوق Solana الفوري العام الماضي وتمت الموافقة عليه رسميًا من قبل SEC في فبراير من هذا العام، دخل صندوق Solana ETF في عملية تنظيمية جوهرية. على الرغم من أن SEC قد أعلنت في نهاية مايو عن تأخير الموافقة على بعض صناديق Solana ETF، إلا أن التوجيهات لتعديل ملف S-1 تشير إلى أن الهيئة التنظيمية لم تعد ترفض جدوى صندوق Solana ETF، بل انتقلت إلى مرحلة اللعب بالقواعد وتحسين التفاصيل.

حالياً، تقدمت العديد من المؤسسات بما في ذلك Fidelity و Franklin Templeton و VanEck و Bitwise بطلبات لإصدار ETF فوري على Solana. تأثرت العملات الرمزية في نظام Solana البيئي بهذا الخبر، حيث شهدت ارتفاعاً عاماً، وبلغ سعر SOL ذروته هذا الشهر.

يتوقع خبراء الصناعة أن يحصل Solana فوري ETF على الموافقة في غضون 3 إلى 5 أسابيع المقبلة، وقد يتم ذلك في أقرب وقت في يوليو. وهذا أسرع من التوقعات السابقة للسوق التي كانت تشير إلى نهاية العام. وقال محللو ETF في بلومبرغ إن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تتعامل مع طلبات Solana و التكديس ETF في وقت أقرب مما كان مخططًا له.

لقد حصلت Solana على متطلبات الموافقة الأساسية. في مارس من هذا العام، أطلقت Volatility Shares صندوقي ETF لعقود Solana الآجلة، وهو أول مشروع من نوعه على شبكة L1 يحصل على ترخيص ETF في الولايات المتحدة بعد بيتكوين وإيثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، أطلق بورصة تورونتو في كندا في أبريل أربعة صناديق ETF فورية تدعم ميزة التكديس الخاصة بـ Solana، مما لا يظهر فقط جاذبية للمستثمرين المؤسسيين، بل يشكل أيضًا ضغطًا غير مباشر على لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC على المستوى التنظيمي الدولي.

ومع ذلك، على الرغم من أن Solana قد استوفت معظم شروط الموافقة على ETF الفوري في الولايات المتحدة، فإن ادعاء SEC سابقًا في الدعوى بأن SOL هو "أوراق مالية غير مسجلة" لم يتم توضيحه أو الحكم عليه رسميًا، مما قد يشكل عقبة محتملة.

بشكل عام، تسارع عملية الموافقة على ETF الفوري لـ Solana، ويظل السوق متفائلاً بشأن آفاق الموافقة عليه. مع تدقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في القضايا الرئيسية مثل الاسترداد الفعلي وآلية التكديس، قد يؤدي طرح ETF لـ Solana إلى جلب فرص وتحديات جديدة لسوق الأصول المشفرة.