من المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 8900 دولار بحلول نهاية عام 2030

أصدر شركة استثمار الذهب Incrementum تقريرها السنوي لعام 2025 بعنوان "نحن نثق في الذهب"، الذي يشير إلى أن العالم يشهد جولة جديدة من إعادة الهيكلة المالية، حيث تزداد الأهمية الاستراتيجية للذهب. يحلل التقرير اتجاهات سوق الذهب، والتوقعات المستقبلية، ودور الأصول المشفرة، والمخاطر المحتملة، ويوفر إطارًا للاستثمار في الذهب طويل الأمد وموثوق.

حالة سوق الذهب

الذهب حاليا في "مرحلة المشاركة العامة" للاتجاه الصاعد، وخصائصه تشمل:

• التقارير الإعلامية أصبحت أكثر تفاؤلاً
• ارتفاع الاهتمام بالمضاربة وحجم التداول
• إطلاق منتجات مالية جديدة
• رفع المحللون هدف السعر

على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع سعر الذهب العالمي بنسبة 92%، وانخفضت القوة الشرائية الفعلية للدولار مقابل الذهب بنسبة تقرب من 50%. العام الماضي، سجل الذهب 43 قمة تاريخية، وحتى نهاية أبريل من هذا العام، سجل 22 قمة جديدة.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على الذهب

إعادة تشكيل الجغرافيا السياسية

تسارعت إعادة تشكيل المشهد الجيوسياسي العالمي، مما يعود بالفائدة على الذهب. يتمتع الذهب كمرساة لنظام العملة الجديد بثلاث مزايا رئيسية: الحيادية، عدم وجود مخاطر من نظراء التداول، والسيولة العالية.

الطلب من البنك المركزي

الطلب من البنك المركزي هو العمود الرئيسي لـ "حيتان السوق". لقد زاد البنك المركزي احتياطياته من الذهب بأكثر من 1000 طن على مدى ثلاث سنوات متتالية. حتى فبراير 2025، بلغت الاحتياطيات العالمية من الذهب 36,252 طن. في عام 2024، شكل الذهب 22% من احتياطيات النقد، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 1997.

العملة القانونية مستمرة في الانخفاض

منذ عام 1900، زاد عرض النقود M2 في الولايات المتحدة بمقدار 2333 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير نمو السكان. يُعتبر نمو عرض النقود عاملاً رئيسياً في دفع أسعار الذهب على المدى الطويل.

الذهب كحماية لمحفظة الاستثمار

تحليل 16 سوقًا هابطة من 1929 إلى 2025، أداء الذهب أفضل من S&P 500 في 15 مرة، بمتوسط أداء نسبي يبلغ +42.55٪.

توقعات أسعار الذهب

نموذج توقع سعر الذهب Incrementum:

• السيناريو الأساسي: حوالي 4800 دولار في نهاية عام 2030، هدف متوسط 2942 دولار في نهاية عام 2025
• سيناريو التضخم: حوالي 8900 دولار في نهاية عام 2030، الهدف الوسيط 4080 دولار في نهاية عام 2025

حاليًا، تجاوز سعر الذهب الهدف الوسيط في السيناريو الأساسي بنهاية عام 2025.

فرص الاستثمار في "الذهب القابل للأداء"

الفضة وأسهم التعدين لديها إمكانيات كبيرة للتعويض في العقد الحالي. تظهر ديناميكيات السوق أن الذهب عادة ما يقود الاتجاه الصعودي، تليها الفضة، وأسهم التعدين، والسلع الأساسية.

بيتكوين

تعتقد التقرير أنه بحلول نهاية عام 2030، قد يصل سعر البيتكوين إلى 50% من قيمة الذهب. إذا تم تقدير سعر الذهب بشكل متحفظ بـ 4800 دولار، يحتاج البيتكوين للارتفاع إلى حوالي 900000 دولار ليصل إلى نصف قيمة الذهب.

عوامل المخاطر المحتملة

• انخفض الطلب من البنك المركزي بشكل غير متوقع
• تقليص المستثمرين للمراكز وتقليل المراكز
• انخفاض علاوة الجغرافيا السياسية
• الاقتصاد الأمريكي أقوى من المتوقع
• مشاعر متفائلة للغاية
• قوة الدولار

الاستنتاج

تعتبر التقارير أن سوق الذهب الصاعدة لم تنته بعد، وهي في منتصف مرحلة المشاركة العامة. يتحول الذهب من كونه يُعتبر من التُحف القديمة إلى أصل رئيسي في محفظة الاستثمار. يعتمد الارتفاع على المدى الطويل على إعادة هيكلة النظام المالي العالمي، الميل التضخمي للحكومات، وظهور الاقتصاد الآسيوي. مع فقدان الأصول التقليدية الملاذ الآمن للثقة، أصبح الذهب مرة أخرى في قلب استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل.