تحليل المخاطر والقيود لتقصير

في سوق الاستثمار، على الرغم من أن عمليات التقصير قد تبدو وكأنها يمكن أن تحقق الربح من الانخفاضات، إلا أنها في الواقع تحتوي على العديد من المخاطر وعدم اليقين. من الناحية النظرية، الحد الأقصى لعائدات التقصير هو 100%، بينما يمكن أن تتوسع الخسائر المحتملة بلا حدود. بالمقارنة، فإن خسائر الشراء لا تتجاوز 100%، لكن مساحة الارتفاع غير محدودة.

على الرغم من أن البعض يعتقد أن تقصير السوق في العملات المشفرة سهل نسبيًا بسبب وجود عيوب جوهرية في العديد من المشاريع، إلا أن هذه الرؤية جديرة بالمناقشة. في الواقع، قد يؤدي الحفاظ على استراتيجية تقصير على المدى الطويل إلى آثار سلبية:

1. انحراف العقلية: التركيز المفرط على العوامل السلبية في السوق، مما يسهل الوقوع في مشاعر التشاؤم.
2. فقدان الثقة: بعد فقدان الثقة في الصناعة، قد يتم اتخاذ قرارات غير عقلانية.
3. تزايد المخاطر: قد يؤدي محاولة تقصير العملات الرئيسية إلى عواقب كارثية.

يجب على المستثمرين أن يدركوا بعض الحقائق الأساسية:

• من الصعب تغيير الاتجاه طويل الأمد للتضخم في العملة القانونية
• بيتكوين تظهر اتجاهًا صاعدًا على المدى الطويل

كمثال على انهيار مشروع Luna، على الرغم من أن المضاربين على الانخفاض قد حققوا أرباحًا كبيرة، إلا أن هذا مجرد انتقال للثروة من المضاربين على الارتفاع إلى المضاربين على الانخفاض والبورصات. لا يمكننا تجاهل أنه خلال صعود Luna من 0.3 دولار إلى 120 دولار، تكبد المضاربون على الانخفاض خسائر فادحة.

حتى في وقت انهيار Luna، كانت فرصة تحقيق الربح من التقصير نادرة للغاية. بالمقارنة، فإن العملات مثل TRB شهدت زيادة من 10 دولارات إلى 550 دولارًا في فترة قصيرة، مما كان كافياً لتدمير أموال البائعين.

لذلك، بالنسبة لمعظم المستثمرين:

• يجب تجنب تقصير الاعتيادي (باستثناء التحوط)
• بعض الأرباح ليست جديرة بال追逐
• من الحكمة البقاء على الحياد خلال سوق الدب.

بشكل عام، على الرغم من أن التقصير يمكن أن يجلب أحيانًا عوائد قصيرة الأجل، إلا أنه على المدى الطويل، غالبًا ما تكون مخاطر هذه الاستراتيجية أكبر من العوائد. يجب على المستثمرين توخي الحذر عند التعامل مع عمليات التقصير، والتركيز أكثر على استثمار القيمة على المدى الطويل.