آفاق صناعة الأصول الرقمية في 2025: تحليل سبعة مجالات رئيسية

في عام 2025، ستواجه صناعة الأصول الرقمية سبع مجالات رئيسية من التغيير والتطور. ستؤثر هذه المجالات بشكل عميق على السوق، وتشكل مستقبل الصناعة. ستقوم هذه المقالة بتحليل مفصل لاتجاهات تطوير هذه المجالات، واستكشاف المجالات الفرعية والمناطق التي قد تتأثر، بالإضافة إلى الأسباب الكامنة وراء ذلك.

! تقرير صناعة التشفير لعام 2025: اتجاهات التمويل اللامركزي وتوقعات التشفير

1. دمج البيتكوين في التمويل السائد

عام 2024 هو عام حاسم في تاريخ تطور عملة البيتكوين. يشير إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في الأوراق المالية (ETF) للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى دمج أكبر للبيتكوين مع النظام المالي التقليدي، مما يدفع النقاش حولها كأصل احتياطي عالمي إلى الواجهة. بلغت سعر البيتكوين للمرة الأولى 100 ألف دولار، بفضل عمليات الشراء الكبيرة من الشركات المدرجة ومنتجات ETF.

في عام 2025، من المتوقع أن تستمر سوق البيتكوين الصاعدة حتى الذروة في الربع الثالث. ومع ذلك، فإن عدم اليقين في الاقتصاد العالمي قد يؤثر على هذا الاتجاه. إذا ظهرت علامات الركود، مثل قوة الدولار، وانخفاض عوائد السندات، وتدهور بيانات التوظيف الأمريكية، قد تكون البيتكوين قد اقتربت من ذروتها في الدورة.

تستمر حمى تطوير نظام بيتكوين البيئي، مع إطلاق سلاسل جانبية جديدة، وتقنيات الرهان، وتقنيات إثبات المعرفة الصفرية. تزايد اهتمام الأسواق المالية التقليدية ببيتكوين بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت أصول منتجات ETF حجم إدارة الأصول 100 مليار دولار. دخلت رواية "بيتكوين فوق الجميع" المجال السياسي السائد، وتم الاعتراف بمكانة بيتكوين كأساس لنظام العملة الجديد.

2. سوق عملة شان هان: الانفجار الشامل لا يزال يحتاج إلى الوقت

سوق العملات البديلة في عام 2024 يُظهر أداءً متفاوتًا. العملات الكبرى مثل Solana وRipple وSui وThe Open Network تُظهر أداءً قويًا، لكن الهيكل العام للسوق لم يتغير بشكل جذري. أصبحت العملات الميم أفضل فئة من العملات البديلة أداءً، حيث تجاوزت زيادة الأسعار خلال العام 1600%.

تراجعت أداء المشاريع المدعومة بالتكنولوجيا ورأس المال المخاطر، حيث أن أداء التمويل اللامركزي (DeFi) ومنصات العقود الذكية بشكل عام أقل من أداء البيتكوين. على الرغم من أن الإيثريوم يعتبر مؤشراً للعملات البديلة، إلا أنه على الرغم من تقديمه لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق، فإنه لا يزال متأخراً بشكل كبير عن أداء البيتكوين.

لا يزال مستقبل سوق العملات البديلة غير واضح في عام 2025. إذا كانت هناك ركود اقتصادي عالمي أو استمرت أسعار الفائدة في مستويات مرتفعة، فقد تستمر بيتكوين في الهيمنة على السوق، وقد يتأخر توقيت انفجار العملات البديلة.

3. ازدهار توكينز الأصول العالمية (RWA)

من المتوقع أن يشهد سوق توكنات RWA نموًا متفجرًا في عام 2024، حيث تتجاوز القيمة الإجمالية 19 مليار دولار، بزيادة قدرها 85٪ على أساس سنوي. وتعتبر القروض الخاصة، وتوكنات السندات الحكومية، والعقارات هي القوى الدافعة الرئيسية. تحتل Ethereum وZKsync Era أكثر من 80٪ من حصة السوق.

من المتوقع أن يستمر سوق توكنات RWA في النمو السريع حتى عام 2025. تتوقع Bitwise أن تصل حجم السوق إلى 50 مليار دولار، وذلك بفضل توسع توكنات السندات والعقارات. بحلول عام 2030، قد يصل حجم السوق إلى 1.3 تريليون دولار، مما يعكس الاندماج المتسارع بين المالية التقليدية والأسواق الرقمية.

تسارعت عملية توكينغ لسندات الخزانة الأمريكية والعقارات والائتمان الخاص. أدت التقدمات التكنولوجية مثل ترقية "Cancun" في الإيثريوم وتحسينات الشبكة Layer-2 إلى خفض تكاليف المعاملات، مما عزز نشاط السوق الثانوية للأصول الرقمية.

4. التطور المتمايز في مجالات التكنولوجيا الناشئة

في عام 2024، شهدت شبكة DePIN (شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية) ووكيل AI نمواً هائلاً، بينما كان نمو DeSci (العلم اللامركزي) بطيئاً نسبياً. زادت إيرادات مشاريع DePIN بأكثر من 100 مرة لتصل إلى 500 مليون دولار، وبلغ إجمالي عدد الأجهزة أكثر من 13 مليون جهاز. شهدت القيمة السوقية لوكلاء AI زيادة بنسبة 222% في الربع الرابع، لتصل إلى 15.5 مليار دولار.

في عام 2025، من المتوقع أن تتكامل التقنيات الناشئة بعمق مع الصناعات الرئيسية. قد يصبح دمج الذكاء الاصطناعي وDePIN الاتجاه السائد، مما يوفر أفضل فرص النمو. ستلعب الوكالات الذكية دورًا رئيسيًا في إنشاء المحتوى، بينما ستمتد شبكات DePIN إلى سوق الأصول الحقيقية. ومع ذلك، قد تواجه DeSci مقاومة من الأوساط الأكاديمية التقليدية، مما يؤدي إلى تأخر تطويرها.

5. أداء الأسهم في الأصول الرقمية متباين

ستكون أداء الأسهم في 2024 في الأصول الرقمية متباينًا. ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy بنسبة 400% بفضل استراتيجيتها العدوانية في التشفير. حققت Marathon Digital أيضًا نتائج جيدة من خلال تقليد استراتيجية MicroStrategy. ومع ذلك، فإن معظم شركات التعدين لم تحقق أداءً جيدًا بعد تقليص مكافآت البيتكوين.

تعتمد آفاق صناعة الأصول الرقمية في عام 2025 إلى حد كبير على الوضع الاقتصادي الكلي والدعم السياسي. إذا استمرّت الحكومة الأمريكية الجديدة في موقفها الودود تجاه الأصول الرقمية ودفعت نحو تقليل العقبات التنظيمية، فمن المتوقع أن تتحسن أداء أسهم الشركات ذات الصلة بالأصول الرقمية. قد تجذب شركات تعدين البيتكوين التي تعتمد استراتيجيات التنمية المستدامة المزيد من الاستثمارات، مما يؤدي إلى تحقيق أداء مالي أفضل.

6. إعادة تشكيل الإطار التنظيمي

في عام 2025، ستؤدي التنفيذ الكامل لإطار MiCA من الاتحاد الأوروبي إلى تحديات للشركات الصغيرة في الأصول الرقمية، حيث قد تضطر بعض الشركات إلى نقل أعمالها إلى الخارج. تتطلب MiCA من مقدمي خدمات الأصول الرقمية إنشاء مكاتب والامتثال لإرشادات مكافحة غسيل الأموال وقواعد التسويق، مما يجعل تكاليف الامتثال مرتفعة بالنسبة للشركات الصغيرة.

في الوقت نفسه، أصبح موقف الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة أكثر ودية. بعد مغادرة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غاري جينسلر، انتهت فترة "الرقابة القائمة على إنفاذ القانون". قد تتبنى الحكومة الجديدة سياسة أكثر تساهلاً، حيث من المتوقع أن يحد مشروع قانون FIT21 من سلطات هيئة الأوراق المالية والبورصات، ويقسم صلاحيات تنظيم الأصول الرقمية بين لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). هذه التغييرات تجعل الولايات المتحدة أكثر جاذبية لشركات الأصول الرقمية في عام 2025.

7. انتعاش قوي للتمويل اللامركزي

بنهاية عام 2024، بدأ مجال DeFi في التعافي. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنسبة 118% إلى 185 مليار دولار، وارتفع حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEXs) بنسبة 165%. وارتفع حجم التداول في مشتقات DEXs بنسبة 328% على أساس سنوي، مما يعكس نشاط المضاربة المتجدد.

في عام 2025، من المتوقع أن يشهد مجال DeFi تطوراً تحولياً. تتوقع VanEck أن يتجاوز TVL 200 مليار دولار أمريكي، وذلك بفضل الأداء القوي للإيداع السائل، وإعادة الإيداع، وسوق القروض. من المتوقع أن يتجاوز حجم تداول DEXs 40 تريليون دولار أمريكي، مما يمثل حوالي 20% من إجمالي حجم تداول العملات الرقمية الفورية.

تدفع تقدم تقنيات الرهن السائل وإعادة الرهن نمو DeFi. لقد أدت إدخال EIP-4844 إلى تحسين قابلية التوسع في نظام Ethereum البيئي، مما خفض تكاليف معاملات بروتوكولات إعادة الرهن. تحقق DEXs نموًا ملحوظًا في عام 2024، حيث تتجاوز إجمالي معاملات الشهر 350 مليار دولار، بزيادة قدرها 165٪.

مع توقعات عام 2025، سيشهد قطاع الأصول الرقمية عامًا مليئًا بالحيوية والتغيير. من المتوقع أن يحتفظ البيتكوين بمكانته الرائدة، بينما قد تستعيد سوق العملات البديلة زخمها للنمو. سيتوسع مجال DeFi بشكل أكبر، ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي القيمة المقفلة 200 مليار دولار. ومع ذلك، لا يزال تطور الصناعة يواجه العديد من حالات عدم اليقين، وسيعتمد مسارها المستقبلي على البيئة الاقتصادية الكلية، ووضوح السياسات التنظيمية، والاختراقات في المجالات التكنولوجية الرئيسية.

! تقرير صناعة التشفير 2025: اتجاهات التمويل اللامركزي وتوقعات التشفير

! تقرير صناعة التشفير لعام 2025: اتجاهات التمويل اللامركزي وتوقعات التشفير