أصل رقمي مالي: الفرصة التاريخية في هونغ كونغ

هونغ كونغ أصبحت بسرعة واحدة من أكثر المراكز المالية الدولية حماسة لاحتضان Web3 والأصول الرقمية في العالم. منذ إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية في أكتوبر 2022، حققت هونغ كونغ تقدمًا كبيرًا في مجال الابتكار المالي للأصول الرقمية، بدءًا من الالتزام الواضح من الحكومة إلى الدعم المؤسسي من الجهات التنظيمية.

إن توكنيزة الأصول الواقعية ( RWA ) هي جوهر الاستراتيجية المالية للأصول الرقمية في هونغ كونغ. في أغسطس 2024، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ خطة "Ensemble" للبيئات التجريبية، بهدف استخدام العملات المرمزة التجريبية لتعزيز التسويات بين البنوك، مع التركيز على دراسة تداول الأصول المرمزة. وهذا يمثل تخطيط هونغ كونغ الاستباقي في مجال الأصول المرمزة، ويظهر عزيمتها على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكنيزة الأصول الواقعية.

تشير الدراسات إلى أن الحجم الإجمالي لسوق RWA يتجاوز حالياً 130 مليار دولار. وتعتقد التوقعات الأكثر تفاؤلاً أنه بحلول عام 2030، قد تصل قيمة الأصول المرمزة إلى 10 تريليونات دولار، مما يعني أن هناك إمكانية لنمو يصل إلى أكثر من 75 مرة في السنوات السبع القادمة.

هذه المساحة الكبيرة من النمو تمهد الأساس السوقي لجعل هونغ كونغ مركزًا عالميًا لتوكنيزه الأصول الملموسة. ومن الجدير بالذكر أنه خلال أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ الأخير، أعلنت منصة أصل رقمي عن تعاونها مع عدة شركات صندوق، لإطلاق مشروع صندوق توكنيزه موجه للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ ضمن إطار مشروع Ensemble، وإجراء اختبار مفهوم لمنتجات إدارة الأموال على سلسلة التوزيع.

مشروع "Ensemble" هو استراتيجية عميقة لتخطيط أصول رقمي في هونغ كونغ وتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. يوفر هذا المشروع نظام اختبار موجه نحو الامتثال في هونغ كونغ، مما يوفر فرصة لاختبار الابتكارات المستقبلية في مجال أصول رقمي.

تقوم عملية توكنينغ RWA بتحويل الأصول المادية إلى أصول رقمية على البلوكتشين، مما يوفر مزايا مثل تقليل تكاليف المعاملات، وزيادة الكفاءة، وتعزيز إمكانية الوصول والسيولة. وهذا يمكّن Web3 من الوصول بشكل فعال إلى مجموعة الأصول الضخمة في الأسواق التقليدية، مثل سوق السندات العالمية وسوق الذهب.

مع انتشار توكنات RWA، سيشهد العالم الرقمي تحولات عميقة. ستتلاشى الحدود بين المالية التقليدية والمالية الرقمية تدريجياً، ولن تقتصر فقط على توسيع نطاق نظام الأصول على السلسلة، بل ستحقق أيضاً اختراقات في مجالات الامتثال والشفافية، مما سيجلب خيارات أكثر تنوعاً للمستثمرين العالميين.

تأتي حاجة هونغ كونغ لتوكنات RWA من خلفيتها الثقافية المالية العميقة. باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، تمتلك هونغ كونغ مجموعة متنوعة من خدمات القطاع المالي، ونظامًا ناضجًا لإدارة المخاطر، وبنية تحتية تجارية متكاملة، وقاعدة عملاء كبيرة. تساعد هذه المزايا هونغ كونغ في إدخال أصول RWA بسرعة إلى سلسلة الكتل، مما يوفر حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق.

في إطار مشروع "Ensemble"، وضعت هونغ كونغ أربعة مواضيع رئيسية للاختبار التجريبي لتوكنات RWA: العائد الثابت، صناديق الاستثمار، التوريق وتمويل التجارة. ومن بين هذه المواضيع، يُعتبر العائد الثابت وصناديق الاستثمار محور التجربة الأولية.

تعاونت منصة أصل رقمي مع شركة صندوق لتحقيق إثبات مفهوم لمنتجات الصناديق المرمزة، مما من المتوقع أن يعزز من تحويل المنتجات ذات العائد الثابت إلى السلسلة وزيادة الشفافية، مما يجلب تحولًا مبتكرًا في مجال إدارة الأصول. هذه التعاونات لا تعزز فقط من سرعة وكفاءة التسويات، بل تخفض أيضًا من عتبة الدخول من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، مما يوفر مصدرًا جديدًا للسيولة في السوق.

في المستقبل، ستمثل رموز RWA التي تمثل منتجات صناديق الاستثمار مصدرًا جديدًا للسيولة في سوق هونغ كونغ، مما يعزز انتشارها عالميًا. من المتوقع أنه بحلول عام 2026، سيخصص المستثمرون المؤسسات والمستثمرون ذوو القيمة العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة، مما يعني أن الزيادة في تخصيص الاستثمار في رموز RWA على مدى السنوات الثلاث المقبلة ستتجاوز بشكل عام 100%.

تتمتع منتجات توكنات RWA من نوع التجزئة بمزايا الشمولية التي تجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة. من خلال تقنية blockchain، تقلل هذه المنتجات من عوائق الاستثمار، وتعزز القدرة على إدارة المخاطر، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين. في هونغ كونغ، تعمل مجموعة من شركات الأصول الرقمية على دفع الابتكار والترويج للـ RWA المتوافقة.

لقد لعبت منصة مرخصة للأصول الرقمية دورًا رئيسيًا في هذه العملية. باعتبارها أول منصة مرخصة في هونغ كونغ، فهي تتمتع بخبرة واسعة في الصناعة وتعاونت على نطاق واسع مع المؤسسات المالية التقليدية الرائدة، مقدمةً ضمانات امتثال شاملة وتغطية تأمينية، بالإضافة إلى مجموعة كاملة من المنتجات وتصاريح الخدمة.

بالنسبة لاستكشاف التمويل الرقمي في هونغ كونغ، فإن توكنات RWA تمثل "تحولًا نموذجيًا" يستحق التوقع. إذا تمكنا من إيجاد طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول في العالم الحقيقي بشكل قانوني، والحصول على محاولات للترويج بالشكل التجزئة، فلا يمكن استبعاد أنها ستصبح "نقطة الانفجار" التالية في التمويل الرقمي.

هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، تتمتع بموارد مالية تقليدية غنية، ونظام متطور لإدارة المخاطر، وبنية تحتية تجارية متكاملة، ووجود قاعدة عملاء كبيرة. تدعم هذه المزايا هونغ كونغ في إدخال الأصول مثل الصناديق والأسهم والذهب إلى السلسلة على شكل RWA، مما يحرر إمكاناتها في السيولة. لدينا أسباب تدعونا لتوقع المزيد من الاختراقات والابتكارات في مجال التمويل الخاص بالأصول الرقمية في هونغ كونغ.